A mania DeFi de 2020 trouxe uma forma inteiramente nova de ganhar renda passiva, redefinindo completamente o conceito tradicional de mineração. Mineração de liquidez, também conhecido como agricultura de rendimento, representa uma nova maneira de utilizar criptomoedas, fornecendo liquidez para bolsas descentralizadas. Mas o que é mineração de liquidez e como os usuários, plataformas, e todo o lucro do mercado?

Uma parte da comunidade existente, incluindo recém-chegados, não participou da corrida do ouro DeFi e ainda não tem conhecimento dos benefícios. Portanto, os usuários muitas vezes perguntam o que significa mineração de liquidez e por que é tão importante.

Depois de tudo, o novo sistema de distribuição de recompensas fez com que o mercado financeiro descentralizado aumentasse 10 vezes em valor em apenas quatro meses. Para fornecer uma visão geral fácil e compreensível - e ajudá-lo a entender por que a mineração de liquidez ganhou tanta força - decidimos explicar esse conceito não tão complexo. Interessado? Vamos primeiro mostrar a história da mineração de liquidez.

Uma curta história de mineração de liquidez

Contrário à crença popular, a mineração de liquidez é mais antiga do que a comunidade pensa. Uma das maiores bolsas descentralizadas antes de DeFi, IDEX, introduziu a mineração de liquidez pela primeira vez em outubro de 2017. Dois anos depois, O protocolo de liquidez de derivativos Synthetix redefiniu o que é mineração de liquidez com a ajuda do provedor descentralizado de oráculos Chainlink. Finalmente, novas bolsas descentralizadas, como Uniswap e Compound, popularizaram a mineração de liquidez em 2020.

Isso teve um efeito radical no setor DeFi, mudando para sempre. Com base nos dados do DeFi Pulse, o mercado hospedava US $ 1,05 bilhão em ativos garantidos no início de junho. Em setembro, a comunidade deu o pontapé inicial no mercado, o que levou a um aumento de 10 vezes nos ativos bloqueados. O crescimento foi considerado notável, lembrando os usuários da campanha publicitária da ICO em 2017.

Mas o que é mineração de liquidez? Como funciona e como os usuários ganham dinheiro fornecendo liquidez para bolsas descentralizadas?

Mineração de liquidez explicada

Mineração de liquidez, também conhecido como agricultura de rendimento, é o ato de fornecer liquidez por meio de criptomoedas para bolsas descentralizadas (DEXs). Uma vez que o objetivo principal de uma troca é ser líquido, DEXs buscam recompensar usuários dispostos a trazer capital para sua plataforma.

A maioria dos DEXs é descentralizada pela substituição dos livros de pedidos por um formador de mercado automático (AMM). Um AMM é um contrato inteligente que regula a negociação. Uma vez que os contratos inteligentes são descentralizados, os usuários não precisam negociar a carteira de pedidos de uma bolsa. Em vez de, eles efetivamente negociam com outros usuários.

Representação do Uniswap AMM

Para negociação, essas plataformas introduziram troca de tokens. Com a ajuda de troca de tokens, é possível trocar um token por outro dentro de um pool de liquidez. Cada vez que um usuário negocia, ele vai pagar uma certa taxa. Por exemplo, essa taxa equivale a 0,3% no Uniswap.

O AMM coleta essas taxas e as concede a cada provedor de liquidez (LP) como recompensa. Portanto, o DEX oferece um ecossistema simbiótico onde cada grupo de usuários ajuda uns aos outros. Enquanto o trocador de tokens paga uma pequena taxa para negociar em uma bolsa descentralizada, o provedor de liquidez ganha dinheiro para fornecer a liquidez de que o primeiro usuário precisará.

A coisa mais importante a notar é que cada pool de liquidez consiste em dois tokens, representando um único par de negociação. A maioria dos DEXs exige uma proporção de pool de 1:1. Essencialmente, isso significa que a carteira de liquidez deve consistir em um montante igual de ambos os tokens. Isso é conseguido ao forçar os LPs a contribuir com os dois ativos do pool.

Incentivando ainda mais os LPs com governança

Descentralização não é apenas uma palavra que deve ser lançada ao redor. Para garantir a descentralização total em um DEX, os desenvolvedores devem transformar a plataforma em um projeto de propriedade da comunidade. Esse projeto deve conceder à comunidade, seus ‘operadores, 'A capacidade de controlar a plataforma. Assim, como os desenvolvedores conseguem tal façanha?

A maioria das trocas descentralizadas oferece um modelo de governança no qual os usuários podem participar por meio de votação. O sistema vem com um token de governança que deve ser propriedade para poder votar. Geralmente, os desenvolvedores distribuirão a criptomoeda de forma justa para garantir a descentralização total.

Os desenvolvedores listariam o token no mercado onde os participantes dispostos podem investir na plataforma por meio do token. Em outros casos, os desenvolvedores distribuíam uma parte dos tokens aos primeiros membros da comunidade antes de listar o token.

Os tokens de governança desempenham um papel essencial na mineração de liquidez, já que muitas vezes se tornam a segunda forma de recompensa. Vários protocolos decidiram recompensar os LPs com as taxas de rendimento tradicionais e também adicionar tokens de governança à mistura. Isso incentivou a mineração de liquidez ainda mais, à medida que os LPs ganham um fluxo adicional de receita. Além disso, eles recebem uma participação no protocolo por poderem participar da governança. Ao fazê-lo, eles podem mudar o protocolo, como funciona, e até mesmo adicionar mais pools de liquidez.

Categorizando protocolos de mineração de liquidez

Os protocolos de mineração de liquidez vêm em todas as formas e tamanhos. Cada protocolo individual é único e oferece seus próprios recursos distintos e tipos de distribuição de recompensas. Mesmo assim, a maioria dos protocolos pode ser categorizada em três grupos distintos.

Esses grupos variam de acordo com seu objetivo, método de descentralização, e distribuição. Dependendo do que você está procurando em um projeto, você selecionará um grupo específico dependendo de suas necessidades. Podemos dividir os protocolos de mineração de liquidez em três categorias:descentralização justa, descentralização progressiva, e protocolos orientados para o marketing.

Descentralização justa projetos de mineração de liquidez com estilo geralmente buscam recompensar membros ativos da comunidade. A maior parte do tempo, os tokens de governança são distribuídos a todos os primeiros usuários que aderiram à plataforma. Ao fazê-lo, os desenvolvedores garantem a descentralização distribuindo tokens de uma forma que não envolva a venda de tokens ou listagem no mercado.

Descentralização progressiva os protocolos hesitam em transferir instantaneamente o controle da plataforma para a comunidade. Os desenvolvedores geralmente implementam um modelo de governança meses após o lançamento original da plataforma. Similarmente, o token às vezes é listado no mercado antes que os desenvolvedores tornem a governança online. O principal objetivo é garantir uma distribuição justa de tokens para evitar que as baleias acumulem grandes quantidades de tokens de governança.

Protocolos orientados para marketing representam um tipo de protocolo de mineração de liquidez que busca exageros. O projeto é frequentemente revelado semanas antes do lançamento e os usuários são incentivados a comercializar a plataforma antes do lançamento. Dessa maneira, os desenvolvedores alcançam uma grande base de usuários antes do lançamento da plataforma. O marketing de uma plataforma pode ajudar a coletar fundos para liquidez, que os desenvolvedores geralmente bloqueiam por longos períodos de tempo.

Conclusão

Os recém-chegados à criptomoeda que não chegaram a tempo para o início da corrida do ouro de DeFi em 2020 podem ter perdido parte do hype, mas o mercado ainda está crescendo.

Como tivemos a chance de explicar neste artigo, a mineração de liquidez é um conceito bastante simples. Novas trocas descentralizadas só podem sobreviver com liquidez adequada, que eles devem possuir para facilitar as negociações. DEXs motivam os detentores de criptomoedas a fornecer esse capital, recompensando-os com as taxas de negociação da plataforma.

Os desenvolvedores deram mais um passo importante tanto com a mineração de liquidez quanto com as bolsas descentralizadas ao introduzir modelos de governança. Com governança, os usuários podem publicar propostas de governança e votar em novas mudanças. As plataformas fornecem um token de governança, que é necessário para votar, como uma recompensa secundária para participantes ativos que fornecem liquidez.

As finanças descentralizadas se esforçaram com a ajuda da mineração de liquidez e aumentaram mais de 10 vezes este ano. Esse crescimento exponencial pode continuar no futuro, enquanto os investidores continuarem interessados ​​na mineração de liquidez. Em 2020, a liquidez migrou com sucesso de trocas centralizadas para trocas descentralizadas, que pode marcar o início de um novo paradigma nos mercados de criptomoedas.

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