O que é uma Muralha da China?

Em finanças, uma Muralha da China (ou Muralha da China) é uma barreira de informação virtual erguida entre aqueles que possuem material, informações não públicas, e aqueles que não, para prevenir conflitos de interesse.

Abaixo está um exemplo de como um banco usa uma política do Muro da China para cumprir as regulamentações de valores mobiliários.

Informação material não pública

Banqueiros de investimentosBanco de investimentosBanco de investimentos é a divisão de um banco ou instituição financeira que atende aos governos, corporações, e instituições, fornecendo serviços de assessoria em subscrição (levantamento de capital) e fusões e aquisições (M&A). Os bancos de investimento atuam como intermediários na posse de material, As informações não públicas relativas a uma empresa de capital aberto são estritamente proibidas de discutir tais informações com pessoas que não tenham a necessidade de conhecê-las para fins de atendimento ao cliente que as forneceu ao banco.

As barreiras de informação de um banco são projetadas para controlar adequadamente o fluxo de informações confidenciais de uma parte do banco para outra, ou de um banco, ou parte do banco, para qualquer outra unidade de negócios dentro do banco.

Geralmente, apenas os funcionários do banco que estão diretamente envolvidos no atendimento ao cliente, ou que são participantes necessários nos processos de gestão sênior e devida diligência de uma transação de banco de investimento, pode ser trazido "por cima do muro".

Trazendo funcionários para além da muralha da China

Sob algumas circunstâncias, banqueiros de investimento podem ter permissão para divulgar o material, informações não públicas para funcionários nos mercados de capital de crédito, Banco comercial Perfil de carreira em banco comercialUma carreira em banco comercial está fornecendo aos clientes produtos de crédito, como empréstimos a prazo, linhas de crédito rotativas, instalações sindicadas, Pesquisa de patrimônio líquido, Analista de pesquisa de capital Um analista de pesquisa de capital fornece cobertura de pesquisa de empresas públicas e distribui essa pesquisa aos clientes. Cobrimos o salário do analista, descrição do trabalho, pontos de entrada da indústria, e possíveis caminhos de carreira. e departamentos de Gestão de Risco para fins comerciais válidos em conexão com uma determinada transação de banco de investimento. Contudo, isso pode ocorrer apenas em circunstâncias limitadas e apenas em consulta com representantes do Departamento de Compliance e, no caso de compartilhar informações com um analista de pesquisa, somente com a aprovação prévia do Chefe de Pesquisa.

Dependendo da importância das informações e do contexto em que serão usadas, A conformidade pode recomendar restrições às atividades normais do destinatário de tais informações. Restrição particular deve sempre ser exercida com relação à transmissão de informações (como projeções corporativas de longo prazo) que provavelmente não se tornarão públicas durante o curso de uma atribuição de banco de investimento e podem inibir a capacidade do destinatário de se envolver em negócios normais atividades (incluindo negociação pessoal), uma vez que a atribuição de banco de investimento seja concluída.

Finalmente, quando os banqueiros de investimento estiverem envolvidos em uma transação potencial não anunciada, eles devem lembrar aos funcionários do cliente que eles não devem fornecer nenhuma informação confidencial a nenhum funcionário do banco (incluindo, em particular, analistas de pesquisa e funcionários em Vendas e negociação de ações institucionais Perfil de carreira de vendas e negociação A divisão de vendas e negociação (S&T) de um banco de investimento ajuda fundos mútuos, fundos de hedge, fundos de pensão, etc. facilitam as transações de ações (compra / venda). Uma carreira em vendas e negociação pode ser extremamente árdua em um ambiente de ritmo acelerado. A competição por posições é intensa, a compensação pode ser muito alta, ) que não foi expulso em relação à transação.

Funcionários que estão acima da muralha da China

Certas pessoas, como membros seniores da administração de um banco, Auditoria interna, Segurança corporativa, Jurídico, Conformidade, e a equipe de gerenciamento de risco, normalmente estará "acima da parede". Pessoas que estão “acima da parede” podem ter acesso a informações materiais não públicas em ambos os lados das barreiras de informação.

As salvaguardas processuais usuais de uma barreira de informação, também conhecido como "Muralha da China, ”Não restrinja o acesso a tais informações e o destinatário deve ser particularmente cuidadoso para evitar o uso impróprio ou divulgação de informações não públicas, em particular aos colaboradores dos departamentos de Renda Variável e Research.

Em praticamente todos os casos, pessoas que estão "acima da parede" estão impedidas de ter qualquer envolvimento em aconselhar o cliente em relação à transação específica. Contudo, após consulta com o Compliance, pessoas que estão "acima da parede" podem desempenhar uma função de gestão sênior e / ou consultoria com mais de uma equipe de negócios se os conflitos do banco forem gerenciados de maneira adequada.

As paredes chinesas são uma parte importante das melhores práticas e conformidade de bancos de investimento.

Recursos adicionais

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