Diferentes das ações:como os tamanhos e valores dos tiquetaques variam nos índices futuros

Como um cartão de pontuação em um jogo de beisebol, os tamanhos dos ticks são um mecanismo de pontuação fundamental para negociar nos mercados. Eles nos ajudam a rastrear quanto os preços aumentam ou diminuem em um determinado dia, revelando quanto dinheiro ganhamos ou perdemos.

Para ações, os tamanhos dos carrapatos são bastante simples - basicamente, é dólares e centavos vezes o número de ações. Mas, para futuros de índices de ações com base no Índice S&P 500 (SPX) e outros benchmarks, é um tipo diferente de jogo.

O que é um Tick de Futuros?

Os contratos futuros têm uma flutuação de preço mínima, também conhecido como “carrapato”. Os tamanhos dos tíquetes estão entre as "especificações contratuais" estabelecidas pelas bolsas de futuros, como o CME Group, com sede em Chicago, e são calibrados para incentivar a eficiência, mercados líquidos por meio de spreads de compra / venda “restritos”. Mas os tamanhos dos carrapatos dos futuros não são todos iguais. Eles variam dependendo do tipo de contrato, tamanho do instrumento financeiro, e requisitos do mercado.

Por que o investidor típico deve tentar entender os tamanhos e valores dos ticks no mercado futuro? Assim como acontece com ações ou outros ativos, é fundamental acompanhar de perto quanto um investimento ou posição ganha ou perde ao longo de uma hora, um dia, ou outro período de tempo. Se você não está familiarizado com o tamanho do tick de um contrato, você pode correr o risco de se colocar em uma posição muito grande ou muito pequena. Também pode ser difícil medir seus resultados comerciais. “Você vai querer se familiarizar com a flutuação de preço mínimo - o tamanho do tick - para quaisquer contratos futuros que você planeja negociar, ”De acordo com o site da National Futures Association (NFA). “Você também precisará saber como uma mudança de preço de qualquer valor afetará o valor do contrato.”

Por exemplo, Futuros E-mini S&P 500 do CME Group, que são um quinto do tamanho do contrato futuro S&P 500 padrão da bolsa, são amplamente utilizados por traders e outros profissionais do mercado para especular no mercado de ações mais amplo ou se proteger contra movimentos adversos em uma carteira de ações.

Os futuros de E-mini S&P 500 (/ ES) são os contratos futuros de índice de ações dos EUA mais negociados, com mais de 1,5 milhão de contratos mudando de mãos em média todos os dias durante os primeiros sete meses de 2019, de acordo com os dados de troca do CME Group. Outros e-mini futuros do CME Group incluem contratos baseados no Índice Nasdaq-100 (NDX), Dow Jones Industrial Average ($ DJI), e o Russell 2000 Index (RUT).

Especificações de contrato futuro de índice

Contrato de Índice Símbolo do thinkorswim Tamanho do contrato Flutuação mínima (tique) $ Valor de 1 Tick E-mini S&P 500 / ES $ 50 x Índice S&P 500 0,25 pontos de índice $ 12,50E-mini Nasdaq-100 / NQ $ 20 x Índice Nasdaq-100 0,25 pontos de índice $ 5E-mini Russell 2000 / RTY $ 50 x Índice Russell 2000 0,10 pontos do índice $ 5E-mini Dow ($ 5) / YM $ 5 x Dow Jones Industrial Average1,0 pontos do índice $ 5Micro E-mini S&P 500 / MES $ 5 x Índice S&P 5000,25 pontos do índice $ 1,25Micro E-mini Nasdaq-100 / MNQ $ 2 x Índice Nasdaq-1000,25 pontos de índice $ 0,50 Micro E-mini Russell 2000 / M2K $ 5 x Índice Russell 2000 0,10 pontos de índice $ 0,50 Micro E-mini Dow / MYM $ 0,50 x Média Industrial Dow Jones1,0 pontos de índice $ 0,50 Apenas para fins educacionais. Não é uma recomendação.

Fazendo a matemática

Aqui está um exemplo de como os tamanhos dos carrapatos são um tipo diferente de animal em relação ao rebanho. Digamos que você tenha 100 ações negociadas a US $ 10 por ação, com um valor de posição total de $ 1, 000. Neste caso, um aumento ou diminuição de 10 centavos é calculado em $ 0,10 x 100, ou um ganho ou perda de $ 10. Matemática muito simples.

Para futuros de E-mini S&P 500, o tamanho do contrato é $ 50 vezes o valor do índice. Então, por exemplo, se o índice S&P 500 estiver em 2900, o valor do contrato é $ 145, 000. O tick mínimo é um quarto de um ponto de índice, ou $ 12,50 por contrato.

Se os futuros do E-mini S&P 500 subir ou cair, dizer, 30 pontos (cerca de 1%), que se traduz em ganho ou perda de $ 1, 500 (30 pontos / 0,25 tick mínimo =120 ticks; 120 x $ 12,50 =$ 1, 500).

Os tamanhos e valores dos ticks também são diferentes para os futuros de índice de ações Micro E-mini (/ MES) do CME Group, que a bolsa foi lançada em maio de 2019 e tem um décimo do tamanho dos contratos futuros de índice de ações e-mini do CME Group. Para comerciantes de futuros iniciantes que querem apenas "testar as águas, “Micros significam arriscar menos dinheiro ao negociar uma fatia dos produtos e-mini do índice de ações.

Para futuros de Micro E-mini S&P 500, o tick mínimo ou flutuação de preço também é 0,25 ponto de índice, ou $ 1,25 por contrato (um décimo dos $ 12,50 por contrato do / ES). O valor de um contrato é calculado multiplicando o nível atual do índice por $ 5.

Então, se o índice se move 30 pontos, ou 1%, isso se traduz em um ganho ou perda de $ 150 (30 pontos / 0,25 tick mínimo =120 ticks; 120 x $ 1,25 =$ 150).

Outros microcontratos incluem futuros de E-mini Nasdaq-100, Futuros E-mini Dow, e futuros de E-mini Russell 2000. Se você está negociando futuros de índices de ações, pode ser confuso rastrear todos os diferentes tamanhos de contratos e ticks. É por isso que pode ajudar a manter uma tabela acessível com as especificações do contrato (como a que está acima).

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Bruce Blythe não é um representante da TD Ameritrade, Inc. O material, Visualizações, e as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e podem não refletir as da TD Ameritrade, Inc.