Um guia para iniciantes na compra de ligações

O equívoco popular de que 90% de todas as opções expiram sem valor faz com que os investidores acreditem erroneamente que, se comprarem opções, eles perderão dinheiro 90% das vezes. Mas na realidade, a Chicago Board Options Exchange (CBOE) estima que apenas cerca de 30% das opções expiram sem valor, enquanto 10% são exercitados, e os 60% restantes são negociados ou fechados criando uma posição de compensação.

Principais vantagens

• Comprar opções de compra e depois vendê-las ou exercê-las com lucro pode ser uma excelente maneira de aumentar o desempenho de seu portfólio.
• Os investidores geralmente compram opções de compra quando estão otimistas sobre uma ação ou outro título, porque isso lhes proporciona alavancagem.
• As opções de compra ajudam a reduzir a perda máxima que um investimento pode incorrer, ao contrário de ações, onde todo o valor do investimento pode ser perdido se o preço das ações cair para zero.

Estratégia de compra de chamadas

Quando você compra uma ligação, você paga o prêmio da opção em troca do direito de comprar ações a um preço fixo (preço de exercício) em ou antes de uma determinada data (data de vencimento). Na maioria das vezes, os investidores compram opções de compra quando estão otimistas sobre uma ação ou outro título, porque isso oferece alavancagem.

Por exemplo, assume que as ações XYZ são negociadas por $ 50. Uma opção de compra de um mês sobre o estoque custa $ 3. Você prefere comprar 100 ações da XYZ por $ 5, 000 ou prefere comprar uma opção de compra por $ 300 ($ 3 x 100 ações), com o pagamento sendo dependente do preço de fechamento da ação daqui a um mês? Considere a ilustração gráfica dos dois cenários diferentes abaixo.

Como você pode ver, o retorno de cada investimento é diferente. Embora a compra das ações exigirá um investimento de $ 5, 000, você pode controlar um número igual de ações por apenas $ 300 comprando uma opção de compra. Observe também que o preço de equilíbrio na negociação de ações é de US $ 50 por ação, enquanto o preço de equilíbrio na negociação de opções é de US $ 53 por ação (sem incluir comissões ou taxas).

Embora ambos os investimentos tenham potencial de crescimento ilimitado no mês seguinte à compra, os cenários de perda potencial são muito diferentes. Caso em questão:embora a maior perda potencial na opção seja de US $ 300, a perda na compra de ações pode ser de $ 5 inteiros, Investimento inicial de 000, caso o preço das ações caia para zero.

Fechando a posição

Os investidores podem encerrar suas posições de compra vendendo-as de volta ao mercado ou fazendo com que sejam exercidas, nesse caso, eles devem entregar dinheiro às contrapartes que os venderam.

Continuando com nosso exemplo, vamos supor que a ação estava sendo negociada a $ 55 perto do vencimento de um mês. Sob este conjunto de circunstâncias, você poderia vender sua opção de compra por aproximadamente $ 500 ($ 5 x 100 ações), o que lhe daria um lucro líquido de $ 200 ($ 500 menos o prêmio de $ 300).

Alternativamente, você poderia ter a chamada exercitada, nesse caso, você seria obrigado a pagar $ 5, 000 ($ 50 x 100 ações) e a contraparte que lhe vendeu a opção de compra entregaria as ações. Com esta abordagem, o lucro também seria de $ 200 ($ 5, 500 - $ 5, 000 - $ 300 =$ 200). Observe que a recompensa pelo exercício ou venda da opção de compra é um lucro líquido idêntico de $ 200.

The Bottom Line

As chamadas de negociação podem ser uma forma eficaz de aumentar a exposição a ações ou outros títulos, sem empatar muitos fundos. Essas chamadas são amplamente utilizadas por fundos e grandes investidores, permitindo que ambos controlem grandes quantidades de ações com relativamente pouco capital.