Opções de negociação 101:The Bear Call Spread

o espalhar chamada de urso é usado para lucrar com uma queda esperada no preço de mercado. A estratégia escreve opções de compra em vez de comprar opções de compra para o spread de alta de compra. Ao escrever opções, lembre-se de que há uma vantagem com o passar do tempo. Há um valor de tempo para as opções que vai além do verdadeiro valor da opção considerado no momento do vencimento. Se este valor de tempo for ótimo, então, parte ou tudo pode ser essencialmente colhido ao escrever opções, especialmente em um spread onde o risco é determinado no momento da compra.

O spread da chamada bear é diferente dos spreads bear put. Onde o bear put spread é vantajoso para um declínio atrasado no preço, o bear call spread pode ser mais vantajoso para um declínio iminente.

Veja, por exemplo, o S&P 500, Digamos que ele esteja sendo negociado perto de 1200 e os preços de exercício para o spread de compra de venda sejam 1100 e 1200. Qual deles será comprado e qual será lançado? A ligação 1100 será escrita e a ligação 1200 será comprada. Isso significa que a zona de lucro está em qualquer lugar entre 1100 e 1200, com um lucro máximo se o S&P 500 atingir 1100 ou menos.

Tenha em mente, que em termos de conta de corretagem isso é considerado um spread de crédito. Em outras palavras, outro título para o bear call spread é o credit call spread. O exemplo acima foi essencialmente um spread na chamada de crédito em dinheiro. Isso receberá um crédito líquido maior do que a acima do spread do dinheiro e menor do que a abaixo do spread do dinheiro.

Um crédito líquido é um prêmio que é cobrado na conta que é passível de margem. Portanto, se o prêmio de crédito líquido para o exemplo no dinheiro for $ 1, 000, uma vez que o mercado permanece no mesmo nível, vai mais baixo, qualquer coisa, exceto aumento de valor, a erosão do prêmio resultará em lucro para a conta. Digamos que faltando um mês para o vencimento, o crédito líquido agora é de $ 500. Isso significa que um novo negociante que deseja realizar o mesmo spread de chamada de crédito estará coletando apenas $ 500, e se você deseja fechar a negociação, seu lucro será de $ 500, essencialmente, a cobrança do prêmio que havia diminuído.

Agora, se o spread da chamada de crédito é feito acima do dinheiro, essencialmente neste caso acima de 1200, o valor do prêmio arrecadado será menor, mas haverá uma probabilidade maior de que a estratégia seja lucrativa. O oposto é verdadeiro para um spread abaixo do dinheiro, que seria inferior a 1.200. O valor do prêmio arrecadado será maior, embora haja uma probabilidade menor de que a estratégia seja bem-sucedida.

Contudo, a melhor maneira de usar essa estratégia é negociar com o preço de exercício do dinheiro no lado da gravação e deixar a negociação expirar em não mais de 6 meses.