Estoque Flutuante

O que é estoque flutuante?

Ações flutuantes são o número de ações disponíveis para negociação de uma determinada ação. Ações com baixa flutuação são aquelas com um baixo número de ações. As ações flutuantes são calculadas subtraindo as ações de capital fechado e as ações restritas do total de ações em circulação de uma empresa.

Ações estreitamente detidas são aquelas pertencentes a insiders, principais accionistas, e funcionários. Ações restritas referem-se a ações privilegiadas que não podem ser negociadas devido a uma restrição temporária, como o período de restrição após uma oferta pública inicial (IPO).

Uma ação com um pequeno float geralmente será mais volátil do que uma ação com um grande float. Isto é porque, com menos compartilhamentos disponíveis, pode ser mais difícil encontrar um comprador ou vendedor. Isso resulta em spreads maiores e geralmente em menor volume.

Principais vantagens

• Ações flutuantes referem-se ao número de ações que uma empresa possui disponíveis para negociação no mercado aberto.
• Para calcular o estoque flutuante de uma empresa, subtraia suas ações restritas e ações restritas de seu número total de ações em circulação.
• As ações flutuantes mudarão ao longo do tempo, à medida que novas ações forem emitidas, as ações podem ser compradas de volta, ou insiders ou principais acionistas podem comprar ou vender as ações.
• Ações com baixa flutuação tendem a ter spreads mais altos e maior volatilidade do que ações com maior flutuação comparável.
• Os investidores podem ter dificuldade em entrar ou sair de posições em ações com flutuação baixa.

Estoque Flutuante

Compreendendo o estoque flutuante

Uma empresa pode ter um grande número de ações em circulação, mas limitado estoque flutuante. Por exemplo, suponha que uma empresa tenha 50 milhões de ações em circulação. Desses 50 milhões de ações, grandes instituições possuem 35 milhões de ações, gestão e insiders possuem 5 milhões, e o plano de compra de ações para funcionários (ESOP) detém 2 milhões de ações. O estoque flutuante é, portanto, apenas 8 milhões de ações (50 milhões de ações menos 42 milhões de ações), ou 16% das ações em circulação.

O valor das ações flutuantes de uma empresa pode aumentar ou diminuir ao longo do tempo. Isso pode ocorrer por vários motivos. Por exemplo, uma empresa pode vender ações adicionais para levantar mais capital, que então aumenta o estoque flutuante. Se ações restritas ou fechadas se tornarem disponíveis, então, o estoque flutuante também aumentará.

Por outro lado, se uma empresa decidir implementar uma recompra de ações, então, o número de ações em circulação diminuirá. Nesse caso, as ações flutuantes como uma porcentagem das ações em circulação também cairão.

Um desdobramento de ações aumentará as ações flutuantes, enquanto um desdobramento reverso diminui a flutuação.

Por que o estoque flutuante é importante

O float de uma empresa é um número importante para os investidores porque indica quantas ações estão realmente disponíveis para serem compradas e vendidas pelo público investidor em geral. A flutuação baixa é normalmente um impedimento para negociações ativas. Essa falta de atividade de negociação pode dificultar a entrada ou saída dos investidores de posições em ações com flutuação limitada.

Os investidores institucionais muitas vezes evitarão negociar em empresas com floats menores porque há menos ações para negociar, levando, assim, a uma liquidez limitada e a spreads bid-ask mais amplos. Em vez de, investidores institucionais (como fundos mútuos, fundos de pensão, e seguradoras) que compram grandes blocos de ações procurarão investir em empresas com um float maior. Se eles investirem em empresas com um grande float, suas grandes compras não afetarão tanto o preço das ações.

Considerações Especiais

Uma empresa não é responsável por como as ações dentro do float são negociadas pelo público - isso é uma função do mercado secundário. Portanto, ações que são compradas, vendido, ou mesmo operados a descoberto por investidores não afetam o float, pois essas ações não representam uma mudança na quantidade de ações disponíveis para negociação. Eles simplesmente representam uma redistribuição de ações. De forma similar, a criação e negociação de opções sobre uma ação não afetam o float.

Exemplo de estoque flutuante

Em junho de 2020, A General Electric (GE) tinha 8,75 bilhões de ações em circulação. 0,13% eram detidos por insiders. 63,61% eram detidos por instituições de grande porte. um total de 63,7% ou 5,57 bilhões de ações provavelmente não estavam disponíveis para negociação pública. O estoque flutuante é, portanto, 3,18 bilhões de ações (8,75 - 5,57).

É importante observar que as instituições não mantêm ações para sempre. O número de propriedade institucional mudará regularmente, embora nem sempre em uma porcentagem significativa. A queda da propriedade institucional, juntamente com a queda do preço das ações, pode sinalizar que as instituições estão se desfazendo das ações. O aumento da propriedade institucional mostra que as instituições estão acumulando ações.