Adoção do Bitcoin:Examinando o Uso versus Investimento – É Jogo?

Os impulsionadores do Bitcoin gostam de reivindicar o Bitcoin, e outras criptomoedas, estão se tornando populares. Há uma boa razão para querer que as pessoas acreditem nisso.

A única maneira de o apostador médio lucrar com a criptografia é vendê-la por mais do que comprou. Portanto, é importante conversar com os clientes em potencial para criar um “medo de perder”.

Há alegações vagas de que uma grande proporção da população – geralmente na faixa de 10% a 20% – agora possui criptografia. Às vezes, esses números são baseados na contagem de carteiras criptografadas ou em pesquisas com pessoas ricas.

Mas os dados concretos sobre o uso do Bitcoin mostram que ele raramente é comprado para o propósito que aparentemente existe:comprar coisas.

Pouca utilidade para pagamentos

O objetivo do Bitcoin, como afirmou seu criador “Satoshi Nakamoto” na frase de abertura do white paper de 2008 que delineia o conceito, era que:

Uma versão puramente peer-to-peer do dinheiro eletrônico permitiria que pagamentos on-line fossem enviados diretamente de uma parte para outra, sem passar por uma instituição financeira.

Os dados mais recentes que destroem esta ideia vêm do banco central da Austrália.

A cada três anos, o Reserve Bank of Australia entrevista uma amostra representativa de 1.000 adultos sobre como pagam pelas coisas. Como mostra o gráfico a seguir, a criptomoeda quase não causa nenhuma impressão como instrumento de pagamento, sendo usada por não mais que 2% dos adultos.

Métodos de pagamento usados pelos australianos


Cálculos do Reserve Bank sobre o conhecimento dos australianos versus o uso de diferentes métodos de pagamento, com base em dados da Ipsos.
Em contrapartida, inovações mais recentes, como os serviços “compre agora, pague depois” e PayID, estão a ser utilizadas por cerca de um terço dos consumidores.

Estas descobertas confirmam dados de 2022 da Reserva Federal dos EUA, mostrando que apenas 2% da população adulta dos EUA fez um pagamento usando criptomoeda, e do Riksbank da Suécia, mostrando que menos de 1% dos suecos fizeram pagamentos usando criptomoeda.

O problema da volatilidade dos preços

Uma razão para isso, e a razão pela qual os preços de bens e serviços praticamente nunca são expressos em criptografia, é que o valor da maioria flutua enormemente. Uma loja ou café com etiquetas de preços ou uma lista de preços definidos em Bitcoin no quadro-negro pode ter que alterá-los a cada hora.

O gráfico a seguir do Banco de Compensações Internacionais mostra as mudanças na taxa de câmbio das dez principais criptomoedas em relação ao dólar americano, em comparação com o euro e o iene do Japão, nos últimos cinco anos. Essa volatilidade anula o valor da criptomoeda como moeda.

Os caminhos voláteis da criptomoeda


Desvio padrão contínuo de 90 dias dos retornos diários das principais criptomoedas em comparação com o euro e o iene. The Crypto Multiplier, Documentos de Trabalho do BIS, No. 1104, CC BY
Tem havido tentativas de resolver este problema com as chamadas “stablecoins”. Estes prometem manter um valor estável (geralmente em relação ao dólar americano).

Mas o colapso espetacular de um desses empreendimentos, o Terra, que já foi uma das maiores criptomoedas, mostrou a vulnerabilidade de seus mecanismos. Até mesmo uma empresa com os enormes recursos do proprietário do Facebook, Meta, desistiu de seu empreendimento de stablecoin, Libra/Diem.

Isso ajuda a explicar as experiências fracassadas de dar curso legal ao Bitcoin nos dois países que tentaram:El Salvador e a República Centro-Africana. A República Centro-Africana já revogou o status do Bitcoin. Em El Salvador, apenas um quinto das empresas aceita o Bitcoin, apesar da lei determinar que o devem fazer, e apenas 5% das vendas são pagas nele.

Leia mais:Um ano depois, o experimento Bitcoin de El Salvador provou ser um fracasso espetacular

Armazenando valor, protegendo-se contra a inflação

Se o Bitcoin não for usado para pagamentos, que utilidade ele terá?

A principal atração - endossada pelas principais publicações financeiras - é como reserva de valor, especialmente em tempos de inflação, porque o Bitcoin tem um limite máximo para o número de moedas que serão “mineradas”.

Como argumentaram os escritores da Forbes há algumas semanas:

Em termos de quantidade, existem apenas 21 milhões de Bitcoins liberados conforme especificado pelo arquivo de computador ASCII. Portanto, devido ao aumento da procura, o valor aumentará, o que poderá acompanhar o mercado e evitar a inflação no longo prazo.

O único problema com este argumento é a história recente. Ao longo de 2022, o poder de compra das principais moedas (EUA, euro e libra) caiu cerca de 7-10%. O poder de compra de um Bitcoin caiu cerca de 65%.

Especulação ou jogos de azar?

O preço do Bitcoin sempre foi volátil e sempre será. Se o seu preço se estabilizasse de alguma forma, aqueles que o detêm como uma aposta especulativa iriam vendê-lo em breve, o que faria baixar o preço.

Mas a maioria das pessoas que compra Bitcoin essencialmente como um token especulativo, esperando que seu preço suba, provavelmente ficará desapontada. Um estudo do BIS descobriu que a maioria dos compradores de Bitcoin em todo o mundo entre agosto de 2015 e dezembro de 2022 tiveram perdas.

O “valor de mercado” de todas as criptomoedas atingiu o pico de 3 biliões de dólares em novembro de 2021. É agora de cerca de 1 bilião de dólares.

O preço mais alto do Bitcoin em 2021 foi de cerca de US$ 60 mil; em 2022 US$ 40.000 e até agora em 2023 apenas US$ 30.000. As pesquisas do Google mostram que o interesse público no Bitcoin também atingiu o pico em 2021. Nos EUA, a proporção de adultos com acesso à Internet detentores de criptomoedas caiu de 11% em 2021 para 8% em 2022.

Leia mais:Qual é o valor fundamental do Bitcoin? Essa é uma boa pergunta

Uma pesquisa do governo do Reino Unido publicada em 2022 descobriu que 52% dos detentores de criptomoedas britânicos a possuíam como um “investimento divertido”, o que soa como um eufemismo para jogos de azar. Outros 8% disseram explicitamente que era para jogos de azar.

O Comité do Tesouro do parlamento do Reino Unido, um grupo de deputados que examinam questões económicas e financeiras, recomendou fortemente a regulamentação da criptomoeda como forma de jogo e não como um produto financeiro. Eles argumentam que continuar a tratar “criptoativos não garantidos como um serviço financeiro criará um efeito de ‘halo’ que levará os consumidores a acreditar que esta atividade é mais segura do que é, ou protegida quando não é”.

Leia mais:Negociação de criptografia:os políticos que dizem que deveria ser tratado como jogo estão completamente errados

Quaisquer que sejam os méritos desta proposta, o ponto subjacente do comité do Reino Unido é sólido. Comprar criptografia tem mais em comum com jogos de azar do que com investimentos. Prossiga por sua própria conta e risco e não “invista” o que você não pode perder.