Como Investir em Empresas Privadas

Geral, é muito mais fácil investir em uma empresa de capital aberto do que em uma empresa privada. Empresas públicas, especialmente os maiores, podem ser facilmente comprados e vendidos no mercado de ações e, Portanto, têm liquidez superior e valor de mercado de cotação. Por outro lado, pode levar anos até que uma empresa privada possa ser vendida novamente e os preços devam ser negociados entre o vendedor e o comprador.

Além disso, as empresas públicas devem apresentar demonstrações financeiras à Securities and Exchange Commission (SEC), tornando mais fácil acompanhar seus altos e baixos em uma base trimestral e anual. As empresas privadas não são obrigadas a fornecer qualquer informação ao público, então pode ser extremamente difícil determinar sua solidez financeira, vendas históricas e tendências de lucro.

Investir em uma empresa pública pode parecer muito superior a investir em uma empresa privada, mas existem vários benefícios em não ser público. Uma das principais críticas a muitas empresas públicas é que elas estão excessivamente focadas nos resultados trimestrais e em atender às expectativas de curto prazo dos analistas de Wall Street. Isso pode fazer com que eles percam oportunidades de criação de valor de longo prazo, como investir em um produto que pode levar anos para ser desenvolvido, prejudicando os lucros no curto prazo. As empresas privadas podem ser mais bem administradas no longo prazo, pois estão fora do alcance de Wall Street.

Ser proprietário de uma empresa privada significa compartilhar mais diretamente dos lucros da empresa subjacente. Os ganhos podem crescer em uma empresa pública, mas são retidos, a menos que sejam pagos como dividendos ou usados ​​para recomprar ações. Os ganhos da empresa privada podem ser pagos diretamente aos proprietários. Os proprietários privados também podem ter um papel maior no processo de tomada de decisão na empresa, especialmente investidores com grandes participações.

Como Investir em Empresas Privadas

Tipos de empresas privadas

Do ponto de vista de investimento, uma empresa privada é definida por seu estágio de desenvolvimento. Por exemplo, quando um empresário está começando um negócio, eles geralmente recebem financiamento de um amigo ou membro da família em condições muito favoráveis. Este estágio é conhecido como investimento anjo, enquanto a empresa privada é conhecida como uma empresa anjo. Passada a fase inicial, há o investimento de capital de risco, quando um grupo de investidores mais experientes chega e oferece capital de crescimento, know-how gerencial, e outra assistência operacional. Nesta fase, uma empresa parece ter pelo menos algum potencial de longo prazo.

Após este estágio, pode haver um investimento no mezanino, que consiste em capital e dívida, o último dos quais se converterá em patrimônio líquido se a empresa privada não puder cumprir suas obrigações de pagamento de juros. O investimento privado em estágio posterior é simplesmente denominado capital privado; é um negócio de cerca de dois trilhões de dólares, com muitos grandes participantes.

Para investidores, o estágio de desenvolvimento em que uma empresa privada se encontra pode ajudar a definir o quão arriscado é um investimento. Por exemplo, cerca de três quartos dos investimentos de anjos falham. O risco diminui quanto mais desenvolvida e lucrativa uma empresa privada se torna. Embora o objetivo de muitas empresas privadas seja, eventualmente, abrir o capital e fornecer liquidez para fundadores de empresas ou outros investidores, outras empresas privadas podem preferir permanecer privadas, dados os benefícios discutidos acima. As empresas familiares também podem preferir a privacidade e a transmissão da propriedade ao longo das gerações. Esses são assuntos importantes a serem considerados ao decidir investir em uma empresa privada.

Como Investir em Empresas Privadas

O investimento privado em estágio inicial oferece as maiores oportunidades de investimento, mas também é o mais arriscado. Como resultado, ingressar em uma organização de investidores anjo ou grupo de investimento pode ser uma boa ideia para tornar o processo mais fácil e potencialmente distribuir os riscos de investimento por um amplo grupo de empresas. Os fundos de risco também existem e solicitam parceiros externos para investir capital, e há corretores de negócios pequenos ou privados que se especializam na compra e venda dessas empresas.

O capital privado também é uma opção e, ironicamente, várias das maiores empresas de capital privado são negociadas publicamente, para que possam ser adquiridos por qualquer investidor. Vários fundos mútuos também podem oferecer pelo menos alguma exposição a empresas privadas.

outras considerações

Geral, é importante reiterar que as empresas privadas não são líquidas e requerem prazos de investimento muito longos. A maioria dos investidores precisará de um eventual evento de liquidez para sacar. Isso inclui quando a empresa abre o capital, compra acionistas privados, ou é comprado por um rival ou outra firma de private equity. Como acontece com qualquer segurança, as empresas privadas precisam ser avaliadas para determinar se são avaliadas de forma justa, supervalorizado ou subvalorizado.

Também é importante observar que o investimento direto em empresas privadas é geralmente reservado para indivíduos ricos. A motivação é que eles podem lidar com a iliquidez e o risco adicionais que acompanham o investimento privado. A definição da SEC chama esses indivíduos ricos de investidores credenciados ou compradores institucionais qualificados (QIB) quando se trata de uma instituição.

The Bottom Line

Agora é mais fácil do que nunca investir em empresas privadas, mas um investidor ainda precisa fazer seu dever de casa. Embora investir diretamente não seja uma opção viável para a maioria dos investidores, ainda há maneiras de ganhar exposição a empresas privadas por meio de veículos de investimento mais diversificados. Geral, um investidor definitivamente tem que trabalhar mais e superar mais obstáculos ao investir em uma empresa privada em comparação com uma pública, mas o trabalho pode valer a pena, pois há uma série de vantagens.