O que é uma listagem direta?

Uma listagem direta é um processo pelo qual uma empresa pode abrir o capital vendendo ações existentes em vez de oferecer novas. As empresas que optam por abrir o capital usando o método de listagem direta geralmente têm objetivos diferentes daqueles que usam uma oferta pública inicial (IPO) Oferta Pública Inicial (IPO) Uma Oferta Pública Inicial (IPO) é a primeira venda de ações emitidas por uma empresa para o público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, família, e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjo). Aprenda o que é um IPO.

Pontos de Resumo Rápido

• Uma listagem direta é um processo para uma empresa se tornar pública. Empresa privada x empresa pública. A principal diferença entre uma empresa privada x empresa pública é que as ações de uma empresa pública são negociadas em uma bolsa de valores, enquanto as ações de uma empresa privada não. sem passar pelo processo de oferta pública inicial.
• O processo torna stockCommon Stock existente StockCommon é um tipo de título que representa a propriedade do patrimônio de uma empresa. Existem outros termos - como ação ordinária, ação ordinária, ou ações com direito a voto - que equivalem às ações ordinárias. propriedade de funcionários e / ou investidores disponíveis para o público comprar e não requer subscritores ou um período de restrição.
• A listagem direta aumenta a liquidez; liquidez; nos mercados financeiros, a liquidez refere-se à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem afetar negativamente seu preço. Quanto mais líquido for um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa), e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Todo o resto sendo igual, ativos mais líquidos são negociados com prêmio e ativos ilíquidos são negociados com desconto. para os acionistas existentes e geralmente é mais barato do que um IPO.

Listagem direta vs. ofertas públicas iniciais (IPO)

A principal diferença entre uma listagem direta e um IPO é que se vende ações existentes Ações comuns Ações comuns são um tipo de título que representa a propriedade do patrimônio de uma empresa. Existem outros termos - como ações ordinárias, ação ordinária, ou ações com direito a voto - que equivalem às ações ordinárias. enquanto o outro emite novas ações. Em uma lista direta, funcionários e investidores vendem suas ações existentes ao público. Em um IPO, uma empresa vende parte da empresa emitindo novas ações. O objetivo das empresas que se tornam públicas por meio de uma listagem direta não se concentra em levantar capital adicional. CapitalCapital é qualquer coisa que aumente a capacidade de gerar valor. Ele pode ser usado para aumentar o valor em uma ampla gama de categorias, como financeiro, social, fisica, intelectual, etc. Em negócios e economia, os dois tipos mais comuns de capital são financeiro e humano., razão pela qual novos compartilhamentos não são necessários.

A segunda diferença é que em uma listagem direta não há subscritores. Underwriters trabalham para bancos de investimentoMiddle Market Investment BanksBancos de investimento de mercado médio ajudam empresas de médio porte a levantar capital, dívida, e concluir M&A. Aqui está uma lista dos principais bancos de médio porte que atendem a empresas de médio porte com receitas anuais de US $ 10 milhões a US $ 500 milhões e de 100 a 2.000 funcionários. para ajudar a vender ações de uma empresa que está abrindo o capital. Eles fazem grandes compras que agregam valor às empresas, pois essas ações são retiradas de suas mãos. Contudo, as ações são normalmente vendidas com um desconto em relação ao seu valor real.

O processo de usar subscritores e vender com desconto aumenta o tempo e o custo para uma empresa que está emitindo novas ações. A prática de bancos de investimento comprar ações e depois vendê-las não é tão comum agora. Em vez de, os bancos de investimento usarão sua rede para ajudar a comercializar as ações e impulsionar as vendas.

Por último, o processo de listagem direta também não possui o período de “lock-up” que se aplica aos IPOs. Em IPOs tradicionais, embora nem sempre seja obrigatório, as empresas têm períodos de restrição nos quais os acionistas existentes não podem vender suas ações no mercado público. Impede uma oferta excessivamente grande Lei de Abastecimento A lei de oferta é um princípio básico em economia que afirma que, assumindo que todo o resto seja constante, um aumento no preço dos bens no mercado que diminuiria o preço do estoque.

Em listagens diretas, os acionistas existentes podem vender suas ações no momento em que a empresa abre o capital. Uma vez que nenhuma nova ação é emitida, as transações ocorrerão apenas se os acionistas existentes venderem suas ações.

Benefícios e desvantagens de uma listagem direta

Existem vários benefícios de uma listagem direta que atraem empresas para o processo. Primeiro, ao abrir o capital, a empresa fornece liquidez; liquidez; nos mercados financeiros, a liquidez refere-se à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem afetar negativamente seu preço. Quanto mais líquido for um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa), e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Todo o resto sendo igual, ativos mais líquidos são negociados com prêmio e ativos ilíquidos são negociados com desconto. para os acionistas existentes, permitindo-lhes vender livremente suas ações no mercado público. Em segundo lugar, o custo do processo é muito inferior ao custo de um IPO. A listagem direta ajuda as empresas a evitar taxas pesadas pagas a bancos de investimento. Também os ajuda a evitar o custo indireto de vender as ações com desconto.

Uma vez que a listagem direta não usa bancos de investimento para subscrever as ações, geralmente há mais volatilidade inicialVolatilidadeVolatilidade é uma medida da taxa de flutuações no preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e corretores calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços. A disponibilidade de estoque depende dos atuais funcionários e investidores. Se no dia da listagem, nenhum funcionário ou investidor quer vender suas ações, então nenhuma transação ocorrerá. O preço das ações é puramente dependente da demanda de mercado. Oferta e Demanda. As leis de oferta e demanda são conceitos microeconômicos que afirmam que, em mercados eficientes, a quantidade fornecida de um bem e a quantidade.

Ao contrário de um IPO em que o preço da ação é negociado de antemão, em uma listagem direta, o preço das ações depende exclusivamente da oferta e da demanda. Isso aumenta a volatilidade, já que a faixa em que as ações são negociadas é menos previsível.

Por que as empresas escolhem a listagem direta?

As empresas que usam a listagem direta têm objetivos diferentes daqueles que escolhem um IPO. Em um IPO, as empresas estão tentando levantar capitalCapitalCapital é qualquer coisa que aumente a capacidade de gerar valor. Ele pode ser usado para aumentar o valor em uma ampla gama de categorias, como financeiro, social, fisica, intelectual, etc. Em negócios e economia, os dois tipos mais comuns de capital são financeiros e humanos. para expansão ou financiamento. Por outro lado, as empresas que usam uma listagem direta não buscam necessariamente capital. Em vez de, eles procuram os outros benefícios de ser uma empresa pública, como maior liquidez para os acionistas existentes.

As empresas que desejam abrir o capital por meio desse processo também devem se enquadrar em um determinado perfil. Uma vez que nenhum subscritor está vendendo as ações, a própria empresa deve ser atraente o suficiente para o mercado. Mercados financeiros. Mercados financeiros, do próprio nome, são um tipo de mercado que fornece uma via para a venda e compra de ativos, como títulos, ações, câmbio estrangeiro, e derivados. Muitas vezes, eles são chamados por nomes diferentes, incluindo "Wall Street" e "mercado de capitais, "mas todos eles ainda significam a mesma coisa. O esboço geral das empresas que devem usar este método inclui aquelas que:(1) estão voltadas para o consumidor com uma forte identidade de marca; (2) têm modelos de negócios fáceis de entender; (3) não precisam de capital adicional substancial.

Duas empresas notáveis ​​que abriram o capital por meio de listagens diretas são Spotify e Slack. Ambas as empresas já tinham forte reputação antes de abrir o capital. Eles foram amplamente usados, e foi fácil entender como a empresa ganha dinheiro. Essas duas coisas combinadas aumentam o número de pessoas interessadas em investir na empresa. É porque os investidores estão mais inclinados a investir em empresas das quais já ouviram falar e entendem.

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