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O que é análise financeira?

A análise financeira envolve o uso de dados financeiros Dados financeiros Onde encontrar dados para analistas financeiros - Bloomberg, CapitalIQ, PitchBook, EDGAR, SEDAR e mais fontes de dados financeiros para analistas financeiros online para avaliar o desempenho de uma empresa e fazer recomendações sobre como ela pode melhorar no futuro. Financial AnalystsTorne-se um Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ®A certificação de Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ® da CFI o ajudará a ganhar a confiança necessária em sua carreira financeira. Inscreva-se hoje! realizam seu trabalho principalmente em Excel, usando uma planilha para analisar dados históricos e fazer projeções de como eles acham que a empresa terá no futuro. Este guia cobrirá os tipos mais comuns de análises financeiras realizadas por profissionais. Saiba mais no Curso de Fundamentos de Análise Financeira do CFI.

Tipos de análise financeira

Os tipos mais comuns de análise financeira são:

Vertical
Horizontal
Aproveitar
Crescimento
Lucratividade
Liquidez
Eficiência
Fluxo de caixa
Taxas de Retorno
Avaliação
Cenário e sensibilidade
Variância

Análise Vertical

Este tipo de análise financeira envolve olhar para vários componentes da demonstração de resultadosDemonstração de resultadosA Demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou e dividindo-os pela receita para expressá-los como uma porcentagem. Para que este exercício seja mais eficaz, os resultados devem ser comparados com outras empresas do mesmo setor para verificar o desempenho da empresa.

Este processo também é às vezes chamado de demonstração de resultados de tamanho comum, pois permite que um analista compare empresas de tamanhos diferentes avaliando suas margens em vez de seus dólares.

Análise Horizontal

A análise horizontal envolve vários anos de dados financeiros e compará-los entre si para determinar uma taxa de crescimento. Isso ajudará um analista a determinar se uma empresa está crescendo ou diminuindo, e identificar tendências importantes.

Ao construir modelos financeiros, o que é modelagem financeira, a modelagem financeira é executada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo., normalmente haverá pelo menos três anos de informações financeiras históricas e cinco anos de informações previstas. Isso fornece mais de 8 anos de dados para realizar uma análise de tendência significativa, que pode ser comparada com outras empresas do mesmo setor.

Imagem:Curso de Análise Financeira do CFI.

Análise de alavancagem

Os índices de alavancagem são um dos métodos mais comuns que os analistas usam para avaliar o desempenho da empresa. Uma única métrica financeira, como a dívida total, pode não ser tão perspicaz por si só, por isso é útil compará-lo com o patrimônio total de uma empresa para obter uma imagem completa da estrutura de capital. O resultado é o índice dívida / patrimônio Índice dívida / patrimônio líquido. O índice dívida / patrimônio líquido é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e passivos financeiros em relação ao patrimônio líquido total.

Exemplos comuns de proporções incluem:

Dívida / patrimônio, Índice de dívida e patrimônio líquido O índice de endividamento em relação ao patrimônio líquido é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e dos passivos financeiros em relação ao patrimônio líquido total.
Dívida / EBITDADebt / EBITDA Ratio A dívida líquida para o lucro antes dos juros, impostos, depreciação, e o índice de amortização (EBITDA) mede a alavancagem financeira e a capacidade de uma empresa de pagar sua dívida. Essencialmente, a relação dívida líquida / EBITDA (dívida / EBITDA) dá uma indicação de quanto tempo uma empresa precisaria operar no nível atual para pagar toda a sua dívida.
EBIT / juros (cobertura de jurosInterest Coverage RatioInterest Coverage Ratio (ICR) é um índice financeiro usado para determinar a capacidade de uma empresa de pagar os juros de sua dívida pendente.)
Dupont analysisDuPont Analysis Na década de 1920, a administração da DuPont Corporation desenvolveu um modelo chamado DuPont Analysis para uma avaliação detalhada da lucratividade da empresa - uma combinação de índices, muitas vezes referida como a pirâmide de proporções, incluindo análise de alavancagem e liquidez

Taxas de crescimento

Analisar taxas de crescimento históricas e projetar taxas futuras são uma grande parte do trabalho de qualquer analista financeiro. Exemplos comuns de análise de crescimento incluem:

Ano após ano (YoYYoY (Year over year) YoY significa Year over year e é um tipo de análise financeira usada para comparar dados de séries temporais. É útil para medir o crescimento e detectar tendências.)
Análise de regressãoAnálise de regressão A análise de regressão é um conjunto de métodos estatísticos usados para estimar os relacionamentos entre uma variável dependente e uma ou mais variáveis independentes.
Análise ascendente (começando com impulsionadores individuais de receita no negócio)
Análise de cima para baixo (começando com tamanho de mercado e participação de mercado)
Outros métodos de previsãoMétodos de previsão Métodos de previsão superior. Neste artigo, vamos explicar quatro tipos de métodos de previsão de receita que os analistas financeiros usam para prever receitas futuras.

Imagem:Curso de Orçamento e Previsão do CFI.

Análise de lucro

A lucratividade é um tipo de demonstração de resultadosDemonstração de receitasA demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou análise em que um analista avalia o quão atraente é a economia de um negócio. Exemplos comuns de medidas de lucratividade incluem:

Margem bruta Razão da margem bruta A razão da margem bruta, também conhecido como índice de margem de lucro bruto, é um índice de lucratividade que compara o lucro bruto de uma empresa com sua receita.
Margem EBITDAEBITDAmargemEBITDA =EBITDA / Receita. É um índice de lucratividade que mede os ganhos que uma empresa está gerando antes dos impostos, interesse, depreciação, e amortização. Este guia tem exemplos e um modelo para download
EBIT marginEBIT GuideEBIT significa Lucro Antes de Juros e Impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração de resultados antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é assim chamado porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas.
Margem de lucro líquido Margem de lucro líquido A margem de lucro líquido (também conhecida como "Margem de lucro" ou "Índice de margem de lucro líquido") é um índice financeiro usado para calcular a porcentagem de lucro que uma empresa produz a partir de sua receita total. Ele mede a quantidade de lucro líquido que uma empresa obtém por dólar de receita obtida.

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Análise de Liquidez

Este é um tipo de análise financeira que se concentra no balanço patrimonial, particularmente, a capacidade de uma empresa de cumprir obrigações de curto prazo (aquelas com vencimento em menos de um ano). Exemplos comuns de análise de liquidez incluem:

Razão atualRácio atual FórmulaA fórmula da relação atual é =Ativo Circulante / Passivo Circulante. A proporção atual, também conhecido como índice de capital de giro, mede a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo que vencem em um ano. O índice considera o peso do ativo circulante total em relação ao passivo circulante total. Indica a saúde financeira de uma empresa
Teste de ácido; Razão de teste de ácido; A razão de teste de ácido, também conhecido como proporção rápida, é um índice de liquidez que mede o quão suficiente os ativos de curto prazo de uma empresa podem cobrir o passivo circulante
Rácio de caixaRácio de dinheiro O rácio de dinheiro, às vezes referido como o índice de ativos de caixa, é uma métrica de liquidez que indica a capacidade de uma empresa de pagar obrigações de dívida de curto prazo com seu caixa e equivalentes de caixa. Em comparação com outros índices de liquidez, como o índice atual e índice de liquidez, a relação de caixa é mais rígida, medida mais conservadora
Capital de giro líquido Capital de giro líquido (NWC) é a diferença entre o ativo circulante de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial.

Razão atual FormulaThe Current Ratio formula is =Ativo Circulante / Passivo Circulante. A proporção atual, também conhecido como índice de capital de giro, mede a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo que vencem em um ano. O índice considera o peso do ativo circulante total em relação ao passivo circulante total. Indica a saúde financeira de uma empresa

Análise de Eficiência

Os índices de eficiência são uma parte essencial de qualquer análise financeira robusta. Esses índices avaliam como uma empresa gerencia seus ativos e os usa para gerar receita e fluxo de caixa.

As taxas de eficiência comuns incluem:

Taxa de rotação de ativos; Taxa de rotação de ativos; A taxa de rotação de ativos, também conhecido como índice de rotação do ativo total, mede a eficiência com que uma empresa usa seus ativos para produzir vendas. Uma empresa com uma alta taxa de giro de ativos opera de forma mais eficiente em comparação com concorrentes com uma taxa mais baixa.
Índice de rotatividade de ativos fixos Rotatividade de ativos fixosFixed Asset Turnover (FAT) é um índice de eficiência que indica quão bem ou eficientemente a empresa usa ativos fixos para gerar vendas. Este índice divide as vendas líquidas em ativos fixos líquidos, durante um período anual. Os ativos fixos líquidos incluem o valor da propriedade, plantar, e equipamentos menos depreciação acumulada
Rácio de conversão de caixaRácio de conversão de dinheiroO Cash Conversion Ratio (CCR) é uma ferramenta de gestão financeira utilizada para determinar a relação entre os fluxos de caixa de uma empresa e o seu lucro líquido.
Taxa de rotação de estoqueRácio de rotação de estoque A taxa de rotação de estoque, também conhecido como índice de giro de estoque, é um índice de eficiência que mede o quão eficientemente o estoque é gerenciado. A fórmula do índice de giro de estoque é igual ao custo das mercadorias vendidas dividido pelo estoque total ou médio para mostrar quantas vezes o estoque é “girado” ou vendido durante um período.

Fluxo de caixa

Como se costuma dizer em finanças, dinheiro é rei, e, portanto, uma grande ênfase é colocada na capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa. Analistas em uma ampla gama de carreiras financeiras passam muito tempo olhando os perfis de fluxo de caixa das empresas.

A Demonstração dos Fluxos de CaixaDemonstração dos Fluxos de CaixaA Demonstração dos Fluxos de Caixa (também conhecida como a demonstração dos fluxos de caixa) é uma das três principais demonstrações financeiras que relatam que o caixa é um ótimo lugar para começar, incluindo a análise de cada uma das três seções principais:atividades operacionais, atividades de investimento, e atividades de financiamento.

Exemplos comuns de análise de fluxo de caixa incluem:

Fluxo de caixa operacional (OCF) Fluxo de caixa operacional O fluxo de caixa operacional (OCF) é a quantidade de caixa gerada pelas atividades operacionais regulares de uma empresa em um período de tempo específico.
Fluxo de caixa livre (FCF) Fluxo de caixa livre (FCF) O fluxo de caixa livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam:o dinheiro que está disponível seja distribuído de forma discricionária.
Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) FCFF, ou fluxo de caixa livre para empresa, é o fluxo de caixa disponível para todos os provedores de financiamento em uma empresa. devedores, acionistas preferenciais, acionistas comuns
Fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) Fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é a quantidade de caixa que uma empresa gera que está disponível para ser potencialmente distribuída aos acionistas. É calculado como Caixa de Operações menos Despesas de Capital. Este guia fornecerá uma explicação detalhada de por que é importante e como calculá-lo e vários

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Taxas de Retorno

No fim do dia, investidores, credores, e profissionais de finanças, em geral, estão focados no tipo de taxa de retorno ajustada ao risco que eles podem ganhar com seu dinheiro. Como tal, avaliar as taxas de retorno sobre o investimento (ROI) é fundamental na indústria.

Exemplos comuns de medidas de taxas de retorno incluem:

Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual da empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%) . O ROE combina a demonstração de resultados e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido.
Retorno sobre Ativos (ROA) Retorno sobre Ativos e ROA FórmulaROA Fórmula. O Retorno sobre Ativos (ROA) é um tipo de métrica de retorno sobre o investimento (ROI) que mede a lucratividade de uma empresa em relação aos seus ativos totais.
Retorno sobre o capital investido (ROIC) ROICROIC significa Retorno sobre o Capital Investido e é um índice de rentabilidade que visa medir o retorno percentual que uma empresa obtém sobre o capital investido.
Dividend YieldFórmula de Dividend YieldO Dividend Yield é um índice financeiro que mede o valor anual dos dividendos recebidos em relação ao valor de mercado por ação de um título. Ele calcula a porcentagem do preço de mercado de uma ação de uma empresa que é paga aos acionistas na forma de dividendos. Veja exemplos, como calcular
Ganho de capitalRendimento de ganhos de capital Rendimento de ganhos de capital (CGY) é a valorização do preço de um investimento ou título, expressa como uma porcentagem. Como o cálculo do rendimento de ganho de capital envolve o preço de mercado de um título ao longo do tempo, pode ser usado para analisar a flutuação do preço de mercado de um título. Veja cálculo e exemplo
Taxa de retorno contábil (ARR) ARR - Taxa de retorno contábil Taxa de retorno contábil (ARR) é a receita líquida média que se espera que um ativo gere dividido pelo seu custo médio de capital, Expresso como
Taxa interna de retorno (IRR) Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento.

Análise de Avaliação

O processo de estimar quanto vale uma empresa é um componente importante da análise financeira, e os profissionais da indústria gastam muito tempo construindo modelos financeirosTipos de modelos financeiros Os tipos mais comuns de modelos financeiros incluem:3 modelo de declaração, Modelo DCF, Modelo de M&A, Modelo LBO, modelo de orçamento. Descubra os 10 principais tipos no Excel. O valor de uma empresa pode ser avaliado de muitas maneiras diferentes, e os analistas precisam usar uma combinação de métodos para chegar a uma estimativa razoável.

As abordagens para avaliação incluem:

Abordagem de Custo
- O custo para construir / substituir
Valor Relativo (abordagem de mercado)
- Análise comparável da empresaComparable Company AnalysisEste guia mostra passo a passo como construir uma análise comparável da empresa ("Comps") e inclui um modelo gratuito e muitos exemplos.
- Transações precedentes Análise de transações precedentes A análise de transações precedentes é um método de avaliação de empresas em que as transações anteriores de M&A são usadas para avaliar um negócio comparável hoje.
Valor intrínseco
- Análise de fluxo de caixa com desconto Guia gratuito de treinamento do modelo DCFUm modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa

Saiba mais no Curso de Modelagem de Avaliação da CFI.

Análise de cenário e sensibilidade

Outro componente da modelagem e avaliação financeira é a realização de análise de cenário e sensibilidade. O que é análise de sensibilidade? A análise de sensibilidade é uma ferramenta usada na modelagem financeira para analisar como os diferentes valores de um conjunto de variáveis independentes afetam uma variável dependente como forma de medir o risco. Já que a tarefa de construir um modelo para avaliar uma empresa é uma tentativa de prever o futuro, é inerentemente muito incerto.

A construção de cenários e a realização de análises de sensibilidade podem ajudar a determinar como seria o pior ou o melhor futuro para uma empresa. Gestores de empresas que trabalham com planejamento e análise financeira (FP&A) Função de FP&AA função de Planejamento e Análise Financeira (FP&A) está ganhando maior importância hoje, pois ajuda a trazer análises cruciais sobre o desempenho do negócio. Uma função de FP&A não se limita mais a relatórios gerenciais, mas também requer muitos insights de negócios, de modo que a alta administração frequentemente prepara esses cenários para ajudar a empresa a preparar seus orçamentos e previsões.

Os analistas de investimento irão observar o quão sensível é o valor de uma empresa à medida que as mudanças nas premissas fluem através do modelo usando a função de Atingir o objetivo. dirige. A função usa uma abordagem de tentativa e erro para solucionar o problema de volta ao inserir suposições até chegar à resposta. É usado para realizar análises de sensibilidade no Excel e Data TablesData As tabelas TablesData são usadas no Excel para exibir uma gama de resultados, dada uma gama de entradas diferentes. Eles são comumente usados em modelagem e análise financeira para avaliar uma gama de possibilidades diferentes para uma empresa, dada a incerteza sobre o que acontecerá no futuro ..

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Análise de variação

Análise de variância Análise de variância A análise de variância pode ser resumida como uma análise da diferença entre os números planejados e reais. A soma de todas as variações dá um é o processo de comparação dos resultados reais com um orçamentoTipos de orçamentos Existem quatro tipos comuns de métodos de orçamento que as empresas usam:(1) incremental, (2) baseado em atividades, (3) proposta de valor, e (4) ou forecastFinancial ForecastingFinancial Forecasting é o processo de estimar ou prever o desempenho de um negócio no futuro. Este guia sobre como construir uma previsão financeira. É uma parte muito importante do processo de planejamento e orçamento interno em uma empresa operacional, particularmente para profissionais que trabalham nos departamentos de contabilidade e finanças.

O processo normalmente envolve verificar se uma variação foi favorável ou desfavorável e, em seguida, dividi-la para determinar qual foi a sua causa raiz. Por exemplo, uma empresa tinha um orçamento de $ 2,5 milhões de receita e resultados reais de $ 2,6 milhões. Isso resulta em uma variação favorável de $ 0,1 milhão, que se deveu a volumes maiores do que o esperado (em oposição a preços mais altos).

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Melhores práticas de análise financeira

Todos os métodos acima são comumente executados no Excel usando uma ampla variedade de fórmulas, funções, e atalhos de tecladoShortcuts Guia de atalhos do Excel - todos os atalhos mais importantes do Excel para economizar seu tempo e acelerar sua modelagem financeira. Domine esses atalhos para se tornar. Os analistas precisam ter certeza de que estão usando as melhores práticas ao realizar seu trabalho, dado o enorme valor que está em jogo e a propensão de grandes conjuntos de dados a ter erros.

As melhores práticas incluem:

Extremamente organizado com dados
Manter todas as fórmulas, fórmulas e cálculos de modelagem financeira o mais simples possível
Fazendo anotações e comentários nas células
Planilhas de auditoria e teste de estresse
Ter várias pessoas revisando o trabalho
Construir verificações de redundância
Usando tabelas de dados e tabelas / gráficosTipos de GraphsTop 10 tipos de gráficos para apresentação de dados que você deve usar - exemplos, pontas, formatação, como usá-los para uma comunicação eficaz e em apresentações. apresentar dados
Fazendo som, suposições baseadas em dados
Atenção extrema aos detalhes, enquanto mantém o quadro geral em mente

Explicação em vídeo dos tipos de análise financeira

Assista a este breve vídeo para compreender rapidamente os doze tipos diferentes de análise financeira abordados neste guia.

Recursos adicionais

Obrigado por ler este guia CFI para tipos de análises financeiras. CFI é o fornecedor oficial do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA). Torne-se um Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ® A certificação do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® irá ajudá-lo a ganhar a confiança necessária em sua carreira financeira . Inscreva-se hoje! certificação, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista de classe mundial. Para saber mais e continuar avançando em sua carreira, esses recursos CFI adicionais serão úteis:

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