Como funciona o estoque preferencial conversível?

Ações preferenciais conversíveis podem ser negociados por um montante fixo de ações ordinárias em um determinado momento no futuro. Tipicamente, a conversão ocorre após uma determinada data. Contudo, o acionista ou empresa pode decidir fazer uma conversão a seu próprio critério em alguns cenários. Em última análise, o contrato e os termos aos quais as ações preferenciais conversíveis estão sujeitas dependem da corporação que as emitiu.

Ação ordinaria

Ações ordinárias são uma emissão de capital para um acionista. O acionista normalmente tem direito a voto para ajudar a controlar seu patrimônio, e o acionista ganhará dinheiro se o valor de seu patrimônio for apreciado. Esse modelo é o mais comumente pensado quando um indivíduo imagina o "mercado de ações". Comprar ações ordinárias é um meio de comprar uma parte de uma empresa fornecendo capital à empresa.

Ações preferenciais

As ações preferenciais operam de maneira ligeiramente diferente das ações ordinárias. É mais como uma emissão de dívida combinada com uma emissão de ações. O acionista fornece capital em troca de uma participação acionária na empresa. Contudo, a empresa promete pagar dividendos aos acionistas antes de pagar dividendos aos outros acionistas. Em troca deste pagamento da dívida, o acionista que adquire ações preferenciais muitas vezes renuncia aos direitos de voto. O acionista ainda ganhará dinheiro se o valor de seu patrimônio na empresa for apreciado, mas o pagamento de dividendos é tão importante quanto os ganhos de capital na compra.

Ações preferenciais conversíveis

Ações preferenciais conversíveis são ações preferenciais adquiridas com a intenção de potencialmente transferi-las para ações ordinárias no futuro. Existem alguns cenários em que uma empresa controlará quando e onde ocorrerá a conversão. Normalmente é baseado em uma data, definido quando o estoque é adquirido, e convertidos com base no valor do estoque no momento em que ocorre a conversão. O acionista individual normalmente pode reter as ações conversíveis após a data de conversão. Este modelo é frequentemente usado com ações de funcionários, e o empregador pode oferecer uma "opção de compra de ações" aos funcionários para converter suas ações antes da data de conversão. A opção de compra de ações apresentaria ao empregador a chance de remover alguma obrigação de fazer pagamentos de dividendos em um determinado ano.

Benefícios do estoque preferencial conversível

Os benefícios para uma empresa que emite ações preferenciais conversíveis são simples. Primeiro, normalmente pode pedir um preço mais alto para ações preferenciais conversíveis, recebendo um influxo imediato de capital. Segundo, pode oferecer incentivos para que os acionistas preferenciais convertam as ações no futuro se o pagamento de dividendos for um desafio. Para um investidor, as ações preferenciais conversíveis oferecem o "melhor dos dois mundos". No presente, o investidor desfruta de pagamentos de dividendos. No futuro, uma vez que o estoque é convertido, o investidor mantém investimentos de valorização de capital. Contudo, o investidor paga um prêmio por esses benefícios. Esta é a classe mais flexível de ações, e tem um preço de acordo. Muitas vezes, ações preferenciais conversíveis podem ser sobrevalorizadas, resultando em muito pouca valorização do capital ao longo do tempo.