Valor Nocional

O que é valor nocional?

O valor nocional é um termo frequentemente usado para avaliar o ativo subjacente em uma negociação de derivativos. Pode ser o valor total de uma posição, quanto valor uma posição controla, ou um valor acordado em um contrato. Este termo é usado ao descrever contratos de derivativos nas opções, futuros, e mercados de câmbio.

Valor Nocional

Compreendendo o valor nocional

Na linguagem do mercado, o valor nocional é o valor total subjacente de uma negociação de derivativos. O valor nocional dos contratos de derivativos é muito superior ao valor de mercado devido a um conceito denominado alavancagem.

A alavancagem permite que se use uma pequena quantia de dinheiro para, teoricamente, controlar uma quantia muito maior. Então, o valor nocional ajuda a distinguir o valor total de uma negociação do custo (ou valor de mercado) de fazer a negociação, Há uma distinção clara:o valor nocional representa o valor total da posição, enquanto o valor de mercado é o preço pelo qual essa posição pode ser comprada ou vendida no mercado. O montante da alavancagem utilizado pode ser calculado dividindo o valor nocional pelo valor de mercado.

Aproveitar = Valor nocional ÷ valor de mercado

Um contrato tem um único, tamanho padronizado que pode ser baseado em fatores como peso, volume, ou multiplicador. Por exemplo, uma única unidade de contrato futuro (GC) COMEX Gold é de 100 onças troy, e um contrato futuro de índice E-mini S&P 500 tem um multiplicador de $ 50. O valor nocional do primeiro é 100 vezes o preço de mercado do ouro, enquanto o valor nocional do último é $ 50 vezes o preço de mercado do Índice S&P 500.

Valor nocional = Tamanho do contrato * preço subjacente

Se alguém comprar um contrato E-mini S&P 500 a 2, 800, então aquele único contrato futuro vale $ 140, 000 ($ 50 x 2, 800). Portanto, $ 140, 000 é o valor nocional desse contrato de futuros subjacente. A pessoa que compra este contrato não é obrigada a colocar $ 140, 000 ao fazer a troca, no entanto.

Em vez, eles só precisam colocar um montante chamado de margem inicial, (valor de mercado), que geralmente é uma fração do valor nocional. A alavancagem utilizada seria o valor nocional dividido pelo preço de compra do contrato. Se o preço (margem inicial) de um contrato era $ 10, 000, então o comerciante foi capaz de utilizar (140, 000/10, 000) alavancagem de 14 vezes.

O valor nocional é parte integrante da avaliação do risco da carteira, o que pode ser muito útil ao determinar os índices de hedge para compensar esse risco. Por exemplo, um fundo tem $ 1, 000, 000 de exposição longa ao mercado de ações dos EUA e o gestor do fundo deseja compensar esse risco usando os contratos futuros do E-mini S&P 500. Eles teriam que vender uma quantidade aproximadamente equivalente de contratos futuros do S&P 500 para cobrir seu risco de exposição ao mercado. Usando o exemplo acima, o valor nocional de cada contrato futuro E-mini S&P 500 é de $ 140, 000 e o valor de mercado é $ 10, 000

Relação de hedge =Risco de exposição de caixa ÷ valor nocional do ativo subjacente relacionado

Relação de hedge =$ 1, 000, 000 ÷ $ 140, 000 =7,14

Então, o gestor do fundo venderia aproximadamente 7 contratos E-mini S&P 500 para proteger efetivamente sua posição longa de caixa contra o risco de mercado. O valor de mercado (custo) seria $ 70, 000

Embora o valor nocional possa ser usado em futuros e ações (valor total da posição do estoque) das formas discutidas acima, valor nocional também se aplica a swaps de taxas de juros, swaps de retorno total, opções de ações, e derivativos de moeda estrangeira.

Principais vantagens

• O valor nocional é um termo frequentemente usado para avaliar o ativo subjacente em uma negociação de derivativos.
• O valor nocional dos contratos de derivativos é muito superior ao valor de mercado devido a um conceito denominado alavancagem.
• O valor nocional é parte integrante da avaliação do risco do portfólio, que pode ser muito útil ao determinar os índices de hedge para compensar esse risco.

Swaps de taxas de juros

Em swaps de taxas de juros, o valor nocional é o valor especificado sobre o qual os pagamentos de taxas de juros serão trocados. O valor nocional em swaps de taxa de juros é usado para calcular o valor dos juros devidos. Tipicamente, o valor nocional para esses tipos de contratos é fixado durante a vigência do contrato.

Trocas de retorno total

Os swaps de retorno total envolvem uma parte que paga uma taxa flutuante ou fixa multiplicada por um montante de valor nocional mais a diminuição do valor nocional. Isso é trocado por pagamentos de outra parte que paga a valorização do valor nocional.

Opções de ações

O valor nocional em uma opção se refere ao valor que a opção controla.

Por exemplo, ABC está sendo negociado por $ 20, com uma opção de compra ABC em particular custando $ 1,50. Uma opção de capital controla 100 ações subjacentes. Um trader compra a opção por $ 1,50 x 100 =$ 150.

O valor nocional da opção é $ 20 x 100 =$ 2, 000. A compra do contrato de opção de compra de ações potencialmente daria ao negociante o controle sobre cem ações por $ 150 em comparação com se comprasse as ações imediatamente por $ 2, 000

O valor nocional de um contrato de opções sobre ações é o valor das ações que são controladas, e não o custo da transação.

Câmbio e derivados de moeda estrangeira

Derivativos de câmbio, como contratos a termo e opções, têm dois valores nocionais. Uma vez que essas transações envolvem duas moedas, ambos recebem valores nocionais separados. Por exemplo, se na hora de uma negociação, a taxa de câmbio entre a libra esterlina (GBP) e o dólar americano (USD) é 1,5, então $ 1, 000, 000 USD é equivalente a 666, 667 GBP.