Como a falência do Capítulo 11 afeta as ações ordinárias?

As empresas que entram com o processo de concordata, Capítulo 11, muitas vezes acabam com ações sem valor.

Quando uma empresa tem passivos que excedem seus ativos, pode declarar falência, assim como os indivíduos fazem. Contudo, em uma falência corporativa, os acionistas individuais muitas vezes ficam sem ativos, mesmo que a empresa se reorganize e surja como uma entidade contínua. Antes do encerramento do processo de falência, as ações de uma empresa que registra o Capítulo 11 costumam ser bastante voláteis.

Arquivamento

Quando uma empresa entra em processo de falência, Capítulo 11, o estoque geralmente cai drasticamente e imediatamente. O estoque nada mais é do que uma representação da propriedade nas fortunas financeiras de uma empresa. Se uma empresa declara falência, essas ações geralmente acabam sendo inúteis, portanto, a maioria dos investidores tenta vender as ações pelo preço que puderem obter logo após o anúncio da falência.

Estrutura corporativa

Uma das razões pelas quais as ações geralmente caem para apenas alguns centavos após um anúncio de falência é devido à hierarquia de pagamentos na estrutura corporativa. Mesmo se uma empresa mudou seu depósito para uma liquidação do Capítulo 7, ou de outra forma tinha ativos disponíveis para pagar aos investidores, os primeiros pagamentos iriam para os detentores de títulos, que são considerados credores seniores em caso de falência. Se algum ativo permaneceu depois que os detentores dos títulos foram satisfeitos, os ativos remanescentes seriam distribuídos aos acionistas preferenciais. Os acionistas comuns são os últimos na fila em termos de recebimento de ativos, o que significa que em qualquer tipo de processo de falência, geralmente não há nada para distribuir aos acionistas ordinários.

Deslistagem

Depois que uma empresa declara falência, geralmente não atende mais aos requisitos financeiros para listar suas ações em uma bolsa como a Bolsa de Valores de Nova York. Contudo, a SEC não proíbe a negociação de ações de nenhuma empresa, então, depois de ser retirado das principais bolsas, As ações de uma empresa falida geralmente são negociadas em um mercado de quadro de avisos de balcão, também conhecido como "lençóis rosa". Comprar ações neste mercado é geralmente considerado especulativo e bastante arriscado, já que muitas dessas ações acabarão sendo negociadas a zero.

Reorganização

Muitas empresas que estão entrando com o Capítulo 11 acabam saindo da falência nos termos de um plano de reorganização apresentado aos tribunais. A reorganização de uma empresa invariavelmente significa o cancelamento das ações ordinárias existentes e a emissão de novas ações. Neste ponto, as ações pré-falência serão oficialmente tornadas sem valor e não terão direito de reclamação válida sobre quaisquer ativos corporativos.

Símbolos de ações de falência

Assim que um plano de reorganização for anunciado, mas antes que seja oficialmente colocado em vigor, as ações pré-falência serão negociadas com um símbolo de ação de cinco letras terminando em "Q, "para evitar a confusão do investidor quanto à natureza das ações. As ações pós-falência serão negociadas com um símbolo de ação terminando em" V "e serão referidas como ações" quando emitidas ", o que significa que serão as ações comerciais válidas assim que a empresa sair oficialmente da falência. Em última análise, as ações "Q" perderão o valor.