Contrato Atribuível

O que é um contrato atribuível?

Um contrato transmissível é uma disposição que permite ao titular de um contrato transferir ou ceder as obrigações e direitos do contrato a outra parte ou pessoa antes da data de expiração do contrato. O cessionário teria o direito de receber o ativo subjacente e receber todos os benefícios desse contrato antes de seu vencimento. Contudo, o cessionário também deve cumprir todas as obrigações ou requisitos do contrato.

A atribuição pode ser encontrada em algumas opções e contratos de futuros. Existem também contratos cedíveis no mercado imobiliário que permitem a transmissão de bens.

Principais vantagens

• Um contrato transmissível contém uma cláusula que permite ao titular ceder as obrigações e direitos do contrato a outra parte ou pessoa antes da data de expiração do contrato.
• O cessionário teria o direito de receber o ativo subjacente e receber todos os benefícios desse contrato antes de seu vencimento.
• Um contrato de cessão pode permitir que um banco ou uma companhia hipotecária venda ou ceda um empréstimo hipotecário pendente.

Noções básicas sobre contratos atribuíveis

Os contratos atribuíveis fornecem uma maneira para os atuais detentores do contrato encerrarem suas posições, bloqueio de lucros ou redução de perdas, antes da data de expiração do contrato. Os detentores podem ceder seus contratos se o preço de mercado atual do ativo subjacente permitir que eles realizem um lucro.

Como mencionado anteriormente, nem todos os contratos têm uma cláusula de atribuição, que está contido nos termos do contrato. Também, uma atribuição nem sempre elimina o risco e a responsabilidade do cedente, porque o contrato original pode exigir uma garantia de que - atribuída ou não - a execução de todos os termos do contrato deve ser concluída conforme necessário.

Cessão de um contrato futuro

Os proprietários de contratos de futuros atribuíveis podem optar por atribuir suas participações em vez de vendê-los no mercado aberto por meio de uma troca. Um contrato de futuros é uma obrigação que estabelece que um comprador deve comprar um ativo, ou um vendedor deve vender um ativo a um preço predefinido e uma data predeterminada no futuro.

Os futuros são contratos padronizados com preços fixos, montantes, e datas de expiração. Os investidores podem usar futuros para especular sobre o preço de um ativo, como o petróleo bruto. Na expiração, especuladores irão registrar uma negociação de compensação e realizar um ganho ou perda com a diferença nos dois valores do contrato.

Se um investidor detém um contrato de futuros e o detentor descobre que o valor mobiliário teve uma valorização de 1% antes ou no fechamento do contrato, então, o titular do contrato pode decidir ceder o contrato a um terceiro pelo valor apreciado. O titular inicial seria pago em dinheiro, realização do lucro do contrato antes de sua data de expiração. Contudo, um comprador de um contrato atribuído pode ter prejuízo ao pagar um preço acima do mercado e correr o risco de pagar a mais pelo ativo.

A maioria dos contratos de futuros não tem cláusula de atribuição. Se você estiver interessado em comprar ou vender um contrato, certifique-se de verificar cuidadosamente seus termos e condições para ver se ele pode ser atribuído ou não. Alguns contratos podem proibir a atribuição, enquanto outros contratos podem exigir que a outra parte no contrato concorde com a atribuição.

p É importante observar que uma atribuição pode ser anulada se os termos do contrato mudarem substancialmente ou violarem qualquer lei ou política pública.

Fatores no mercado de futuros

Um contrato futuro pode ser atribuído se houver uma oferta acima do mercado de um terceiro em um mercado ilíquido onde os spreads de compra e venda sejam amplos. O spread bid-ask é a diferença entre os preços de compra e venda. Os spreads podem ser amplos, o que significa que há um custo adicional sendo adicionado aos preços porque não há produto suficiente para atender ao pedido a um preço razoável.

A liquidez existe quando há compradores e vendedores suficientes no mercado para fazer negócios. Se o mercado estiver sem liquidez, um titular pode não ser capaz de encontrar um comprador para o contrato, ou pode haver um atraso no desenrolar da posição.

Um investidor que deseja comprar o contrato futuro pode oferecer um valor superior ao preço de mercado atual em um ambiente sem liquidez. Como resultado, o atual titular do contrato pode atribuir o contrato e obter um lucro, e ambas as partes se beneficiam. Contudo, desfazer ou vender o contrato de uma vez é a solução mais limpa, e também garante que todas as responsabilidades relativas às obrigações do contrato sejam quitadas.

Desenrolando contratos de futuros

Contudo, os detentores de contratos de futuros não precisam ceder o contrato a outro investidor quando podem desfazer ou fechar a posição por meio de uma bolsa de futuros. A troca, ou seu agente de compensação, cuidaria das funções de compensação e pagamento. Em outras palavras, o contrato de futuros pode ser fechado antes de seu vencimento. O titular incorreria em quaisquer ganhos ou perdas dependendo da diferença entre os preços de compra e venda.

Prós

• p Um investidor que cede um contrato de futuros pode obter lucro com o contrato antes de seu vencimento.

• p Um investidor pode receber um preço acima do mercado pela atribuição de um contrato em um mercado ilíquido.

Contras

• p A maioria dos contratos de futuros não são atribuíveis.

• p O comprador de um contrato atribuído pode ter prejuízo ao pagar um preço acima do mercado pelo ativo.

Cessão de bens imobiliários

Um contrato de cessão pode permitir que um banco ou uma companhia hipotecária venda ou ceda um empréstimo hipotecário pendente. O banco pode vender o empréstimo hipotecário a terceiros. O mutuário receberia notificação do novo banco ou empresa hipotecária que está pagando o serviço da dívida com informações sobre o envio do pagamento.

Os termos do empréstimo, como taxa de juros e duração, permanecerá o mesmo para o mutuário. Contudo, o novo banco receberia todos os pagamentos de juros e principal. Além do nome no cheque, deve haver pouca diferença notada pelo mutuário.

Os bancos concederão empréstimos para removê-los como um passivo em seus balanços e permitir que subscrevam empréstimos novos ou adicionais.

Exemplo de um contrato atribuível

Digamos que um investidor tenha celebrado um contrato de futuros que contém uma cláusula atribuível em junho para especular sobre o preço do petróleo bruto, esperando que o preço suba até o final do ano. O investidor compra um contrato futuro de petróleo bruto para dezembro a $ 40, e uma vez que o petróleo é negociado em incrementos de 1, 000 barris, a posição do investidor vale $ 40, 000

Em agosto, o preço do petróleo bruto subiu para US $ 60, e o investidor decide ceder o contrato a outro comprador porque o comprador estava disposto a pagar $ 65 ou $ 5 acima do mercado. O contrato é atribuído ao segundo comprador por $ 65, e o comprador original obtém um lucro de $ 25, 000 (($ 65- $ 40) x 1000).

O novo titular assume todas as responsabilidades do contrato e pode lucrar se o petróleo bruto for negociado acima de $ 65 no final do ano, mas também pode perder se o petróleo for negociado abaixo de US $ 65 no final do ano.