Investir deixando você louco? Talvez seja porque você já é! (Parte 3)

Na Parte 3 desta série, discutimos os vieses cognitivos finais, ou seja, excesso de confiança, memória seletiva e contabilidade mental. Lembrar, vieses cognitivos são vieses ou erros baseados em conhecimento factual empírico. Neste artigo, discutiremos e forneceremos exemplos de alguns preconceitos emocionais (continuação na Parte 5). Os preconceitos emocionais se originam de sentimentos impulsivos ou intuição (em oposição ao raciocínio consciente) e, portanto, são muito mais difíceis de corrigir. Observe que muitas dessas tendências / erros se sobrepõem.

Arrepender
Medo de arrependimento, ou simplesmente me arrependo, lida com a reação emocional que as pessoas experimentam depois de perceber que cometeram um erro de julgamento. Todos nós temos a tendência de sentir a dor do arrependimento por ter cometido erros, até mesmo pequenos erros. Para evitar enfrentar essa dor, alteramos nosso comportamento, em muitos casos, de uma maneira completamente irracional. Por exemplo, diante da perspectiva de vender uma ação (ou fundo mútuo), os investidores são afetados emocionalmente pelo preço pelo qual compraram as ações. Eles evitam vendê-lo como forma de evitar o arrependimento de ter feito um mau investimento, bem como o constrangimento de relatar uma perda. Afinal, todos nós odiamos estar errados, não é?

O que os investidores devem realmente se perguntar ao contemplar a venda de uma ação (ou fundo mútuo) é:"Quais são as consequências de repetir a mesma compra? Se esse título já tivesse sido liquidado (ou eu nunca o tivesse comprado) e eu voltaria a investir nele?" Se a resposta for "não", é hora de vender. Se você não, é por causa do arrependimento de comprar uma ação perdida e do arrependimento de não vender quando ficou claro que uma má decisão de investimento foi tomada - e um ciclo vicioso se segue em que evitar o arrependimento leva a mais arrependimento.

A teoria do arrependimento também pode ser válida para investidores que encontram uma ação que consideraram comprar, mas que não subiu de valor. Alguns investidores evitam a possibilidade de sentir esse arrependimento, seguindo a sabedoria convencional e comprando apenas ações que todos os outros estão comprando, racionalizando sua decisão com "todo mundo está fazendo isso". Isso é chamado de pastoreio ou pensamento de grupo, que falaremos mais tarde. Curiosamente, muitas pessoas se sentem muito menos envergonhadas por perder dinheiro em uma ação popular que metade do mundo possui (como AOL e Yahoo em 2000) do que perder em uma ação desconhecida ou impopular. Na realidade, o mesmo se aplica aos gestores de fundos mútuos e é uma das razões (de muitos, incluindo atrair seu dinheiro como investidor) muitos gerentes são simplesmente? abraçadores de referência? (ou seja, seus acervos quase espelham benchmarks bem conhecidos). A dor de se desviar e estar errado é muito grande.

Falta de autocontrole
Autocontrole significa controlar emoções. Não há muito a dizer em relação ao autocontrole, pois é bastante autoexplicativo. Não ser capaz de controlar suas emoções no que diz respeito aos investimentos é um grande impedimento para o sucesso. O investimento emocional irá destruí-lo.

Aversão à perda
As pessoas tendem a ficar muito mais angustiadas com uma perda do que felizes com a mesma quantidade de ganho (falando em termos de dólares). Alguns pesquisadores concluíram que os investidores normalmente consideram a perda de $ 1 duas vezes mais dolorosa do que o prazer recebido com o ganho de $ 1. Como resultado, os investidores estão dispostos a correr mais riscos para evitar a dor de uma perda do que para garantir o prazer de um ganho. Diante de um ganho certo, a maioria dos investidores é avessa ao risco. Mas diante de uma perda certa, os investidores tendem a se tornar tomadores de risco. Aqui está um exemplo perfeito:

Daniel Kahneman e Amos Tversky apresentaram dois grupos de assuntos com dois problemas diferentes. O primeiro grupo recebeu $ 1, 000 e pediu para escolher um ganho seguro de $ 500, ou 50% de chance de ganhar $ 1, 000 e 50% de chance de não ganhar nada. O segundo grupo recebeu $ 1, 000 e pediu para escolher uma perda certa de $ 500, ou 50% de chance de perder $ 1, 000 e 50% de chance de não perder nada. No primeiro grupo, 84% escolheram o ganho certo de $ 500, enquanto no segundo grupo, apenas 31% escolheram a perda certa de $ 500. Embora os dois problemas oferecessem basicamente o mesmo caixa líquido, o enquadramento da questão fez com que as ofertas fossem interpretadas de maneira bastante diferente. (Para maiores informações, consulte "Teoria da perspectiva:uma análise da tomada de decisão sob risco, "Econometrica, 1979.)

Retrospectiva
Outro termo para tendências retrospectivas é zagueiro na manhã de segunda-feira. De acordo com Robert Shiller (2000)? O motivo do excesso de confiança também pode ter a ver com o viés retrospectivo, uma tendência de pensar que alguém teria sabido que eventos reais estavam ocorrendo antes de acontecerem, se alguém estivesse presente então ou houvesse motivo para prestar atenção. O preconceito retrospectivo encoraja uma visão do mundo como mais previsível do que realmente é. Avançar, um viés retrospectivo é uma inclinação para ver os eventos passados ​​como sendo previsíveis e razoáveis ​​de se esperar, talvez porque estejam mais disponíveis do que os resultados possíveis que não ocorreram. Os indivíduos também tendem a se lembrar de suas próprias previsões futuras como sendo mais precisas do que o eram depois do fato. As pessoas são, na verdade, enviesado pelo conhecimento do que realmente aconteceu ao avaliar sua probabilidade. Isso também é conhecido como 'eu sabia o tempo todo? efeito, refletindo uma resposta comum à surpresa. O preconceito retrospectivo pode ser reduzido quando as pessoas param para pensar cuidadosamente sobre as causas da surpresa. Também é importante considerar como outras coisas podem ter acontecido.