A libra do Facebook tem um potencial incrível - o controle estatal do dinheiro pode acabar

p A ONU reconhece 180 moedas em todo o mundo como curso legal, todos eles emitidos por estados-nação. Ele não reconhece criptomoedas como bitcoin desta forma, mesmo que comunidades de entusiastas os tenham tratado como um meio de troca por mais de uma década.

p Ainda a mais recente adição a este grupo, Libra do Facebook, ameaça fazer algo que nenhuma outra criptomoeda chegou perto de conseguir:o monopólio estatal sobre o controle e a emissão de dinheiro agora está seriamente ameaçado.

p O Facebook possui mais da metade da população mundial como usuários ativos mensais:2,2 bilhões no Facebook, 0,8 bilhão no Instagram e 0,7 bilhão no WhatsApp. Combinado com o fato de que 1,7 bilhão de adultos em todo o mundo não têm contas bancárias, um projeto como este é a placa de Petri perfeita para criar uma moeda verdadeiramente global.

O Conselho de Libra

p O Conselho de Libra independente que o Facebook propõe para supervisionar esta nova moeda de Genebra se tornará nada menos que um quase banco central. Composto por 27 empresas gigantes mais o Facebook, ele examinará os aspirantes a candidatos que desejam ingressar em suas fileiras por uma taxa de US $ 10 milhões (£ 7,9 milhões); bem como administrar a reserva de moedas estatais e títulos do governo de curto prazo que darão suporte à libra.

p Este modelo é muito diferente de bitcoin, cuja taxa de câmbio é impulsionada puramente pela oferta e demanda. Em contraste, o Conselho de Libra estaria competindo em guerras monetárias globais contra outros estados-nação.

p Imagine daqui a dez anos se, dizer, 40% de todos os dólares americanos são mantidos em depósito pelo Facebook / conselho para garantir as moedas libra emitidas, que agora se tornaram amplamente usados ​​em todo o mundo. Podemos hipotetizar que os dólares americanos podem constituir um peso de 30% da cesta de ativos de libra - ter uma taxa de câmbio estável para libra, a ideia é sustentá-la com uma seleção de ativos financeiros estáveis ​​e amplamente negociados.

p No caso provável de que os EUA experimentem um moderado, ou mesmo uma crise econômica severa, O Facebook / o conselho precisariam reequilibrar a cesta de ativos para defender o valor da libra. Digamos que eles decidiram revisar para baixo o peso do dólar americano em sua reserva para 25% da cesta. Isso envolveria vender grandes quantias de dólares americanos e substituí-los por, dizer, euros, e reduziria significativamente o valor do dólar.

p Isso seria um sinal de mercado muito negativo, encorajando outros detentores de dólares a se desfazer deles também, agravando assim a queda. E mesmo antes de isso acontecer, O Facebook poderia potencialmente usar a mera ameaça como alavanca nas negociações com os estados-nação sobre questões de regulamentação, tributação e assim por diante. Com base nas receitas atuais do Facebook, já seria 90º no mundo em PIB se fosse um estado-nação, portanto, seu poder de enfrentar negociações com estados e blocos comerciais é formidável, mesmo sem libra.

p Como os estados-nação controlam uma empresa global com acesso sem precedentes aos dados de seus cidadãos, sua própria moeda, e talvez a capacidade de afetar suas políticas internas e a força de sua moeda nos mercados globais? Parece complicado, para dizer o mínimo.

p E, aliás, não é apenas o Facebook que está entrando neste espaço. O JP Morgan acaba de lançar uma criptomoeda para clientes institucionais, enquanto 13 outros bancos de investimento globais estão planejando seguir o exemplo com moedas em 2020. Há rumores de que a Samsung está planejando lançar uma moeda para clientes comuns, embora não fosse surpreendente se outros gigantes online como Amazon e Google fossem tentados, também.

A maior ameaça

p Mark Carney, governador do Banco da Inglaterra e presidente do Conselho de Estabilidade Financeira, disse ao G20 em 2018 que as criptomoedas não representavam um risco sistêmico para o sistema financeiro global. Sua avaliação pode ter sido baseada em sua pegada atual, e não em seu potencial.

p Na verdade, a tecnologia blockchain que sustenta novas moedas como a libra tem um potencial surpreendente. A capacidade de movimentar significativamente as taxas de câmbio é apenas parte dela:se as pessoas compram e vendem com essas moedas, economize com eles, comércio com eles, a demanda por moedas e títulos estaduais pode despencar.

p Isso prejudicaria a capacidade dos bancos centrais e governos de comprar e vender esses ativos para definir as taxas de juros nacionais. Isso iria emascular este meio vital de gestão de nossas economias, deixando apenas alavancas fiscais como tributação e gastos à disposição dos estados. O que então?

p Claro, tal mudança sísmica em nosso controle do uso do dinheiro exigiria primeiro que essas novas moedas fossem amplamente adotadas. Mesmo assim, o gênio saiu da garrafa desde a chegada das criptomoedas - será muito difícil detê-lo agora.

p Se este espaço vier a ser dominado por grandes empresas listadas como Facebook e JP Morgan, é pelo menos indiscutivelmente preferível a alternativas como bitcoin, que são quase irrestritas por não terem domicílio geográfico ou fiscal e por serem pseudo-anônimas por natureza. Uma moeda como a libra também tem o potencial de reduzir a velocidade das transações do consumidor, melhorar a transparência e permitir que os usuários armazenem seu patrimônio digitalmente, usando um consórcio “confiável” de instituições fundadoras.

p E quando se trata de futuros choques geopolíticos como o Brexit, os consumidores poderão se proteger mais facilmente, reduzindo sua exposição a, dizer, a libra britânica, mantendo sua riqueza em libra ou o que quer que seja. Sem dúvida, estamos falando de um tipo de dinheiro superior que está mais bem alinhado com uma geração mais jovem que se sente confortável com essas novas formas de dinheiro.

p A despeito de, precisamos chegar a um acordo com o tamanho dessa mudança potencial e suas ramificações:o impacto do Facebook em nossas sociedades foi profundo nas últimas duas décadas, e libra pode muito bem eclipsar essa realização. O mantra fundador do Facebook de "agir rápido e quebrar as coisas" parece inteiramente consistente com a estratégia para essa moeda.

p O futurista americano Stewart Brand disse a famosa frase que "uma vez que uma tecnologia passa por cima de você, se você não faz parte do rolo compressor, você faz parte da estrada ”. Nós vamos, Estados-nações parecem não ter sido convidados a embarcar neste rolo compressor em particular. Isso deixa muitos caminhos vulneráveis ​​- observe atentamente para ver o que eles tentam e fazem nos próximos meses.