Como a negociação de futuros de Bitcoin poderia estourar a bolha da criptomoeda

p Uma nova onda foi adicionada à mania sem fim do Bitcoin quando o Chicago Board of Exchange (CBOE) se tornou a primeira grande bolsa de derivativos a lançar futuros de Bitcoin em 10 de dezembro. Tamanha era a euforia entre os primeiros investidores que a negociação foi interrompida duas vezes devido ao CBOE disjuntores de velocidade, que desaceleram ou pausam a negociação quando os movimentos dos preços são excessivos.

p O lançamento de futuros de Bitcoin na CBOE deve ser seguido por seu rival cross-town, o Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, que planeja lançar sua própria versão de negociação de futuros de Bitcoin em 18 de dezembro. E a Nasdaq está se preparando para um lançamento semelhante no segundo semestre de 2018.

p Os futuros do Bitcoin permitem que os comerciantes especulem sobre qual será o preço do Bitcoin em uma data posterior. Por exemplo, no momento de escrever este artigo, o contrato de janeiro para o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US $ 18, 300, acima de um preço de abertura de US $ 15, 000. Os comerciantes apostam nisso e lucram de acordo.

p Tamanha era a empolgação com o lançamento dos futuros que o preço do Bitcoin atingiu a maior alta de todos os tempos, US $ 17, 382,64 após um dia de negociação CBOE. Isso pode parecer bom para os amantes de Bitcoin, mas ainda pode significar a desgraça para a criptomoeda no longo prazo.

p Os futuros do Bitcoin podem, na verdade, acabar reduzindo o preço do Bitcoin. A negociação de futuros dá aos novos investidores a opção de apostar contra o Bitcoin e também permite que eles fechem contratos em dólares, aumentando sua liquidez. Mais, Os futuros do Bitcoin permitem que os investidores negociem a criptomoeda sem realmente possuí-la. Isso os protege de qualquer volatilidade no mercado à vista em tempo real. Isso poderia reduzir a demanda por Bitcoin, empurrando para baixo os preços.

Aulas de futuros

p Mesmo que os futuros de criptografia sejam novos para o mercado, A negociação de contratos de futuros remonta aos tempos antigos. Em 1750 AC, na Mesopotâmia, o rei da Babilônia, Hamurabi, introduziu um código legal, que incluía estipulações para o comércio de mercadorias em uma data futura por um preço acordado.

p Um contrato futuro, em sua forma mais simples, é um acordo para comprar ou vender um ativo em uma data futura a um preço acordado. Uma das partes do contrato concorda em comprar uma determinada quantidade de títulos (como ações ou títulos) ou commodities (petróleo, ouro, Bitcoin), e aceitar a entrega em uma data futura enquanto a outra parte concorda em entregar o ativo.

p Os mercados de futuros envolvem hedgers e especuladores. Os hedgers estão preocupados em se proteger de quedas de preços futuras. Os hedgers compram ou vendem suas commodities para travar um preço contra os riscos futuros de sua desvalorização. Os especuladores assumem o risco, muitas vezes tomam emprestado uma quantia substancial de dinheiro para comprar contratos que eles esperam que venham a subir no futuro. Se o mercado se mover contra eles, eles perderão mais do que investiram.

p Um requisito fundamental dos contratos de futuros é que eles devem ser negociados em bolsas padronizadas, como CBOE ou CME. A chegada de futuros de Bitcoin em uma bolsa de derivativos estabelecida e bem regulamentada incentivará mais investidores a negociar em moeda digital, dando ao Bitcoin um lugar entre as finanças convencionais. Até mesmo nomes conhecidos, incluindo Goldman Sachs, disseram que planejam compensar futuros de Bitcoin em nome de alguns clientes.

p Isso vai alimentar o aumento do preço da criptomoeda, como criptomoeda, negociantes e negociantes podem proteger suas posições com base no mercado futuro. Por exemplo, os mineiros de Bitcoin se beneficiarão de contratos futuros, pois podem usá-los para se proteger contra seus custos de mineração, obter dinheiro antecipado de especuladores na esperança de obter lucro futuro.

p Por outro lado, o lançamento de futuros do Bitcoin atrairá maior escrutínio dos reguladores, o que lançará uma sombra sobre o destino do Bitcoin no longo prazo. A respeito disso, a associação comercial para os mercados de futuros, a Futures Industry Association alertou o regulador dos EUA que não foi feita avaliação de risco suficiente para o Bitcoin e os riscos que ele representa para a estabilidade financeira.

p O lançamento de futuros de Bitcoin agravou outros reguladores, com o escrutínio começando a envolver a criptomoeda. O regulador de Hong Kong emitiu um alerta de que apenas empresas licenciadas podem oferecer tais produtos em Hong Kong. Na Coreia, o regulador financeiro da Comissão de Serviços Financeiros emitiu uma diretiva que proíbe as corretoras de títulos de participarem de transações de futuros de Bitcoin.

p Talvez mais preocupante, os níveis de negociação de futuros não têm sido tão altos quanto a onda de entusiasmo inicial pode sugerir. O volume de negociação desde o lançamento do bitcoin na CBOE tem sido relativamente baixo, especialmente em comparação com futuros de moedas mais estabelecidas.

p Então, embora o Bitcoin tenha a legitimidade adicional de ser negociado em bolsas de futuros, os níveis relativamente baixos de interesse de grandes investidores institucionais são indicativos. Se a história é alguma coisa para passar, a bolha das tulipas estourou em fevereiro de 1637 - não muito depois de os holandeses criarem um mercado futuro para a compra de bulbos em 1636, no auge da mania das tulipas. O advento da negociação de futuros pode inflar ainda mais a “bolha do Bitcoin” e levá-la ao ponto de ruptura.