Análise anual do mercado de ações de 2019

No final de junho, escrevemos sobre os cinco maiores catalisadores que o mercado de ações enfrenta no segundo semestre de 2019.

Nós vamos, Acontece que estávamos meio certos. Os dois principais itens dessa lista - a guerra comercial com a China e a política monetária - dominaram as manchetes e impulsionaram o sentimento na segunda metade do ano. Os três últimos itens - Brexit, desacelerando o crescimento econômico, e incerteza regulatória - foram completamente descartadas.

Com 2019 nos livros, vamos dar uma olhada nas quatro maiores manchetes do ano.

1) Os estoques dos EUA estão terminando forte

Chame-nos de vítimas do viés de recência, mas o movimento contínuo de alta no mercado de ações dos EUA nos últimos dois meses deve cair como um dos desenvolvimentos mais importantes do ano. Apenas 12 meses após o pior quarto trimestre desde a Grande Recessão, os principais índices dos EUA estão atingindo novos máximos.

Todas as manchetes negativas que chegaram até nós em 2019 - a incerteza da guerra comercial, inversão da curva de rendimento, aumentos nas taxas de juros, Fraqueza do IPO, loucura Repo durante a noite, para citar alguns, não parece ter importado quando a poeira baixou. O único setor não até dois dígitos este ano será energia.

De acordo com Mark Shug, professor emérito da Universidade de Wisconsin-Milwaukee, o forte final de ano pode ser rastreado até as esperanças de um acordo comercial e uma economia crescente dos EUA.

“A economia dos EUA continua crescendo, apesar de um setor manufatureiro lento. Os gastos do consumidor continuam fortes e continuamos perto do pleno emprego, ”, Disse ele em um recente seminário on-line da Lightspeed, observar o aumento da taxa do Fed em dezembro passado fez os mercados começarem devagar em 2019. “Sim, uma recessão está chegando. O difícil é saber que será em 2020? Ninguém sabe exatamente onde estamos no ciclo de negócios. Os ciclos de crescimento não se desgastam da maneira como as pessoas. ”

2) O Mercado Depende de Cada Título de Negociação

Se houve algo que impulsionou o mercado de ações este ano, particularmente no mercado de futuros, foi a guerra comercial EUA-China. A promulgação de várias novas rodadas de tarifas, líderes estaduais negociando através da mídia, e um fluxo quase constante de declarações contraditórias deu aos comerciantes e investidores uma chicotada contínua.

Do jeito que está, os dois lados parecem ter chegado a um acordo para a "Fase 1" de um acordo comercial que iria, entre outras coisas, exigem que a China compre mais produtos agrícolas dos EUA. Contudo, nada foi assinado, os detalhes são claros sobre quantas "fases" haverá, e novas tarifas entre os dois lados ainda estão em vigor. Portanto, essa história não vai acabar em 2020.

3) As pombas assumem o controle do Fed

Em termos de política monetária, 2019 será o ano em que o Federal Reserve mudou completamente sua postura política. Pela primeira vez em 12 anos, o Federal Reserve baixou as taxas de juros. E eles não fizeram isso apenas uma vez - eles fizeram três vezes.

A decisão do Fed de reduzir as taxas em 0,25% em julho, Setembro, e outubro reduziu a Federal Funds Rate para 1,75%. A reversão total da postura hawkish que estava em vigor desde 2015 sinalizou que alguns membros do Fed estão preocupados com certos indicadores econômicos.

4) Os IPOs vão à falência

O que SmileDirectClub, Uber, Lyft, Chewy, Slack, e o Pinterest têm em comum? Todos eles começaram o ano como empresas privadas de sucesso avaliadas em mais de US $ 1 bilhão, e todos terminarão o ano como IPOs decepcionantes. As ações de todos os seis unicórnios caíram desde o primeiro dia de negociações, uma virada surpreendente para as empresas que obtiveram avaliações premium no mercado privado.

Mas pelo menos essas empresas conseguiram chegar a um IPO. O mercado de IPO também foi definido por quem não poderia tornar suas empresas públicas em 2019, mais notavelmente a empresa colaboradora The We Company e Endeavor - a agência de gestão de talentos administrada pelo corretor de entretenimento Ari Emanuel. O primeiro desses dois experimentou uma das maiores destruições de capital da história, já que sua avaliação caiu 80%, de US $ 47 bilhões em janeiro para menos de US $ 5 bilhões em setembro.

Isso não quer dizer que as coisas estavam todas ruins no mercado de IPO este ano. A corrida massiva da Beyond Meat de US $ 25 no IPO em 2 de maio para US $ 239 em 26 de julho - um aumento de 856% - foi um dos ralis de IPO mais dramáticos desde a bolha das pontocom. E embora a ação tenha devolvido quase todos esses ganhos, ainda está mais de 200% acima do preço do IPO.

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