Por que nos percebemos como mais ricos do que pensamos que somos

p Todos os dias, bilhões de pessoas tomam inúmeras decisões que têm implicações econômicas. Comprando roupas novas, jantando em um restaurante japonês, alugar uma casa:a maioria das nossas decisões determina quanto dinheiro gastamos ou economizamos. Algumas de nossas decisões também aumentam o montante da dívida que acumulamos, como quando compramos um livro e pagamos com cartão de crédito ou quando obtemos um empréstimo para comprar um carro novo.

p As pessoas sempre ponderam prós e contras, usa todas as informações disponíveis e se compromete com seus objetivos de longo prazo ao tomar tais decisões? A pesquisa em economia comportamental sugere que este não é o caso.

p Por exemplo, embora muitos americanos argumentem que deveriam economizar mais para a aposentadoria, eles declaram que freqüentemente não se comprometem com suas decisões de poupança.

p Em geral, psicólogos e cientistas comportamentais descobriram há muito tempo que as lacunas entre as intenções das pessoas e seu comportamento real são muitas vezes devido a vieses cognitivos - erros sistemáticos de pensamento que afetam as decisões e julgamentos individuais.

p Vieses cognitivos explicam por que nossas decisões econômicas muitas vezes parecem ser falhas por problemas de autocontrole, comportamento míope, mudanças nas preferências ao longo do tempo e outras inconsistências comportamentais.

p Por exemplo, estudiosos descobriram que as pessoas têm um viés cognitivo que muitas vezes as leva a subestimar o verdadeiro custo da dívida, assim, pegando emprestado mais do que eles podem pagar.

p Como outro exemplo, pesquisas em psicologia econômica mostraram que o custo percebido de um item é menor do que o custo real se as pessoas o compararem a um maior, ao invés de menor, recursos financeiros.

p Por exemplo, mesmo sabendo que o custo objetivo de uma camiseta é de 25 euros, é mais provável que essa pessoa compre a camiseta se ela comparar mentalmente o custo com o dinheiro em sua conta bancária (por exemplo, 23, 000 euros) em vez do dinheiro na carteira (digamos 100 euros).

O viés na percepção de riqueza

p Seguindo esta linha de pesquisa, no Laboratório de Complexidade em Economia (CLE) da Università Cattolica del Sacro Cuore em Milão, Recentemente comecei um novo projeto, “Vieses cognitivos, riqueza percebida e instabilidade macroeconômica ”, com a ajuda de uma bolsa de pós-doutorado do AXA Research Fund.

p Ao combinar as descobertas da economia comportamental e da psicologia social cognitiva com as técnicas da economia experimental, o projeto essencialmente testa a hipótese de que algumas pessoas tendem a gastar mais do que “deveriam” porque têm a percepção errada de quão ricas são.

p Em outras palavras, nossa suposição de trabalho é que, dependendo do valor da alavancagem (ou seja, a relação entre dívida e patrimônio líquido), as pessoas podem se sentir mais ricas, mesmo quando seu patrimônio líquido não mudou, e que isso os torna psicologicamente mais propensos a aumentar seus gastos, bem como seu empréstimo. Chamamos isso de “hipótese de viés de alavancagem”.

p No CLE, realizamos alguns experimentos laboratoriais preliminares para testar a presença do viés de alavancagem. Nossos primeiros resultados (a serem publicados) confirmam que cerca de 78% dos participantes têm uma percepção errada da quantidade de riqueza possuída e essa percepção muda com base em Como as a riqueza é composta, mesmo quando o valor líquido permanece constante.

p Postulamos que essa percepção equivocada da riqueza pode desempenhar um papel significativo na explicação do consumo individual e nas decisões de empréstimo que não parecem racionais com base na economia canônica.

p De fato, as implicações potenciais de um viés cognitivo desse tipo são substanciais. Um indivíduo com uma percepção distorcida de riqueza pode se sentir financeiramente melhor, consumir mais, pedir emprestado uma quantidade maior de empréstimos e superestimar sua capacidade de pagar sua dívida no futuro.

p Esse comportamento teria consequências não apenas para o tomador, mas também para o credor:a incapacidade de um mutuário de cumprir as obrigações da dívida resultaria na acumulação de empréstimos inadimplentes no balanço das instituições financeiras no mercado de crédito.

Explicações parciais para colisão maciça

p Ao estender esse raciocínio a uma escala maior, também é possível que as flutuações macroeconômicas sejam (pelo menos parcialmente) explicadas pelo excesso de gastos e acúmulo de dívida desencadeado pelo viés de alavancagem. É o que acontece quando um grande número de pessoas se percebe como mais rico do que realmente é:o consumo pode aumentar no agregado a ponto de essas pessoas possivelmente aumentarem sua dívida, estando imprecisamente confiantes de que serão capazes de pagá-la.

p Antes da crise financeira de 2007, o nível de dívida das famílias disparou, indo além de 100% do PIB. Naqueles anos, a sociedade americana passou fácil e rapidamente de endividada para endividada.

p Embora quase certamente nem todas as dívidas pessoais acumuladas na sociedade possam ser atribuídas a falácias comportamentais, vale a pena investigar se percepções distorcidas da riqueza podem ter custos enormes, não apenas no nível individual, mas também no macroeconômico.

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p Criado em 2007, o Axa Research Fund apóia mais de 500 projetos em todo o mundo, conduzidos por pesquisadores de 51 países. Para saber mais sobre a obra de Alberto Cardaci, visite seu site, bem como a página dedicada do Axa Research Fund.