Revenge Of The SPACs

Contra todas as probabilidades, o comércio mais quente do verão de 2020 tem muito pouco a ver com o coronavírus.

Não é uma aposta em qual farmacêutico desenvolverá a primeira vacina COVID-19. Não é uma brincadeira com o retorno de restaurantes e ações de viagens. Não está indo muito longe para empresas falidas (embora isso tenha sido um candidato brevemente). Não, o comércio mais quente do verão é a Special Purpose Acquisition Company.

o Empresa de Aquisição de Propósito Específico (também conhecida como SPAC ou empresa de cheque em branco) é uma empresa cujo objetivo é levantar dinheiro por meio de um IPO, em seguida, use esses rendimentos para adquirir uma empresa privada dentro de 2-3 anos e assumir a identidade dessa empresa. Essas transações às vezes são chamadas de "aquisição reversa, ”Com a empresa privada usando essencialmente o SPAC como proxy para abrir o capital.

SPACs são notoriamente especulativos, e seus estoques podem ser manipulados por rumores. Como um usuário do Reddit explicou, Os SPACs são a versão de Wall Street de uma caixa misteriosa (pode ser qualquer coisa!). Mas uma série de aquisições reversas de alto perfil nos últimos meses trouxeram os SPACs de sua esquina tranquila de Wall Street para a frente e para o centro.

Os SPACs têm crescido em popularidade há anos
Houve 59 IPOs SPAC em 2019 de acordo com SPACInsider, o mais alto desde 2007. Na metade de 2020, estamos a caminho de quebrar o recorde de número de IPOs de SPAC e tamanho do negócio. E este ano já estabeleceu um novo recorde histórico para o tamanho médio dos negócios em mais de US $ 314 milhões.

Surpreendentemente, SPAC IPOs superou IPOs tradicionais em março, Abril, e maio na contagem e no valor total do negócio de acordo com a Lei Bloomberg, embora parte disso tenha sido a virtual evaporação do mercado de IPOs durante aqueles meses. Ainda, a tendência ganhou força inegavelmente nos últimos meses. Basta olhar para o aumento na atividade de pesquisa do termo “Empresa de aquisição para fins específicos” no Google nos últimos dois meses.

Fonte:Google Trends

As manchetes recentes
Em 29 de junho, foi anunciado que Golden Nugget Online Gaming viria a público por meio de aquisição reversa com Landcadia Holdings (LCA). A transação tornará a nova empresa apenas a segunda empresa de cassino online de capital aberto nos EUA, de acordo com o comunicado, e será negociado sob o ticker GNOG. As ações da LCA foram negociadas em alta de até 45% na manchete.

GNOG é apenas o exemplo mais recente de uma empresa privada em uma indústria emergente usando um SPAC para abrir o capital. No começo de junho, Concorrente tesla Nikola (NKLA) tornou-se pública por meio de uma fusão com a VectoIQ (VTIQ). Em abril, empresa de apostas esportivas DraftKings (DKNG) tornou-se pública por meio de uma fusão com a Diamond Eagle Acquisition Corp (DEAC). E em outubro passado, Richard Branson galáctico virgem (SPCE) abriu o capital por meio da fusão com Capital Social Hedosophia (IPOC). Até Bill Ackman está tentando entrar no SPACtion.

Cuidado com o espaçamento
O processo de IPO tradicional, carregado de taxas, previsivelmente entrou em colapso com a economia. De repente, Os SPACs parecem uma alternativa viável de baixo custo para empresas que buscam abrir o capital. Isso se tornou especialmente verdadeiro para a indústria de cannabis sem dinheiro. Cada uma das novas empresas acima viu seu estoque disparar após a conclusão da fusão, que só aumentou o fascínio.

Mas os SPACs são notoriamente investimentos especulativos. Quando você compra em um SPAC, você está basicamente acreditando na ideia de que os gerentes do SPAC encontrarão a empresa certa para comprar. Há, claro, nenhuma garantia de que a empresa que está sendo adquirida terá sucesso, e mesmo se um alvo valioso for encontrado, os negócios nem sempre dão certo.

O que é mais certo, Contudo, é que esse comércio está ganhando mais atenção. Espere ver mais manchetes do SPAC neste verão. Se essas manchetes realmente se traduzem em negócios geradores de alfa ou não, é uma questão totalmente distinta.

O autor não possui nenhum dos SPACs ou IPOs recentes mencionados no artigo.

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