Quais são os efeitos de sinalização na estrutura de capital?

A estrutura de capital de uma empresa inclui todas as fontes de dinheiro que recebe dos investidores. A estrutura inclui ações ordinárias, ações preferenciais, títulos, notas e outros itens. Os investidores só recebem as demonstrações financeiras da empresa após a empresa divulgá-las, mas os gerentes estão sempre cientes da posição financeira da empresa. As decisões de financiamento dos gestores fornecem um efeito de sinalização aos investidores que sugere se os gestores acham que os títulos da empresa são um bom negócio.

Vendas de estoque

Os gerentes venderão ações se acharem que isso produzirá um ganho para a empresa. Quando as ações da empresa estão sendo vendidas por um preço alto e os gerentes pensam que as ações estão superfaturadas, eles estão dispostos a oferecer mais ações. Se as ações da empresa forem negociadas a um preço mais baixo do que os gerentes acham que vale a pena, os gerentes não venderão ações e podem até mesmo orientar a empresa a recomprar suas ações.

Vendas de títulos

A empresa emitirá títulos se puder pagar uma taxa de juros baixa sobre eles. Uma venda de títulos a uma taxa de juros mais alta do que outras empresas oferecem sugere que nenhum investidor compraria os títulos a uma taxa mais baixa, e que nenhum investidor tem interesse em adquirir ações da empresa. A oferta sugere que a compra de um título é arriscada porque a empresa está com problemas, mesmo que a empresa ainda não tenha reportado prejuízo em suas demonstrações financeiras.

Divisão de estoque

Um desdobramento de ações também pode sinalizar que uma empresa é uma boa compra. Os gerentes de uma empresa podem decidir que os investidores comprariam mais de suas ações a um determinado preço, como $ 15 por ação. Se o valor de uma ação aumentar para $ 30, a empresa pode dividir cada ação em duas ações menores, cada um vale $ 15. O desdobramento de ações está sinalizando novos aumentos no valor da empresa, já que os gerentes não precisariam dividir as ações se pensassem que o preço das ações da empresa cairia novamente mais tarde.

Credibilidade

Os gerentes de uma empresa geralmente possuem ações da empresa, ou manter opções de ações. De acordo com a Harvard Business School, o efeito de sinalização é mais crível quando os gerentes tomam a mesma decisão de compra ou venda que a própria empresa. Se a empresa estiver recomprando ações de outros investidores no mercado, mas seus gerentes estão vendendo um grande número de suas próprias ações ao mesmo tempo, sugere que os gerentes estão tentando enganar os investidores fazendo-os pensar que as ações da empresa estão subvalorizadas.