Novas regras de fundos mútuos por SEBI:categorização e racionalização de esquemas de fundos mútuos

O SEBI apresentou recentemente uma circular para categorizar e racionalizar os esquemas de fundos mútuos. Basicamente, O SEBI quer reduzir a confusão para os investidores. Assim, de acordo com a nova circular, uma empresa de fundo mútuo pode ter apenas um esquema em cada categoria. Vejamos como isso impactará os investidores.

Hoje são 12, Mais de 000 esquemas de fundos mútuos em 40 empresas de fundos mútuos. Existem vários esquemas de fundos mútuos da mesma empresa na mesma categoria. Exceto no caso de fundos de índice, fundos negociados em bolsa (ETFs), fundo de fundos com um esquema subjacente diferente, fundos setoriais ou temáticos que investem em diferentes temas.

Anteriormente, o SEBI deu vários avisos às empresas de fundos mútuos para fundir esquemas semelhantes, mas eles encontraram muita resistência. Portanto, O SEBI finalmente emitiu uma circular.

Categorização de fundos mútuos

Um dos pontos mais importantes da circular é que os diferentes esquemas de fundos mútuos devem ser claramente distintos em termos de estratégia de investimento e alocação de ativos. Os esquemas serão amplamente classificados nas seguintes categorias

1. Esquemas de ações
2. Esquemas de dívida
3. Esquemas Híbridos
4. Esquemas orientados para solução
5. Outros Esquemas

O tipo de esquema existente seria substituído pelo novo tipo de esquema. Vejamos cada tipo de esquema

Esquemas de ações

O SEBI decidiu um total de 11 categorias em Esquemas de Ações, mas uma empresa de fundo mútuo só pode ter 10 categorias e deve escolher entre Valor ou Contra. Ainda assim, 10 categorias parecem um pouco altas, mas acho que é justo considerando as possíveis variações na estratégia. Para tornar isso mais fácil, o SEBI também definiu o significado de Large Cap, Tampa média e tampa pequena.

• Large Cap :100 maiores empresas em termos de capitalização de mercado
• Mid Cap :101ª- 250ª empresas em termos de capitalização de mercado
• Small Cap :251ª empresa em diante em termos de capitalização de mercado

1Fundos Multi Cap Investimento mínimo em ações e instrumentos relacionados a ações - 65% dos ativos totais. Fundo Multi Cap - Um fundo mútuo de ações que investe em Large Cap, Mid Cap, Ações de Small Cap2Large Cap FundMinimum investimento em ações e instrumentos relacionados a ações de empresas de grande capitalização - 80% dos ativos totais. 35% dos ativos totais

Investimento mínimo em ações e instrumentos relacionados a ações de ações de capitalização média - 35% dos ativos totais Fundo de grande e média capitalização - Um mútuo de ações abertas

fundo que investe em ações de grande e média capitalização4Mid Cap FundMinimum investimento em ações e instrumentos relacionados a ações de empresas de média capitalização - 65% dos ativos totais. de empresas de pequena capitalização - 65% do total de ativos. Fundo de pequena capitalização - Um fundo de ações mutuais que investe predominantemente em ações de pequena capitalização6Dividend Yield FundScheme deve investir predominantemente em ações com rendimento de dividendos. Investimento mínimo em ações - 65% do total de ativosUm fundo mutual de ações que investe predominantemente em ações que rendem dividendos7a Fundo de valor * O esquema deve seguir uma estratégia de investimento de valor. Investimento mínimo em ações e instrumentos relacionados a ações - 65% do total de ativosUm fundo de ações mutuais seguindo uma estratégia de investimento de valor7b Contra Fundo * O esquema deve seguir uma estratégia de investimento contrária. Investimento mínimo em ações e instrumentos relacionados a ações - 65% do total de ativosUm fundo mutual de ações seguindo a estratégia de investimento contrária8 Fundo Focado Um esquema focado no número de ações (máximo de 30) Investimento mínimo em ações e instrumentos relacionados a ações - 65% do total de ativos Um investimento em esquema de ações em no máximo 30 ações (mencionar onde o esquema pretende se concentrar, viz., multi cap, tampa grande, tampa média, pequena capitalização) 9 Investimento mínimo setorial / temático em ações e instrumentos relacionados a ações de um determinado setor / tema específico - 80% dos ativos totais Um esquema de ações em aberto seguindo o tema mencionado10 ELSSInvestimento mínimo em ações e instrumentos relacionados a ações - 80% dos ativos totais (de acordo com o Esquema de Poupança Equity Linked, 2005 notificado pelo Ministério das Finanças) Um esquema de poupança vinculado a ações em aberto com um bloqueio legal de 3 anos e benefício fiscal * Os fundos mútuos serão autorizados a oferecer fundos de valor ou fundos de contrapartida.

Esquemas de dívida

O SEBI decidiu um total de 16 categorias nos Esquemas de Dívida. 16 categorias são muito altas para fundos de dívida, considerando sua similaridade em risco e retornos da perspectiva do investidor de varejo. Algumas categorias como Overnight Fund e Liquid Fund são semelhantes. O mesmo é o caso com fundos do mercado monetário e categorias de fundos de dívida de ultracurto prazo.

1Fundo overnightInvestimento em títulos overnight com vencimento de 1 diaUm esquema de dívida que investe em títulos overnight2Fundo líquidoInvestimento em títulos de dívida e do mercado monetário com vencimento em até 91 dias apenas Um esquema líquido3Fundo Ultra Short DurationInvestimento em instrumentos do mercado monetário e de dívida de modo que a duração Macaulay da carteira seja entre 3 meses - 6 meses Um esquema de dívida de ultracurto prazo investindo em instrumentos com duração de Macaulay entre 3 meses e 6 meses4 Fundo de baixa duraçãoInvestimento em instrumentos de dívida e do mercado monetário de forma que a duração de Macaulay da carteira esteja entre 6 meses - 12 meses Uma dívida de baixa duração Esquema que investe em instrumentos com duração Macaulay entre 6 meses e 12 meses5Fundo do Mercado MonetárioInvestimento em instrumentos do Mercado Monetário com vencimento até 1 ano Um esquema de dívida que investe em instrumentos do mercado monetário6Fundo de Curta DuraçãoInvestimento em instrumentos de Dívida e Mercado Monetário de modo que a duração Macaulay da carteira seja entre n 1 ano - 3 anos Um esquema de dívida de curto prazo investindo em instrumentos com duração Macaulay entre 1 ano e 3 anos 7 Fundo de duração média Investimento em instrumentos de dívida e do mercado monetário de forma que a duração Macaulay da carteira esteja entre 3 anos - 4 anos Um investimento em esquema de dívida de médio prazo em instrumentos com duração de Macaulay entre 3 anos e 4 anos8 Fundo de Média a Longa DuraçãoInvestimento em instrumentos de dívida e do mercado monetário de modo que a duração de Macaulay da carteira seja entre 4 - 7 anos. Esquema de dívida de médio prazo que investe em instrumentos com duração de Macaulay entre 4 anos e 7 anos9Fundo de longa duraçãoInvestimento em instrumentos de dívida e do mercado monetário de forma que a duração Macaulay da carteira seja superior a 7 anos Um esquema de dívida investindo em instrumentos com duração Macaulay superior a 7 anos10Investimento em títulos dinâmicos durante a duração Um esquema de dívida dinâmico que investe em toda a duração11 Fundo de títulos corporativos Investimento mínimo em títulos corporativos - 80% dos ativos totais (onl y em instrumentos com classificação mais alta) Um esquema de dívida que investe predominantemente em obrigações corporativas com classificação mais alta 12Investimento mínimo do Fundo de Risco de Crédito em obrigações corporativas - 65% do total de ativos (investimento em instrumentos com classificação abaixo da mais alta) Um esquema de dívida que investe em obrigações corporativas com classificação abaixo da mais alta13Banco e PSU Investimento mínimo de fundos em instrumentos de dívida de bancos, Empreendimentos do setor público, Instituições financeiras públicas - 80% do total de ativos. Um esquema de dívida que investe predominantemente em instrumentos de dívida de bancos, Empreendimentos do setor público, Instituições financeiras públicas 14Gilt Fund Investimento mínimo em Gsecs - 80% dos ativos totais (no vencimento) Um esquema de dívida que investe em títulos do governo até o vencimento 15Gilt Fund com 10 anos de duração constanteInvestimento mínimo em Gsecs - 80% dos ativos totais, de modo que a duração Macaulay da carteira é igual a 10 anos Um esquema de dívida que investe em títulos do governo com um vencimento constante de 10 anos16Fundo flutuante Investimento mínimo em instrumentos de taxa flutuante - 65% dos ativos totais Um esquema de dívida que investe predominantemente em instrumentos de taxa flutuante

Esquemas Híbridos

O SEBI decidiu um total de 7 categorias em Esquemas Híbridos, mas uma empresa de fundo mútuo pode ter apenas 6 categorias e eles devem escolher entre Fundo Híbrido Balanceado ou Fundo Híbrido Agressivo. Além disso, Finalmente, o SEBI criou o Arbitrage Fund na categoria Hybrid Fund.

1Fundo híbrido conservador:Investimento em ações e instrumentos relacionados a ações - entre 10% e 25% dos ativos totais; Investimento em instrumentos de dívida - entre 75% e 90% do total de ativosUm fundo mútuo híbrido que investe predominantemente em instrumentos de dívida 2 ABalanceado Híbrido [protegido por e-mail] Equity &Equity related instrumentos - entre 40% e 60% do total de ativos; Instrumentos de dívida - entre 40% e 60% do ativo total. Nenhuma arbitragem seria permitida neste esquema 50-50 esquema equilibrado de investimento em patrimônio líquido e instrumentos de dívida2BAggressive Hybrid [email protected] Equity &Equity related instrumentos - entre 65% e 80% dos ativos totais; Instrumentos de dívida - entre 20% - 35% dos ativos totais. A maioria dos fundos balanceados se enquadrará nesta categoria. Um esquema híbrido que investe predominantemente em ações e instrumentos relacionados a ações3 Alocação dinâmica de ativos ou Vantagem balanceada - Investimento em ações / dívidas que é gerenciado dinamicamente. Todas as vantagens equilibradas famosas ou fundos dinâmicos cairão nesta categoria. Um fundo mútuo híbrido que mudará sua exposição de ações com base nas condições do mercado4Investimentos de alocação de múltiplos ativos em pelo menos três classes de ativos com uma alocação mínima de pelo menos 10% cada em todos os três ativos Aulas. O investimento estrangeiro será considerado como uma classe de ativos separada. Um esquema que investe em 3 classes de ativos diferentes.5 Arbitrage FundScheme seguindo a estratégia de arbitragem. Investimento mínimo em patrimônio líquido e instrumentos relacionados a patrimônio líquido - 65% do total de ativos Um esquema de investimento em oportunidades de arbitragem6 Poupança de patrimônio Investimento mínimo em patrimônio líquido e instrumentos relacionados a patrimônio líquido - 65% do total de ativos e investimento mínimo em dívida - 10% do total de ativos. Mínimo coberto e não coberto a ser declarado no SID. A Alocação de Ativos sob considerações defensivas também pode ser declarada no Documento de Oferta, um esquema de investimento em capital, arbitragem, e a dívida @ fundos mútuos terá permissão para oferecer um fundo híbrido agressivo ou um fundo equilibrado

Esquemas orientados para solução

1Retirement FundScheme tendo um lock - in por pelo menos 5 anos ou até a idade de aposentadoria o que for anterior Um esquema orientado para solução de aposentadoria tendo um lock-in de 5 anos ou até a idade de aposentadoria (o que for anterior) 2Children's FundScheme tendo um lock - in por pelo menos 5 anos ou até que a criança atinja a maioridade, o que ocorrer primeiro. Um fundo de investimento para crianças que fiquem presas por pelo menos 5 anos ou até que a criança atinja a maioridade (o que ocorrer primeiro)

Outros Esquemas

1Fundos de índice / ETFs Investimento mínimo em títulos de um índice específico (que está sendo replicado / rastreado) - 95% dos ativos totais Um fundo mútuo replicando / rastreando qualquer índice2FoF (estrangeiro / doméstico) Investimento mínimo no fundo subjacente - 95% dos ativos totais Um fundo do fundo é um fundo mútuo que investe em outros fundos mútuos

Como a nova categorização afeta os investidores?

Da perspectiva do investidor, esta nova categorização ajudará os investidores, pois não haverá mais categorias confusas. Aqui estão algumas coisas, isso pode acontecer

1. Alguns esquemas podem ser mesclados com outros
2. Sua relação de despesas pode diminuir devido ao AUM mais alto por esquema
3. O número de esquemas pode reduzir