Libra:quatro razões para ser extremamente cauteloso com a nova moeda do Facebook

p Facebook revelou libra, uma criptomoeda que permitirá aos usuários fazer pagamentos internacionais pelo Messenger e outras plataformas de grupo como o WhatsApp - talvez a partir de 2020.

p É assim que parece funcionar:um usuário compraria libra e manteria o equilíbrio da moeda na carteira digital do Facebook, chamado Calibra. O usuário pode transferir moeda para outro usuário - digamos um membro da família em outro país - ou comprar itens ou serviços de um varejista online participante. Além de Calibra, os usuários podem comprar e vender libra por meio de carteiras de terceiros ou revendedores locais, como mercearias, da mesma forma que os proprietários de telefones celulares já recarregam seus dados.

p Uma justificativa fundamental para libra, de acordo com o Facebook, é facilitar a inclusão financeira. Isso permitiria que milhões de usuários sem contas bancárias em partes distantes do mundo realizassem transações de maneiras que os sistemas financeiros formais lhes negaram. Porque eles podiam enviar e receber libra ponto a ponto, sem a necessidade de um banco, as transações seriam mais baratas e rápidas, também.

p Libra parece projetada para superar uma crítica comum às criptomoedas existentes, como bitcoin e ethereum - que elas não satisfazem três características essenciais do dinheiro:um meio de troca; uma reserva de valor e uma unidade de conta. O argumento é que, uma vez que não são amplamente trocáveis, e uma vez que seus valores de troca amplamente flutuantes os tornam pouco atraentes para armazenar riquezas ou precificar bens e serviços, eles não são realmente viáveis ​​como dinheiro.

p Onde a taxa de câmbio de outras criptomoedas é puramente impulsionada pela oferta e demanda, libra será precificada de acordo com uma cesta de depósitos bancários e títulos do governo de curto prazo em moedas confiáveis, como o dólar, libra e euro. Será, portanto, uma “moeda estável”; menos provável de ver as mesmas flutuações que outras moedas digitais. Tendo dito isto, a nova moeda levanta uma série de questões que precisam ser seriamente consideradas antes de seu lançamento:

1. Facebook e dados

p O Facebook tentou tranquilizar o mundo terceirizando a gestão da libra para uma fundação independente conhecida como Libra Association Council. Com sede em Genebra, este grupo incluirá representantes de instituições financeiras convencionais, como PayPal, Mastercard e Visa, que investiram significativamente neste projeto, além de Uber, Spotify e Vodafone. Esse agrupamento é claramente projetado para maximizar a participação na nova moeda.

p No entanto, o histórico recente de manipulação incorreta de dados do Facebook ainda é um motivo de preocupação. Embora o Facebook garanta que manterá os dados sociais e financeiros de seus usuários estritamente separados, a questão ainda permanece:se ele manipulou dados sociais incorretamente no passado recente, pode ser confiável para os dados financeiros das pessoas?

2. Lavagem de dinheiro

p Libra tem enormes implicações para as regras de combate à lavagem de dinheiro. Assim como qualquer intermediário financeiro que aceita um novo cliente, O Facebook terá que obter vários detalhes de verificação por meio de um formulário online para qualquer usuário que deseje configurar uma carteira Calibra, incluindo identificação com foto emitida pelo governo.

p Mas como os usuários estarão em todo o mundo, como o Facebook autenticaria as informações fornecidas? Foi o mesmo problema enfrentado pela Liberty Reserve, uma moeda digital que operava na Costa Rica e era usada por lavadores de dinheiro para transferir bilhões de dólares em receitas criminais até ser fechada em 2013. Os promotores mais tarde a descreveram como possivelmente o maior caso de lavagem de dinheiro da história dos Estados Unidos.

p O Liberty Reserve operava de maneira semelhante ao PayPal, exceto com sua própria moeda digital. Ele permitia que os usuários registrassem e transferissem dinheiro para outros usuários com apenas um nome, endereço de e-mail, e data de nascimento. Nenhum esforço foi feito para verificar as identidades dos usuários, e atraiu muitas atividades ilegais.

p Os usuários transferiam dinheiro de um banco tradicional para um trocador de terceiros, que geralmente não era licenciado e não era devidamente regulamentado. Este trocador converteria dinheiro em moeda digital, que era indetectável de sua fonte original, e foi então depositado em uma conta do Liberty Reserve. Nenhum limite foi colocado no tamanho das transações. A Liberty cobrou uma taxa de serviço de 1% em cada transferência e ofereceu a funcionalidade do carrinho de compras. Todas as transações foram 100% irrevogáveis.

p A investigação que levou ao fechamento do Liberty também foi muito problemática, pois os promotores exigiram a cooperação de várias jurisdições com regras frouxas em relação à lavagem de dinheiro ou investigação de crimes financeiros. Embora a libra seja apoiada por uma série de empresas de primeira linha, parece potencialmente aberto para exatamente os mesmos tipos de problemas.

3. Segurança do usuário

p O Facebook diz que arcaria com o custo das perdas decorrentes de hacks na carteira Calibra, golpes e perda de acesso às contas. Mas quão viável isso é, mesmo para uma grande empresa de tecnologia em face de perdas colossais? O Facebook ou o Conselho de Associação de Libra precisariam aceitar os mesmos requisitos de qualquer outro banco para manter um certo nível de capital para cobrir o custo de tais eventualidades.

4. Risco sistêmico

p A escala deste projeto é de cair o queixo. O Facebook tem 2,4 bilhões de usuários mensais, enquanto o WhatsApp tem 1,5 bilhão. Especialmente se o Facebook alavancar seu relacionamento com 7 milhões de anunciantes e mais de 90 milhões de pequenas empresas, a libra provavelmente será global em um curto espaço de tempo. Isso tem sérias implicações para a estabilidade financeira global e o risco sistêmico.

p Libra claramente precisará de regulamentação global adequada, mas isso realmente não existe e é altamente improvável que surja no próximo ano. Caberia a um dos órgãos que coordenam o sistema bancário internacional - o Comitê de Regulação Bancária da Basiléia, a Força-Tarefa de Ações Financeiras ou o Conselho de Estabilidade Financeira - ou a uma associação de bancos centrais globais?

p Mesmo antes deste anúncio, a falta de regulamentação global de criptomoedas já era um tema quente:discussões entre os países e as principais instituições envolvidas em finanças internacionais estão ocorrendo para resolver isso, mas nenhuma instituição foi designada para fornecer supervisão global.

p Se esses problemas puderem ser resolvidos, libra estaria posicionada para dominar o espaço criptográfico - e poderia muito bem se tornar “a” moeda global. Na ausência de um único regime regulatório global, Contudo, a libra exigirá um alto grau de coordenação regulatória em todo o mundo. Esse é um desafio monumental. Pelo menos, poderíamos estar vendo o início de uma grande mudança.