S&P,

Classificações Moodys &Fitch p Os mercados financeiros globais, especialmente o mercado de crédito, dependem fortemente de organizações de classificação estatística. As três grandes agências de classificação de crédito - S&P, Moody's e Fitch - dominam o mercado há anos. Eles fornecem liquidez no mercado de crédito, dando seu selo de aprovação ao soberano, dívida municipal e corporativa. Eles também fornecem classificações para outros tipos de instrumentos de crédito nos mercados internacionais.

Função

p A responsabilidade de uma agência de classificação é informar aos investidores atuais ou potenciais sobre a qualidade de crédito de um instrumento. As agências usam critérios pré-estabelecidos para verificar a posição financeira do mutuário, ou capacidade de pagar dívidas. Eles usam modelos quantitativos para determinar se o investimento é bom, mas nem sempre são infalíveis. As três grandes classificações de crédito são certificadas pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos como uma Organização Nacionalmente Reconhecida de Classificação Estatística (NRSRO).

As avaliações

p Os investidores contam com agências de classificação de crédito para determinar o risco percebido de um determinado instrumento de dívida. Alguns investidores são obrigados por lei a restringir sua carteira de títulos a instrumentos classificados como grau de investimento. Isso confere muito poder às agências de classificação.

p Uma classificação de grau de investimento significa que as agências de classificação descobriram que esse instrumento de dívida tem uma grande probabilidade de retorno. Em contraste, Os junk bonds são títulos sem classificação de investimento que contêm um nível de risco notável. Por esse motivo, também são chamados de títulos de alto rendimento.

S&P

p Provavelmente a mais conhecida das três grandes agências de classificação, Standard and Poor's (S&P) é uma empresa que fornece publicações financeiras, informação e mídia para os mercados de capitais mundiais. É propriedade das McGraw-Hill Companies. A S&P também publica índices do mercado de ações, o mais conhecido deles é o S&P 500.

p As classificações da S&P dos tomadores de empréstimo de melhor qualidade para os mais baixos são:AAA, AA, UMA, BBB, BB, B, CCC, CC, C, e D. O grau de investimento é BBB e superior. A S&P usa mais e menos para adicionar designações intermediárias a essas classificações.

Moody’s

p A Moody's começou em 1909 como uma editora, emissão de guias de títulos ferroviários chamados Manuais Moody's. Posteriormente, expandiu sua cobertura para títulos municipais e comerciais, e agora se chama Moody's Investment Services.

p A Moody's usa as seguintes classificações:Aaa, Aa, UMA, Baa, BA, B, Caa, Ca, e C. Números são adicionados para designações intermediárias, como Baa1, Baa2, etc. O grau de investimento é considerado Baa e superior; qualquer coisa abaixo é considerada especulativa, ou lixo.

Fitch

p Propriedade de uma holding francesa, Fimalac SA, A Fitch opera internacionalmente e oferece pesquisas financeiras, bem como serviços de classificação de crédito. O menor dos três grandes, A Fitch usa a mesma escala de classificação da S&P.

Conflitos de interesse

p As agências de classificação de crédito recebem taxas dos emissores dos títulos que avaliam. No período que antecedeu a crise financeira de 2008, S&P, A Moody's e a Fitch deram classificações consistentemente altas a títulos lastreados em hipotecas criados pelos bancos de investimento que os estavam pagando. Essa supervalorização dos instrumentos de dívida arriscados contribuiu para a bolha financeira e o declínio subsequente. O Congresso propôs uma nova regulamentação dessas agências para aumentar a concorrência e garantir a independência nesse mercado.