Cinco vantagens de futuros sobre opções

Futuros e opções são instrumentos derivativos, o que significa que eles derivam seu valor de um ativo ou instrumento subjacente. Tanto os futuros quanto as opções têm suas próprias vantagens e desvantagens. Uma das vantagens das opções é óbvia. Um contrato de opção fornece ao comprador do contrato o direito, mas não a obrigação, comprar ou vender um ativo ou instrumento financeiro a um preço fixo em ou antes de um mês futuro predeterminado. Isso significa que o risco máximo para o comprador de uma opção é limitado ao prêmio pago.

Mas os futuros têm algumas vantagens significativas sobre as opções. Um contrato futuro é um acordo vinculante entre um comprador e um vendedor para comprar ou vender um ativo ou instrumento financeiro a um preço fixo em um mês futuro predeterminado. Embora não seja para todos, eles são adequados para certos investimentos e certos tipos de investidores.

Principais vantagens

• Futuros e opções são contratos de derivativos comumente usados ​​que hedgers e especuladores usam em uma variedade de títulos subjacentes.
• Os futuros têm várias vantagens sobre as opções, no sentido de que muitas vezes são mais fáceis de entender e avaliar, têm maior uso de margem, e geralmente são mais líquidos.
• Ainda, os próprios futuros são mais complexos do que os ativos subjacentes que rastreiam. Certifique-se de compreender todos os riscos envolvidos antes de negociar futuros.

Abaixo, Apresentamos cinco vantagens de futuros sobre opções:

1. Os futuros são ótimos para negociar certos investimentos

Futuros podem não ser a melhor maneira de negociar ações, por exemplo, mas são uma ótima maneira de negociar investimentos específicos, como commodities, moedas, e índices. Seus recursos padronizados e níveis muito altos de alavancagem os tornam particularmente úteis para o investidor de varejo tolerante ao risco. A alta alavancagem permite que esses investidores participem de mercados aos quais, de outra forma, não teriam acesso.

2. Custos comerciais iniciais fixos

Os requisitos de margem para as principais commodities e moedas futuras são bem conhecidos porque permaneceram relativamente inalterados durante anos. Os requisitos de margem podem ser aumentados temporariamente quando um ativo é particularmente volátil, mas na maioria dos casos, eles permanecem inalterados de um ano para o outro. Isso significa que o trader sabe com antecedência quanto deve ser colocado como margem inicial. Por outro lado, o prêmio da opção pago por um comprador de opção pode variar significativamente, dependendo da volatilidade do ativo subjacente e do mercado amplo. Quanto mais volátil for o mercado subjacente ou amplo, quanto maior o prêmio pago pelo comprador da opção. (Para mais, Vejo: Quanto custa um contrato futuro? )

3. Sem redução de tempo

Esta é uma vantagem substancial dos futuros sobre as opções. As opções estão desperdiçando ativos, o que significa que seu valor diminui com o tempo - um fenômeno conhecido como deterioração do tempo. Vários fatores influenciam a redução do tempo de uma opção, um dos mais importantes é o tempo até a expiração. Um negociador de opções deve prestar atenção à redução do tempo, pois ela pode corroer severamente a lucratividade de uma posição de opção ou transformar uma posição vencedora em perdedora. Futuros, por outro lado, não tem que lutar com a decadência do tempo.

4. Liquidez

Esta é outra grande vantagem dos futuros sobre as opções. A maioria dos mercados de futuros são muito profundos e líquidos, especialmente nas commodities mais comumente negociadas, moedas, e índices. Isso dá origem a spreads estreitos de compra e venda e tranquiliza os traders de que eles podem entrar e sair de posições quando necessário. Opções, por outro lado, pode nem sempre ter liquidez suficiente, especialmente para opções que estão bem longe do preço de exercício ou que expiram no futuro.

5. O preço é mais fácil de entender

A precificação de futuros é intuitivamente fácil de entender. No modelo de preços de custo de transporte, o preço futuro deve ser igual ao preço à vista atual mais o custo de manter (ou armazenar) o ativo subjacente até o vencimento do contrato futuro. Se os preços à vista e futuros estiverem desalinhados, ocorreria atividade de arbitragem e retificaria o desequilíbrio. Preço de opções, por outro lado, é geralmente baseado no modelo Black-Scholes, que usa uma série de dados e é notoriamente difícil para o investidor médio entender.

The Bottom Line

Embora as vantagens das opções sobre os futuros sejam bem documentadas, os futuros também têm uma série de vantagens sobre as opções, como sua adequação para negociar certos investimentos, custos de negociação iniciais fixos, falta de decadência do tempo, liquidez e modelo de precificação mais fácil.

(Para leituras relacionadas, Vejo: Fundamentos de Futuros )