O que é uma estrutura de capital simples?

Uma estrutura de capital simples é uma estrutura de capital que não contém títulos potencialmente diluidores. Em outras palavras, uma estrutura de capital simples consiste apenas em ações ordinárias Ações ordinárias Ações comuns são um tipo de título que representa a propriedade do patrimônio de uma empresa. Existem outros termos - como ações ordinárias, ação ordinária, ou ações com direito a voto - que são equivalentes às ações ordinárias., dívida não conversível, e ações preferenciais não conversíveis.

Resumo rápido:

• Uma estrutura de capital simples é uma estrutura de capital que não contém títulos potencialmente diluidores.
• Essas empresas são obrigadas apenas a relatar o lucro básico por ação (EPS).
• Exemplos de títulos potencialmente diluidores incluem ações preferenciais conversíveis, dívida conversível, opções de ações, e garantias.

Tipos de estrutura de capital

1. Estrutura de capital simples
2. Estrutura de capital complexa

Conforme descrito acima, uma estrutura de capital simples não contém quaisquer títulos que possam potencialmente diluir os lucros da empresa. Em contraste, uma estrutura de capital complexa contém títulos que podem potencialmente diluir os ganhos básicos da empresa.

As empresas com uma estrutura de capital complexa devem reportar o lucro básico e diluído por ação. Seguindo, delineamos títulos potencialmente diluidores que poderiam transformar uma estrutura de capital simples em uma estrutura de capital complexa.

Compreendendo títulos potencialmente diluidores

Títulos potencialmente diluidores são títulos que podem ser potencialmente convertidos em ações ordinárias e diluir os ganhos dos acionistas. Empresas com títulos potencialmente diluidores têm uma estrutura de capital complexa. A seguir estão os valores mobiliários potencialmente diluidores comuns:

1. Ações preferenciais conversíveis

Ações preferenciais conversíveis são um tipo de título que dá ao detentor a opção de converter suas ações preferenciais em um número fixo de ações ordinárias após uma data especificada.

Por exemplo, o detentor pode ter o direito de converter uma ação preferencial em cinco ações ordinárias quando a empresa abrir o capital.

2. Dívida conversível

A dívida conversível é um tipo de título que dá ao titular a opção de converter, a critério do titular da dívida, dívida existente para um valor fixo de ações ordinárias.

Por exemplo, o titular pode possuir $ 1, 000 títulos de valor nominal pagando uma taxa de cupom de 6% com uma relação de conversão de 20 ações ordinárias para cada $ 1, 000 títulos de valor nominal.

3. Opções de ações

Stock optionsEmployee Stock Ownership Plan (ESOP) Um Employee Stock Ownership Plan (ESOP) refere-se a um plano de benefícios para funcionários que dá aos funcionários uma participação acionária na empresa. O empregador aloca uma porcentagem das ações da empresa para cada funcionário elegível sem nenhum custo inicial. A distribuição de ações pode ser baseada na escala de pagamento do funcionário, os termos de concedem aos funcionários de uma empresa a capacidade de comprar ações da empresa a um preço fixo após uma data especificada.

Por exemplo, o titular pode deter opções de ações com um preço de exercício de $ 50 com direito a um período de três anos.

4. Warrants

WarrantsStock WarrantsStock warrants são opções emitidas por uma empresa que negocia em uma bolsa e dá aos investidores o direito (mas não a obrigação) de comprar ações da empresa a um preço específico dentro de um período de tempo especificado. Quando um investidor exerce um mandado, eles compram o estoque, e os resultados são uma fonte de capital para a empresa. são como opções de ações no sentido de que concedem a um indivíduo a capacidade de comprar ações da empresa a um preço fixo. Contudo, uma grande diferença é que os warrants são geralmente emitidos em conjunto com títulos de dívida ou patrimoniais para “adoçar” o negócio, enquanto as opções de ações são concedidas aos funcionários.

Por exemplo, uma empresa pode anexar cinco garantias a cada $ 1, 000 títulos de valor nominal emitidos. Cada garantia é conversível em 15 ações ordinárias com um preço de exercício de $ 5 e uma data de vencimento em 1º de junho, 2025.

Exemplo de estrutura de capital simples

Um analista está procurando garantias e opções de ações no relatório anual da empresa para determinar o capital adicional que poderia ser levantado se fossem exercidos. O analista descobre que a empresa tem 500, 000 opções de ações em circulação com um preço médio ponderado de $ 5. O que isso indica sobre a estrutura de capital da empresa?

The 500, 000 opções de ações em circulação são indicativos de que a empresa possui títulos potencialmente diluidores e, Portanto, tem uma estrutura de capital complexa.

Identificação da estrutura de capital das empresas

Ao olhar para a demonstração de resultados de uma empresa, pode-se identificar sua estrutura de capital. Por exemplo, no relatório anual de 2018 do Facebook, a empresa relatou um lucro básico por ação em 2018 de $ 7,65 e um lucro diluído por ação em 2018 de $ 7,57. Portanto, O Facebook tem uma estrutura de capital complexa. Abaixo, é mostrado um trecho da demonstração de resultados da empresa:

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