Vantagens e desvantagens das ações sendo emitidas

p Corporações emitem ações para levantar dinheiro. Cada ação representa uma pequena parcela da propriedade da empresa, e as pessoas que compram as ações recebem o direito de se beneficiar de sua participação acionária. Os principais benefícios para os acionistas são a capacidade de receber dividendos - pagamentos da corporação - e o direito de participar do crescimento da empresa por meio da alta dos preços das ações. Do ponto de vista da corporação, a emissão de ações tem uma série de prós e contras que avalia antes de decidir se deseja prosseguir e quantas ações emitirá.

Vantagens e desvantagens das ações sendo emitidas

Vantagens da emissão de ações

p A razão mais importante para as empresas emitirem ações é levantar dinheiro, que é chamado de capital e pode ser usado para pagar pelas operações e crescimento do emissor. Ao contrário de títulos, as ações não são dívidas da corporação e não precisam ser reembolsadas. Além disso, as empresas podem usar o produto da venda de ações como quiserem, sem amarras, ao passo que os credores podem impor condições ao dinheiro que emprestam que amarrem parcialmente as mãos da corporação.

p A emissão de ações é flexível porque a empresa pode decidir quantas ações serão emitidas, quando emiti-los, e quanto cobrar inicialmente por cada ação. A empresa pode emitir ações adicionais para levantar mais dinheiro após a oferta pública inicial, que é a venda original de ações ao público. As empresas podem emitir diferentes classes de ações que fornecem diferentes direitos aos compradores, inclusive o direito de receber dividendos e de votar sobre a administração da companhia.

p Outro aspecto flexível das ações é que a empresa pode decidir não emitir quaisquer dividendos, ou para alterar o momento e o valor dos pagamentos de dividendos. Por exemplo, se a empresa ficar sem dinheiro, ele pode decidir pular um ou mais pagamentos de dividendos até que as condições sejam aprovadas. Se tivesse levantado dinheiro com dívidas em vez de ações, não teria flexibilidade para pular os pagamentos ao credor. O não pagamento da dívida pode forçar uma empresa à falência, uma ameaça que não se aplica à falha na emissão de dividendos.

p Uma empresa pode recomprar ações emitidas, o que ajuda a sustentar ou aumentar o preço das ações, uma vez que menos ações estão disponíveis para atender à demanda. As empresas veem o aumento dos preços das ações como uma confirmação de que estão fazendo um bom trabalho, e os preços mais altos são uma recompensa para os acionistas que vendem suas ações com lucro.

Desvantagens da Emissão de Estoque

p Custa dinheiro para emitir ações, e frequentemente, custa mais levantar dinheiro com a emissão de ações do que custa dinheiro emprestado, especialmente depois de levar em conta os impostos. A empresa pode deduzir os juros que paga sobre sua dívida dos impostos, mas não pode deduzir os dividendos que paga ou o dinheiro que gasta para recomprar ações. A mecânica de uma oferta pública de ações é complicada, mas uma certa porcentagem do dinheiro arrecadado vai para empresas financeiras que ajudam a vender e distribuir as ações, e esse custo geralmente é mais pesado do que o custo de obtenção de um empréstimo.

p Outra desvantagem do ponto de vista dos proprietários originais que controlam a corporação é que a emissão de ações dá direito de voto aos acionistas, quem pode votar para mudar a política corporativa e até mesmo substituir o conselho de administração. Além disso, emissão de ações torna a empresa vulnerável a uma aquisição hostil por um concorrente, já que o adquirente pode entrar no mercado de ações e comprar a maioria das ações com direito a voto.

p A administração de uma empresa que emite ações ao público deve divulgar publicamente os detalhes financeiros e operacionais, uma exigência que custa dinheiro e pode revelar informações que a empresa prefere manter em segredo.

p Finalmente, uma empresa que emite ações adicionais após a venda inicial está diluindo o valor das ações existentes, o que geralmente fará com que o preço das ações e os dividendos por ação caiam. Isso pode irritar os acionistas existentes e resultar em uma luta pelo controle corporativo.