O que é um prêmio de liquidez?

p Um prêmio de liquidez compensa os investidores por investirem em títulos com baixa liquidez. Liquidez refere-se à facilidade com que um investimento pode ser vendido por dinheiro. Letras do Tesouro do Tesouro (T-Bills) As Letras do Tesouro (ou letras do T, para abreviar) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos Estados Unidos com prazos de vencimento de alguns dias até 52 semanas. e as ações são consideradas altamente líquidas, uma vez que geralmente podem ser vendidas a qualquer momento ao preço de mercado vigente. Por outro lado, investimentos, como imóveis. Bens imóveis. Bens imóveis são propriedades que consistem em terrenos e benfeitorias, que incluem edifícios, luminárias, estradas, estruturas, e sistemas de utilidades. Os direitos de propriedade dão um título de propriedade à terra, melhorias, e recursos naturais, como minerais, plantas, animais, agua, etc. ou os instrumentos de dívida são menos líquidos. Pode levar algum tempo para vender um imóvel pelo preço desejado. Alguns instrumentos de dívida devem ser mantidos por um determinado período de tempo antes de serem vendidos.

p

p

p

Por que existem prêmios de liquidez?

p Os investimentos ilíquidos acarretam mais riscos do que investimentos comparativamente mais líquidos. Isso ocorre porque manter um único título por um longo período de tempo expõe o investidor a vários fatores de risco, como a volatilidade do mercado, potencial inadimplência, crises econômicas, flutuações da taxa de juros, taxa livre de risco Taxa livre de riscoA taxa de retorno livre de risco é a taxa de juros que um investidor pode esperar ganhar em um investimento que apresenta risco zero. Na prática, a taxa livre de risco é comumente considerada igual aos juros pagos em um título do Tesouro do governo de 3 meses, geralmente o investimento mais seguro que um investidor pode fazer. flutuações, etc. Quando os investidores amarram seu dinheiro em um único título, eles também incorrem no custo de oportunidadeCusto de oportunidade O custo de oportunidade é um dos conceitos-chave no estudo da economia e prevalece em vários processos de tomada de decisão. O de investir em outros ativos que podem superar o investimento ilíquido. Devido aos riscos adicionais, um investidor exigirá um retorno maior, conhecido como prêmio de liquidez.

p

Prêmios de liquidez e rendimentos de títulos

p Partindo da ideia de que investimentos ilíquidos representam um risco maior para os investidores, o prêmio de liquidez é um dos fatores que explicam as diferenças nos rendimentos dos títulos. Um título que vence em muitos anos e que é emitido por uma empresa pouco conhecida, sem muitos dados financeiros para os investidores consultar, pode ser mais difícil de vender. Um título com um vencimento mais curto emitido pela mesma empresa seria um investimento comparativamente mais líquido. Assim, os investidores que compram esse título exigiriam um prêmio de liquidez menor. O conceito é ilustrado no gráfico abaixo:

p

p

p

p Aqui, os investidores que compram o título B obtêm um retorno mais alto (um prêmio de liquidez) para compensá-los por investirem em um investimento menos líquido. O exemplo acima assume que todos os outros fatores são mantidos constantes (ou seja, a única diferença é o tempo de maturidade).

p

Mais recursos

p Obrigado por ler a explicação da CFI sobre um prêmio de liquidez. A CFI oferece o Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ™. Torne-se um Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ® A certificação do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® o ajudará a ganhar a confiança necessária em sua carreira financeira. Inscreva-se hoje! programa de certificação para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível. Para saber mais sobre tópicos relacionados, verifique os seguintes recursos CFI:

• Taxa livre de risco Taxa livre de risco A taxa de retorno livre de risco é a taxa de juros que um investidor pode esperar ganhar em um investimento que apresenta risco zero. Na prática, a taxa livre de risco é comumente considerada igual aos juros pagos em um título do Tesouro do governo de 3 meses, geralmente o investimento mais seguro que um investidor pode fazer.
• Prêmio de risco de inadimplência Prêmio de risco de inadimplênciaUm prêmio de risco de inadimplência é efetivamente a diferença entre a taxa de juros de um instrumento de dívida e a taxa livre de risco. O prêmio de risco de default existe para compensar os investidores pela probabilidade de uma entidade entrar em default em suas dívidas.
• Obrigação conversível Obrigação conversível Uma obrigação conversível é um tipo de título de dívida que fornece a um investidor o direito ou a obrigação de trocar o título por um número predeterminado de ações da empresa emissora em determinados momentos da vida de um título. Um título conversível é um título híbrido
• Equity Risk PremiumEquity Risk PremiumEquity risk premium é a diferença entre os retornos sobre o patrimônio / ações individuais e a taxa de retorno livre de risco. É a compensação ao investidor por assumir um nível mais alto de risco e investir em ações em vez de títulos sem risco.