Uma olhada nas relações P E

As relações preço / lucro (P / L) são uma medida comum do valor das ações, tanto para ações individuais quanto para o mercado geral. Calcular uma relação P / L é simples - é simplesmente o preço de uma única ação dividido pelo lucro por ação da empresa. Por exemplo, uma ação vendida a $ 50 por ação com $ 2 por ação de lucro teria uma relação P / L de 25. No entanto, As relações P / L podem ser calculadas usando diferentes números de ganhos. Razões P / E finais, que normalmente são noticiados em jornais, use o lucro por ação dos quatro trimestres mais recentes, enquanto os índices P / L futuros usam previsões de lucros futuros por ação.

Para entender o que uma relação P / L representa, considere o que isso significa em termos de quanto você pagaria por uma empresa que deseja adquirir. O valor desse negócio seria amplamente determinado por quanta receita ele gera e quanto tempo levaria para recuperar o preço de compra com essa receita. Você pode estar disposto a pagar quatro ou cinco vezes os ganhos (para uma relação P / L de 4 ou 5), percebendo que levaria muitos anos para recuperar o preço de compra. Contudo, se você sentir que os ganhos têm potencial para aumentar significativamente nos anos futuros, você pode estar disposto a pagar um múltiplo mais alto dos ganhos do ano atual.

Ao considerar empresas públicas, parece razoável que empresas bem estabelecidas, crescendo em um padrão bastante previsível, comandem uma relação P / L mais alta do que uma pequena empresa privada. Uma vez que você não tem os riscos ou responsabilidades inerentes a possuir um negócio, você provavelmente pagaria um prêmio. Tipicamente, as empresas com taxas de crescimento mais altas possuem índices de P / L mais altos.

A dificuldade é decidir qual é a relação P / L razoável para uma determinada empresa ou para o mercado de ações em geral. Para empresas individuais, As expectativas dos investidores sobre os lucros futuros afetam o índice P / L. A confiança de que uma empresa aumentará sua lucratividade ou permanecerá lucrativa geralmente resulta em uma relação P / L mais alta. Se os lucros estiverem ameaçados ou fracos, a relação P / L tende a cair. Os índices P / L para a mudança geral do mercado com base nas condições gerais do mercado e nas opiniões dos investidores sobre como as ações desejáveis ​​são comparadas a outros investimentos.

Não há uma medida absoluta de qual índice P / L deve ser pago por uma determinada empresa com uma determinada taxa de crescimento. Os índices de P / L podem flutuar significativamente ao longo do tempo e entre empresas e setores. Geralmente ajuda a seguir as relações P / L das ações que lhe interessam, junto com empresas em setores semelhantes, para desenvolver uma noção de como as relações P / L flutuam. Rever a relação P / L de uma empresa para os anos anteriores também pode ser útil. Se a taxa de crescimento de uma empresa no passado deve continuar no futuro e as condições de mercado são semelhantes, você pode não esperar muitas mudanças nas relações P / L. Mas você também deve avaliar se as mudanças na empresa, sua indústria, ou o mercado de ações como um todo causaria um aumento ou diminuição na relação P / L da empresa.

Uma maneira de avaliar os índices de P / L é considerar o índice de P / L atual de uma empresa dividido por seu índice de P / L histórico. Se for muito menor que 1, você pode querer investigar o porquê. Isso pode significar que o negócio está em declínio ou com outros problemas. Também pode significar que a ação está com preços razoáveis ​​agora. Se o valor for muito maior que 1, avalie cuidadosamente se deseja investir neste momento. Você pode querer esperar até que a relação P / L retorne a um nível mais histórico.

Você também pode dividir o índice P / L atual de uma empresa pelo índice P / L geral do mercado. Se esse número for muito maior do que 1 (e, portanto, maior do que o mercado geral), você deve avaliar se as perspectivas da empresa justificam essa avaliação.