Explicação de uma opção de câmbio

UMA opção de câmbio estrangeiro é um contrato que fornece ao comprador o direito, mas não a obrigação, para comprar ou vender uma determinada quantia de uma moeda estrangeira a um preço definido em uma data definida no futuro. As opções de câmbio podem ser usadas para gerar lucro para investidores privados, mas são usados ​​com mais frequência por importadores que procuram garantir que o preço de seus produtos não suba acentuadamente devido a uma taxa de câmbio desfavorável.

Exemplo

Por exemplo, imagine que um importador de azeitonas tenha um pedido de 1, 000 oliveiras que custarão $ 1, 500USD para importar da Europa. A taxa de câmbio atual é 1:1, e o importador cobra o pagamento do vendedor em conformidade. Contudo, uma semana a partir de hoje, as dicas de taxa de câmbio, e $ 1USD é igual a apenas 0,98 euros. Como resultado, o importador perderá lucro. Agradecidamente, o importador comprou uma opção de compra 1, 000 euros por $ 1, 000USD que vence no momento em que a negociação ocorrerá. O importador exerce a opção e garante o 1, 000 euros por um preço de $ 1, 000USD, e seu lucro permanece o mesmo. Os especuladores usam essencialmente o mesmo modelo para tentar obter lucro com o investimento em moeda estrangeira.

Hedge Cambial

O exemplo acima é tecnicamente chamado de hedge. Descreve o processo pelo qual uma empresa usará uma opção de câmbio para proteger sua posição em uma operação não relacionada ao mercado de ações. Isso é particularmente importante para empresas que lidam com moedas estrangeiras mais voláteis, onde a classificação de crédito ou a moeda do país podem mudar drasticamente em poucos dias. Por exemplo, as empresas que importam bens de um país da América do Sul ficarão particularmente preocupadas com a possibilidade de perder uma quantidade substancial de lucro se o país receber um rebaixamento de crédito, reduzindo a confiança no investimento estrangeiro e diminuindo rapidamente a taxa de câmbio da moeda.

Termos chave

Embora uma opção de câmbio pareça simples, há uma série de termos complicados usados ​​na análise desses contratos. O termo "nocional" em um contrato é usado simplesmente para descrever o preço atual do título no contrato. Também pode ser usado para descrever o preço de exercício. Em um contrato de opções, existem dois nocionais, um representando o preço em cada moeda. A "proporção de nocionais" é um termo sofisticado usado para descrever a relação entre esses dois preços. Por exemplo, em nosso exemplo acima, a proporção de nocionais era de 1:1.

A recompensa para a maioria dos contratos de opções, comumente chamadas de opções de baunilha, é linear. Pode ser expresso por meio de uma expressão algébrica simples em que a mudança de um para a variável subjacente resultará na mudança de um para o eventual pagamento ou perda. As opções de câmbio geralmente não são lineares. Isso significa que a mudança de um para uma variável pode resultar em uma mudança muito diferente no potencial de pagamento ou perda.