Como interpretar a relação de retorno sobre ativos

o taxa de retorno sobre ativos (ROA) para qualquer empresa individual mostra a eficácia com que ela transformou seus investimentos em lucros. O modelo usa a fórmula simples de lucro líquido dividido pelo ativo total. Uma empresa que tem um ROA mais alto obteve comparativamente mais lucro com o investimento que os proprietários ou investidores individuais fizeram. Contudo, a fórmula deve ser interpretada com conhecimento de causa para que se possa realmente compreender o sucesso da gestão da empresa em obter lucro.

Exemplo

Para entender o ROA, use este exemplo. A empresa de Internet de Sam ganha $ 1, 000 por ano. A revista de Sarah ganha $ 10, 000 por ano. Para a maioria das pessoas, investir na empresa de Sarah pareceria uma opção muito melhor à primeira vista. Contudo, um investidor experiente pergunta a Sam o valor total de seus ativos, ou seja, quanto ele pagou para iniciar as operações de sua empresa. Os ativos de Sam totalizam $ 100; este é o custo que ele incorreu para configurar seu site. Seu ROA, então, é 100 por cento, que é extremamente alto. O mesmo investidor pergunta a Sarah o valor total de seus ativos. Ela explica que precisava de $ 20, 000 de investidores, a fim de obter o equipamento para imprimir sua revista. Seu ROA é de apenas 50 por cento. Portanto, um investidor que coloca $ 100 na empresa de Sam terá mais retorno sobre esses $ 100 em um único ano do que um investidor que coloca $ 100 na empresa de Sarah.

Dívida em consideração ao patrimônio líquido

Um fator importante a ser entendido ao analisar o ROA é o fato de que tanto o patrimônio líquido quanto a dívida contam como ativos no cálculo. No exemplo acima, se Sarah investisse $ 10, 000 de seu próprio dinheiro e levou $ 10, 000 em empréstimos, todos $ 20, 000 contaria como seu patrimônio. Contudo, é claro que ela opera com um índice de endividamento muito alto. Isso poderia expô-la à falência caso ocorresse um ciclo lento de vendas. Sempre considere quanto dos ativos de uma empresa está em dívida ao olhar para este índice de ROA. Uma empresa com um ROA ligeiramente menor, mas muito menos endividamento do que outra empresa, pode ser um investimento mais vantajoso e seguro.

Consideração da Indústria

Algumas indústrias continuam operando com ROAs muito baixos. Por exemplo, a indústria automobilística tem um custo de entrada extremamente alto. Para começar a fazer carros, uma empresa deve investir milhões de dólares em equipamentos e fábricas, elevando seu ativo total. Contudo, a indústria de vendas pela Internet está exatamente na extremidade oposta do espectro. Uma empresa como o Google ou o eBay pode começar com muito pouco investimento de capital. Portanto, alguns setores irão operar permanentemente com ROAs mais altos do que outros. Isso não significa que você não deve investir em fabricantes de automóveis. Quer dizer, no entanto, que você deve comparar um fabricante com outro em seu próprio setor se estiver considerando o ROA como um fator em seu investimento. Dentro de uma indústria, uma empresa com um ROA maior será, em geral, uma empresa mais lucrativa. Usar esse valor, além de calcular os índices de dívida em relação ao patrimônio líquido, pode fornecer uma imagem clara de como uma empresa individual gerencia seus ativos e os coloca para trabalhar.