O que é Down Round?

O termo “rodada descendente” é usado para se referir a um cenário onde o valor de um negócio no momento do investimento está abaixo do valor do mesmo negócio durante um período anterior ou rodada de financiamento.

Normalmente durante uma rodada de baixa, os investidores adquirem participação no negócio a um preço mais baixo, em comparação com investidores anteriores. O mesmo se aplica a obrigações convertíveis Obrigação conversível Uma obrigação convertível é um tipo de título de dívida que fornece a um investidor o direito ou a obrigação de trocar o título por um número predeterminado de ações da empresa emissora em determinados momentos da vida de um título. Um título conversível é um título híbrido. Rodadas para baixo podem ocorrer devido a vários motivos; Contudo, motivos comuns incluem o aumento da concorrência no mercado, economia geral ou declínios do mercado de ações, ou a percepção alterada dos investidores sobre o que eles acreditam ser o valor do negócio durante a rodada de financiamento.

Durante uma rodada baixa, descobre-se que uma empresa pode exigir mais capital do que inicialmente projetado, e a empresa percebe que seu valor é menor do que poderia ter sido durante a rodada de financiamento anterior. Tal realização resulta na venda do capital da empresa ou ações a um preço menor por ação.

Resumo

• A rodada descendente se refere a um cenário em que o valor de um negócio no momento do investimento está abaixo do valor do mesmo negócio durante um período anterior ou rodada de financiamento.
• Normalmente durante uma rodada de baixa, os investidores adquirem participação no negócio a um preço mais baixo, em comparação com investidores anteriores.
• Rodadas de baixa são comuns quando os marcos estabelecidos pela empresa não são atingidos. Os marcos podem incluir o desenvolvimento do produto ou serviço, marcos de geração de receita e lucratividade, saída de Produção, contratação de pessoal-chave, etc.

Compreendendo as rodadas baixas

Uma rodada é usada para se referir a uma fase de financiamento. Comum para empresas iniciantes, os fundos para o negócio são levantados de investidores por meio do que é conhecido como uma série de fases de financiamento. A imagem abaixo fornece uma visão geral do ciclo de financiamento inicial ou o que também é conhecido como estágios de investimento:

O crescimento de um negócio é normalmente acompanhado por um aumento na avaliação da respectiva empresa. Isso permite que a empresa tenha uma oportunidade de obter seu estoque ou aumentar os preços das ações em conjunto com a avaliação mais alta. Em contraste, durante uma rodada baixa, os investidores tendem a valorizar o negócio por um valor menor. Isso resulta nas ações e / ou ações da empresa sendo vendidas a um preço mais baixo, em conjunto com a diminuição na avaliação do negócio.

Durante a arrecadação de fundos, as empresas estabelecem alguns marcos ou benchmarks que são usados ​​pelos investidores para avaliar o desempenho da empresa e obter um valor para o negócio. Rodadas de baixa são comuns quando os marcos estabelecidos pela empresa não são atingidos. Os marcos podem incluir o desenvolvimento do produto ou serviço, marcos de geração de receita e lucratividade, saída de Produção, contratação de pessoal-chave, etc.

Embora possa ser mais desafiador avaliar uma start-upMétodos de avaliação de inicialização Vários métodos de avaliação de inicialização estão disponíveis para uso por analistas financeiros. Abaixo, discutiremos alguns métodos populares usados ​​para avaliar startups, os investidores normalmente são capazes de avaliar o desempenho do negócio durante a próxima rodada de financiamento, e eles tendem a fazer uso dos marcos inicialmente estabelecidos pela empresa. Caso uma empresa deixe de cumprir alguns dos marcos, os investidores nas rodadas anteriores podem aproveitar a desvantagem para reduzir os preços das ações e a avaliação geral do negócio.

Novos participantes em um mercado apresentam novos concorrentes, e pode, às vezes, resultar em uma rodada para baixo. Pode ser um desafio para as empresas convencer os investidores de seu valor quando enfrentam uma concorrência acirrada. Num cenário onde existe concorrência no mercado, os investidores tendem a baixar o valor dos preços das ações para acomodar o risco associado aos investimentos.

Em outras palavras, o preço reduzido da ação, e reduziu a avaliação de negócios pelos investidores, serve como uma ferramenta de cobertura para eles. Além disso, os investidores tendem a estudar certos elementos dos concorrentes para determinar o valor justo da empresa para as próximas rodadas de financiamento.

Além disso, rodadas de redução também podem ser atribuídas a investidores reduzindo o valor de um negócio para acomodar ou contabilizar o gerenciamento de risco. Gerenciamento de risco O gerenciamento de risco engloba a identificação, análise, e resposta aos fatores de risco que fazem parte da vida de uma empresa. Geralmente é feito com e rodadas decrescentes geralmente significam que uma empresa ou empresa pode precisar vender um número maior de ações para atender às suas necessidades de capital. Tal cenário pode resultar na diluição dos atuais acionistas, reduzindo assim as proporções de propriedade.

Finalmente, rodadas baixas podem resultar na perda de confiança de que os investidores, ou o mercado em geral, tem no negócio. A diluição da propriedade, perda de confiança dos investidores e do mercado, e a diminuição do moral da empresa e dos funcionários resultante de uma rodada de baixa pode tornar o negócio pouco atraente até certo ponto. Rodadas de baixa geralmente são vistas como uma tentativa da empresa de se manter à tona.

Algumas alternativas para rodadas de baixa são sourcing bridge ou financiamento de curto prazoBridge FinancingBridge finance é uma forma de financiamento temporário destinada a cobrir os custos de curto prazo de uma empresa até que o financiamento regular de longo prazo seja garantido., renegociar termos com os acionistas existentes, reduzindo significativamente a taxa de queima atual da empresa, ou encerrar a empresa.

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• Angel InvestorsAngel InvestorUm investidor anjo é uma pessoa ou empresa que fornece capital para empresas iniciantes em troca de participação acionária ou dívida conversível. Eles podem fornecer um investimento único ou uma injeção de capital contínua para ajudar a empresa a passar pelos difíceis estágios iniciais.
• Mercado de capitais de ações (ECM) Mercado de capitais de ações (ECM) O mercado de capitais de ações é um subconjunto do mercado de capitais, onde instituições financeiras e empresas interagem para negociar instrumentos financeiros
• Financiamento da série A O financiamento da série A (também conhecido como rodada da série A ou financiamento da série A) é uma das etapas do processo de levantamento de capital por uma startup. Essencialmente, a rodada da série A é o segundo estágio do financiamento inicial e o primeiro estágio do financiamento de capital de risco.
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