Guia de negociação de opções:o que são opções de venda e de compra?

p As opções dão aos negociantes, Nós vamos, opções. Mas as opções não são apenas para comerciantes; investidores qualificados também podem negociar opções. Os investidores podem usar opções para gerenciar o risco e tentar aumentar potencialmente os retornos. As opções não são adequadas para todos, Contudo, pois envolvem riscos significativos.

p As opções são normalmente usadas para especular sobre a direção do mercado, proteção contra desacelerações do mercado, ou perseguir uma meta de renda adicional. É por isso que muitos traders ativos os adicionam a seus arsenais.

p Primeiro, o básico. Existem dois tipos de opções:opções de compra e de compra. Cada um tem seus benefícios e riscos, e eles mudam dependendo se você é o comprador ou vendedor de uma opção de compra ou venda.

O que são ofertas e chamadas?

p As chamadas são opções que lhe dão o direito, mas não a obrigação, para comprar um ativo "subjacente", como uma ação ou índice. Então, se você comprar uma opção de compra, você tem o direito de comprar a ação ou índice subjacente. Se você vende uma opção de compra, você assume a obrigação de fornecer o ativo subjacente quando e se o contrato de compra for exercido (mais sobre isso adiante).

p Então, o que é um put? Uma opção de venda dá a você o direito de vender a ação ou índice subjacente. O comprador da opção de venda obtém o direito de vender a ação ou índice subjacente, enquanto o vendedor da opção de venda assume a obrigação de comprar o ativo subjacente quando e se a opção de venda for exercida.

p Vejamos como comprar opções de compra e venda. Vamos começar com ligações.

Comprando uma ligação:a analogia do cupom

p Suponha que você esteja interessado em comprar um estoque, mas talvez você não queira comprá-lo imediatamente por qualquer motivo. Em vez de comprar as ações, você pode considerar a compra de uma opção de compra que lhe dá o direito de comprar as ações em ou antes de um dia posterior (vencimento) a um preço especificado (preço de exercício). Portanto, mesmo que você não seja o proprietário dos compartilhamentos, você consegue “controlar” um certo número de ações. Isso dá a você o potencial de lucrar (ou perder) se a ação fizer um movimento. Se a ação cair, continua o mesmo, ou não sobe muito, você provavelmente incorrerá em uma perda no valor pago pela opção de compra (prêmio), mais os custos de transação.

p Portanto, antes de colocar uma negociação de opções, considere o número de contratos que você vai negociar, a data de validade, o preço de exercício, e o custo do contrato (prêmio). Você pode acessar tudo isso a partir do Cadeia de Opções na plataforma thinkorswim® da TD Ameritrade (veja a figura 1).

FIGURA 1:CADEIA DE OPÇÕES. Na plataforma thinkorswim, de Analisar ou Troca aba, você pode consultar as cadeias de opções para diferentes contratos de opções e identificar os preços de exercício e o custo de cada um. Fonte do gráfico:a plataforma thinkorswim da TD Ameritrade. p Comprar uma opção de compra é como comprar um cupom para um jantar pela metade do preço. Digamos que você pague US $ 25 por um cupom que dá direito a um jantar com bife de carne Kobe de US $ 50. Contudo, suponha que novas restrições comerciais e tarifas sobre a carne bovina japonesa tenham feito recentemente o preço normal do jantar subir para US $ 55. O cupom agora vale mais do que você pagou por ele. Embora você ainda tenha direito ao mesmo jantar de bife, seu valor aumentou em $ 5, de $ 50 a $ 55. Isso abre algumas opções para você. Suponha que seu cunhado esteja interessado em usar o cupom para encontros noturnos e ofereça US $ 30 pelo cupom. Você guarda ou vende? Você terá a oportunidade de resgatá-lo por conta própria? Lembrar, você deve usar o cupom antes de sua data de validade, ou vai expirar sem valor e você perderá os $ 25 que pagou por ele.

p Agora, imagine que houve um grande influxo de carne bovina Kobe para os Estados Unidos. A alta oferta de carne bovina fez com que os preços dos bifes caíssem, e o restaurante agora está oferecendo o mesmo jantar de bife por US $ 20. Seu cupom agora não vale mais, porque o preço do jantar no mercado aberto é inferior ao preço que você pagou pelo cupom.

p Como o cupom de jantar, um contrato de opções obtém seu valor do instrumento subjacente. É por isso que as opções estão incluídas em um subconjunto de instrumentos financeiros chamados derivativos.

p O exemplo do cupom ilustra que comprar uma opção de compra é uma estratégia otimista porque pode lucrar se o valor do produto subjacente aumentar. Se você está otimista com uma ação, você pode optar por comprar uma chamada. Mas uma opção de compra se deprecia em valor com o passar do tempo. Quase todos os dias, sua opção diminui no valor do tempo (“theta” no jargão das opções) até que expire. Nesse ponto, a opção valerá a diferença entre o preço da ação e o preço de exercício da opção. Sua opção de compra pode ter algum valor se o preço da ação for superior ao preço de exercício da opção de compra, ou pode ser inútil se o preço das ações for igual ou inferior ao preço de exercício.

Venda de Chamadas

p E se você decidir vender uma chamada?

São opções que escolha certa para você?

Embora a negociação de opções envolva riscos únicos e definitivamente não seja adequada para todos, se você acredita que a negociação de opções se ajusta à sua tolerância ao risco e estratégia geral de investimento, A TD Ameritrade pode ajudá-lo a buscar suas estratégias de negociação de opções com plataformas de negociação poderosas, recursos de geração de ideias, e o suporte de que você precisa.

Saiba mais sobre os benefícios e riscos potenciais das opções de negociação.

p Como vendedor de uma opção de compra, você está pessimista ou pelo menos neutro sobre a ação subjacente porque está prevendo que a ação irá cair.

p Mas dependendo da opção de compra que você vende, você não precisa ser super baixista. Na verdade, você pode ser relativamente neutro. Você se lembra de como dissemos que as opções depreciam? Nós vamos, como vendedor de chamadas, a depreciação pode ser benéfica para você. Se você vendeu uma opção de compra que o obriga a entregar ações a $ 50, contanto que o preço das ações permaneça abaixo de US $ 50, você provavelmente não terá que entregar ações. Este preço acordado é o preço de exercício - esse é o preço pelo qual você "fechou" um negócio. Contudo, ainda há uma chance de você ser atribuído a qualquer momento, mesmo se o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício.

p Também é importante observar se você possui ou não as ações subjacentes. Se então, é conhecido como "chamada coberta" e, se atribuído, você teria que vender suas ações pelo preço de exercício. Se você não possui as ações (chamada de "chamada simples"), se atribuído, você precisaria comprar as ações no mercado aberto para entregá-las. Ou isso, ou você pode mantê-los como uma posição curta.

p Quando você vende uma opção de compra, você recebe um crédito. Este crédito é seu para guardar, não importa o que aconteça. Mas isso não significa que você lucro não importa o que aconteça. Se a ação subir acima do preço de exercício, você é obrigado a entregar as ações ao preço de exercício. Se você não possui os compartilhamentos, você terá que comprá-los pelo preço mais alto (mercado atual) ou manter uma posição curta no estoque. E, teoricamente, o preço de uma ação pode subir para sempre, portanto, há risco ilimitado com esta estratégia.

p Se você tiver as ações em sua conta (uma "chamada coberta"), então você teria perdido qualquer movimento de preço acima do preço de exercício. Você pode tentar comprar de volta a opção ou rolar para outra greve ou mês de entrega. Isso pode resultar em um lucro menor do que o crédito, ou mesmo uma perda, e incorrerá em custos de transação adicionais.

p Então lembre, se você for otimista, você poderia comprar uma chamada. Se você está baixista ou neutro, você poderia vender uma chamada. O comprador tem o direito de comprar o estoque, enquanto o vendedor tem a obrigação de vender o estoque. Finalmente, lembre-se de que as opções desvalorizam com o passar do tempo, o que beneficia o vendedor, mas prejudica o comprador.

Compra e venda de opções de venda

p Suponha que você possui ações de uma ação e acredita que o preço da ação vai cair. Você pode comprar uma opção de venda com preço de venda por tempo limitado. Uma opção de venda permite que você venda suas ações a um preço definido - o preço de exercício - de modo que, se o preço das ações cair, você pode exercer o contrato de venda. Se você não possui o estoque, uma opção de venda é um veículo de baixa que você pode usar para especular sobre uma previsão de que o preço das ações cairá. Apresenta aumento de valor à medida que o preço da ação subjacente cai. Mas, lembrar, conforme o tempo passa, as opções depreciam no valor do tempo. À medida que o preço das ações aumenta, o valor de uma opção de venda cai.

p Quando você vende uma opção de venda, você é otimista. Claro, dependendo do preço de exercício que você escolher, você pode ser otimista para neutro. Alguns traders podem simplesmente querer que o preço das ações permaneça acima do preço de exercício e que o valor da posição diminua com a redução do tempo, tornando o comércio lucrativo.

p Se o preço das ações subjacentes cair abaixo do preço de exercício, provavelmente você terá que comprar as ações no preço de exercício. Isso pode exigir uma quantia substancial de dinheiro. Se for uma ação que você gostaria de possuir, então, vender opções de venda pode ser uma maneira de tentar comprá-lo a um preço mais baixo do que o mercado atual e, ao mesmo tempo, gerar um pouco de lucro. Mas é claro, você deve certificar-se de que possui fundos suficientes em sua conta para comprar as ações. E lembre-se de que o preço das ações pode continuar caindo, resultando em uma perda.

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Quatro estratégias de opções primárias

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Apenas para fins ilustrativos. ">

LONG CALL.

p Um contrato de opções que dá ao comprador o direito de comprar ações a um determinado preço (preço de exercício) em ou antes de um determinado dia (dia de vencimento). Apenas para fins ilustrativos.

Apenas para fins ilustrativos. ">

CHAMADA CURTA.

p Um contrato de opções que obriga o vendedor a vender ações a um determinado preço (preço de exercício) em ou antes de um determinado dia (dia de vencimento). Apenas para fins ilustrativos.

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LONG PUT.

p Um contrato de opções que dá ao comprador o direito de vender ações a um determinado preço (preço de exercício) em ou antes de um determinado dia (dia de vencimento). Apenas para fins ilustrativos.

Apenas para fins ilustrativos. ">

SHORT PUT.

p Um contrato de opções que obriga o vendedor a comprar ações a um determinado preço (preço de exercício) em ou antes de um determinado dia (dia de vencimento). Apenas para fins ilustrativos.

p Aqui está um breve resumo de como tudo se encaixa:ligações e ligações, venda e compra de opções de compra versus opções de venda, e tendências de alta e baixa.

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LIGAR POR GRANDE

• Comprador de contrato de opções
• Tem o direito de exercer o contrato

Longa chamada:

• Comprando o direito de comprar o subjacente ao preço de exercício
• Otimista

Longo prazo:

• Comprando o direito de vender o subjacente ao preço de exercício
• Grosseiro

BAIXO

• Contrato de vendedor de opções
• Obrigada a cumprir o contrato, se exercido

Chamada curta:

• Obrigada a vender o subjacente ao preço de exercício
• Grosseiro

Short put:

• Obrigada a comprar o subjacente ao preço de exercício
• Otimista

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O tiro para cima (e para baixo)

p Então, agora cobrimos alguns conceitos básicos de opções de compra e venda - definições para opções de venda e venda, diferenças entre chamadas e colocações, e como ligações e ligações funcionam. Demonstramos alguns dos benefícios e riscos das opções de compra versus opções de venda. Contudo, este artigo apenas arranha a superfície em termos de estratégias de opções. Portanto, certifique-se de estar familiarizado com essas estratégias básicas de compra e venda de opções de compra e venda antes de passar para estratégias mais avançadas.

Opções Básicas