Os investidores desmaiam com o IPO de Bumble - mas o que exatamente é uma oferta pública inicial?

Bumble levantou US $ 2,15 bilhões em uma oferta pública inicial, ou IPO, no final de 10 de fevereiro, bem a tempo para o Dia dos Namorados. Os investidores desmaiaram com o aplicativo de namoro para mulheres, comprando mais ações e a um preço mais alto do que o inicialmente esperado, avaliando a empresa em US $ 8,3 bilhões.

Mas o que exatamente é um IPO?

Como professor de finanças, Acredito que compreender os IPOs é uma parte importante para saber como funcionam os mercados. Mais interessante para mim, Contudo, É assim que um novo tipo de IPO está crescendo em popularidade - inclusive entre os Redditors que estão derrubando os mercados financeiros - e permitindo que mais investidores do que nunca comprem o “hype” quando uma empresa abre o capital.

Por que as empresas abrem o capital

As empresas usam IPOs - conhecido como “abertura de capital” - para acessar os bolsos profundos do mercado de ações dos EUA. No final de 2020, o mercado de IPO foi avaliado em mais de US $ 50 trilhões.

Para entender o que é um IPO, pense em começar um negócio privado. Você pode depositar $ 50, 000 em uma conta bancária, comprar equipamentos e iniciar as operações. Contudo, eventualmente, você ficará sem dinheiro se precisar expandir - especialmente se estiver crescendo rapidamente.

Para tornar a vida um pouco mais fácil, você pode tentar obter dinheiro de seus amigos ou familiares ou obter um empréstimo de um banco. De forma similar, as empresas públicas podem acessar o mercado de ações para levantar dinheiro de investidores em troca da promessa de lucros e retornos futuros.

Mas para fazer isso, primeiro a empresa deve abrir o capital.

Quando uma empresa decide fazer um IPO, ele vai primeiro para um banqueiro de investimento - da mesma forma que você vai para um corretor de imóveis quando decide vender sua casa. O banqueiro faz todas as mesmas coisas que um corretor pode fazer, como avaliar o negócio determinando seu valor e risco e tentar combinar a empresa que está abrindo o capital com compradores endinheirados que possam estar interessados ​​em comprar uma parte dela.

Em alguns casos, o banqueiro pode agir mais como um revendedor de carros usados, Nesse caso, o banco de investimento compra as ações da empresa por um preço definido e, em seguida, as vende a outros investidores mais tarde - espera-se - com lucro.

Em todo o caso, a empresa que está abrindo o capital não vende suas novas ações para "investidores regulares". Em vez disso, os bancos que lidam com o negócio se voltam para seus clientes ricos favoritos, que inicialmente compram ações e depois as vendem ao público quando as ações começam a ser negociadas - geralmente a preços muito mais altos do que pagaram. Restrições legais significam que o indivíduo médio não pode comprar ações diretamente de um banco de investimento. Normalmente, você precisa ser um investidor credenciado para ser qualificado, e o exército de day traders do aplicativo de negociação Robinhood provavelmente não seria elegível.

O sucesso de um IPO normalmente significa duas coisas:a empresa obtém tanto ou mais dinheiro do que pretendia, e o preço “estourou” no primeiro dia de negociação.

No caso de Bumble, inicialmente ofereceu 34,5 milhões de ações a um preço de $ 28 a $ 30, mas a demanda esmagadora significava que era capaz de vender 50 milhões a US $ 43. Isso permitiu que levantasse bem mais do que o dobro do capital que havia planejado anteriormente.

Quanto a saber se os primeiros investidores receberão um impulso no primeiro dia, BMBL subiu para US $ 70,31 em 11 de fevereiro em seu primeiro dia de negociação na bolsa de valores NASDAQ, criando um grande lucro para os investidores que compraram no IPO e venderam suas ações.

Ascensão do SPAC

Contudo, há um novo método de IPO na cidade que está se tornando uma forma cada vez mais comum para as empresas abrirem o capital:o SPAC IPO.

SPAC significa empresa de aquisição de propósito específico, e eles de repente se tornaram a próxima grande coisa entre os Redditors no WallStreetBets, que impulsionaram os preços disparados do GameStop, AMC, prata e outros títulos nas últimas semanas. O aplicativo de negociação de comissão zero Robinhood, que tinha sido o lugar favorito dos Redditors para comprar ações, está até considerando fazer um SPAC em vez de um IPO normal, já que pretende abrir o capital.

A diferença é que um SPAC é como um IPO ao contrário. Um fundo liderado por investidores faz um IPO real - levantando dinheiro de outros tipos de elite de Wall Street - mas com a aparência de uma empresa que não tem operações. Conhecida como empresa de “cheque em branco”, todo o seu propósito é, eventualmente, comprar uma empresa privada não especificada, tornando-o público também, e normalmente tem dois anos para fazer isso.

Em 2020, houve quase o mesmo número de IPOs tradicionais e SPACs pela primeira vez desde que o primeiro SPAC foi criado em 2003.

O resultado é que basicamente qualquer pessoa pode investir em um SPAC e adquirir uma parte da empresa que já foi privada. Claro, este também é um investimento muito especulativo, e é fácil perder tudo. Mas isso pode ser verdade para qualquer IPO, que historicamente apresentam desempenho inferior ao do mercado.

Em outras palavras, como sempre, comprador, cuidado.

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