Futuros de catástrofe

O que são futuros de catástrofes?

Futuros de catástrofe, ou futuros de gatos, são contratos de derivativos negociados pela primeira vez na Chicago Board of Trade (CBOT) para se proteger contra perdas catastróficas. Eles são usados ​​principalmente por companhias de seguros para se protegerem contra possíveis sinistros devido a algum desastre que poderia causar ruína financeira para a seguradora.

Em 2007, a Chicago Mercantile Exchange (CME) adquiriu a CBOT e anunciou que os futuros de catástrofes continuariam sendo negociados por meio de sua divisão NYMEX. Esses contratos são indexados ao índice de furacões CME (CHI), mas seus preços e informações comerciais estão disponíveis apenas para assinantes ou compradores de dados.

O valor de um contrato futuro de catástrofe quando lançado era inicialmente de $ 25, 000 multiplicado pela taxa de catástrofe, que era um valor numérico fornecido pela bolsa a cada trimestre.

Principais vantagens

• Futuros de catástrofe são contratos de derivativos usados ​​por seguradoras para se proteger contra perdas catastróficas.
• Esses contratos foram introduzidos pela CBOT e surgiram como uma alternativa ao mercado de resseguro tradicional.
• Os pagamentos são baseados em perdas potenciais por catástrofes, conforme previsto por um índice de perdas por catástrofes determinado pela bolsa.

Compreendendo futuros de catástrofes

Também conhecido como futuro de risco de catástrofe, esses contratos começaram a ser negociados na CBOT em 1992, após o furacão Andrew. O valor dos contratos futuros de catástrofes aumenta quando as perspectivas de perdas catastróficas são altas e diminui quando as chances de tais perdas são baixas.

Os futuros de catástrofe utilizam um índice de perda de subscrição que estima o potencial de perdas por catástrofe suportadas pela indústria de seguros americana para apólices emitidas que cobrem uma região geográfica específica durante um período de tempo especificado. A taxa de perda, calculado pela troca, é então empregado para obter o retorno real do contrato.

No caso de uma catástrofe, se as perdas forem altas, o valor do contrato sobe e a seguradora obtém um ganho que compensa quaisquer perdas que possam ocorrer. O contrário também é verdade. Se as perdas por catástrofe forem menores do que o esperado, o valor do contrato diminui, e a seguradora (comprador) perde dinheiro.

Donos da propriedade, especialmente aqueles em áreas propensas a catástrofes, enfrentam a indisponibilidade de cobertura de seguro, bem como um nível elevado de franquia, cobertura restrita, e preços aumentados quando a cobertura estiver disponível. As seguradoras se deparam com o aumento da demanda dos segurados, restrições regulatórias sobre aumentos de preços, e aumento dos níveis de retenção e preços associados à diminuição da capacidade de resseguro.

Resseguradoras, uma vez capaz de retroceder o risco para outras resseguradoras, agora estão aceitando negócios de empresas cedentes em termos extremamente limitados. Governos, como reguladores dos mercados de seguros, deve desempenhar um papel na administração dos bens das empresas tornadas insolventes por catástrofes e na organização de instalações governamentais ou quase-governamentais que forneçam seguro primário ou capacidade de resseguro.

Benefícios de futuros de catástrofe

Um contrato futuro de catástrofe ajuda a proteger as seguradoras após um desastre natural significativo, quando vários segurados entram com pedidos de indenização em um curto espaço de tempo. Esse tipo de evento coloca uma pressão financeira substancial sobre as seguradoras.

Um futuro de catástrofe permite que as seguradoras transfiram alguns dos riscos que assumiram por meio da emissão de apólices e oferece uma alternativa à compra de resseguro ou emissão de títulos de catástrofe (CAT). A CAT é um instrumento de dívida de alto rendimento, geralmente vinculado a seguros, e destinada a arrecadar fundos em caso de uma catástrofe, como um furacão ou um terremoto. Contudo, algumas trocas de catástrofe incluem o uso de um título de catástrofe.

Em alguns casos, as seguradoras negociam futuros de diferentes regiões de um país. A negociação de apólices permite que as seguradoras diversifiquem suas carteiras. Por exemplo, uma negociação entre uma seguradora na Flórida ou Carolina do Sul e outra em Washington ou Oregon poderia mitigar danos significativos de um único furacão.