O que é alfa e beta em fundos mútuos?

No mercado financeiro, os dois instrumentos mais comumente usados ​​são alfa e beta. Esses instrumentos quantificam o desempenho, resposta, e interação de um Fundo Mútuo no mercado de ações.

Existem várias outras medidas ou métodos úteis para avaliar o desempenho de um fundo, a saber, Desvio Padrão, Razão de Sharpe, Razão P / E, e R-Square. Essas medidas, junto com alfa e beta são empregados para determinar qual fundo está tendo um desempenho estatisticamente melhor em comparação com seus pares.

Alpha representa o desempenho de um gestor de ativos em orientar um fundo para a obtenção de lucros em comparação com o índice de referência. Beta, por outro lado, registra e quantifica a resposta de um fundo à volatilidade do mercado, ou seja, o grau de conformidade dos preços de um fundo em resposta a qualquer mudança no índice de referência.

Um benchmark é um índice que define o padrão contra o qual o desempenho dos títulos, fundos, etc. são medidos.

A linha de base para alfa em fundos mútuos é 0.

Um número de 0 no caso de alfa é indicativo de que o gráfico de desempenho de um gestor de ativos está precisamente em linha com o índice de referência. Qualquer número negativo sugere que o desempenho do gestor de ativos é nada assombroso. Avançar, alfa em fundos mútuos além de 0 mostra a realização do gestor do fundo de superar o índice de referência.

A linha de base para beta em fundos mútuos é 1.

No caso de beta, o valor 1 sugere que um fundo específico responde à volatilidade do mercado de forma equivalente, ou seja, a mudança em seu preço é equivalente aos movimentos de referência. Um valor acima de 1 representa que um fundo específico demonstra uma mudança mais significativa em seu preço em comparação com o movimento do benchmark. Um valor abaixo de 1 representa o oposto.

Por que razões alfa e beta são importantes?

Ao selecionar um fundo mútuo para investir, seja um fundo limitado, ELSS, ou etc., é fundamental avaliar seu desempenho anterior para tomar decisões informadas para investir.

Os índices são uma ferramenta essencial para determinar o histórico de um fundo em relação às diferentes fases do mercado. Também ajuda a produzir dados substanciais para avaliar suas perspectivas no futuro - potencial de crescimento, sustentabilidade, fator de risco, etc.

Embora essas previsões possam variar dos resultados reais, ainda fornece uma imagem significativa para o investidor em potencial para sua decisão.

O índice alfa em fundos mútuos é valioso para um investidor, pois o ajuda a determinar se vale a pena buscar um ativo ou fundo, dependendo da capacidade do gestor de ativos de obter lucros.

Por exemplo, se um gestor de ativos pode colher 10% de retorno sobre um fundo mútuo específico contra um índice de referência de 8%, seu índice alfa seria 2. Os investidores optam por investir de acordo com o índice alfa em fundos mútuos em torno de 1,5. Observe que o índice alfa em fundos mútuos deve ser considerado com base em uma média de desempenho anterior e não apenas em dados atuais.

Similarmente, um índice beta em fundos mútuos oferece aos investidores os dados sobre o grau de volatilidade que um fundo mútuo exibe em resposta às flutuações do mercado. Um investidor pode determinar qual fundo seria mais adequado para cumprir seus objetivos financeiros.

Suponha, o índice beta de um fundo mútuo específico é de 0,7 ou 70%; isso significa que o fundo é 0,3 ou 30% menos volátil do que o índice de referência. Um valor de razão Beta de 1 indica um risco mais baixo e menor potencial de crescimento em comparação com as taxas no par ou acima de 1.

Os investidores com apetite de baixo risco sempre preferem um índice de beta mais baixo em fundos mútuos, pois indica uma resposta mais estável a uma condição de mercado volátil. Similarmente, os investidores com o objetivo de investimento de retornos mais elevados prefeririam índices beta de 1 ou mais do que 1.

Beta também é um fator significativo ao avaliar o modo de precificação de ativos de capital ou CAPM. Ele denota a taxa esperada de retorno de um ativo ou fundo. Esses dados auxiliam os investidores a decidir se devem ou não incluir um fundo específico na carteira de investimentos.

Cálculo de índices alfa e beta em fundos mútuos

A fórmula alfa dos fundos mútuos é (Preço final + DPS - Preço inicial) / Preço inicial.

Aqui, DPS é distribuição por ação.

Alpha pode ser calculado alternativamente usando CAPM. Como o CAPM é indicativo dos retornos esperados de um fundo específico, qualquer figura que se desvia do mesmo é o alfa.

Suponha, CAPM de um Fundo ELSS foi mostrado como 5%; mais tarde, seu retorno real acabou sendo de 8%. Essa diferença é indicativa do fato de que o gestor de ativos foi capaz de produzir 3% mais lucros do que o previsto.

Ao calcular beta em fundos mútuos, existem dois componentes principais - covariância e variância. A covariância mostra como duas ações separadas reagem uma à outra em diferentes condições de mercado. Uma covariância positiva sugeriria que duas ações se movem em conformidade uma com a outra, e uma covariância negativa indica que duas ações se movem em direções opostas.

Variância, por outro lado, é diretamente relevante para o desvio de preço de um fundo de sua média ou média e representa a volatilidade do preço desse fundo ao longo de um período.

A fórmula beta dos fundos mútuos é covariância / variação dos retornos do mercado.

Outras proporções

Além de alfa e beta, existem vários índices diferentes que quantificam o desempenho de um fundo. Esses índices ajudam a substanciar a história de um ativo e são usados ​​posteriormente para comparação com outros ativos do mesmo tipo. Essas proporções são -

Desvio padrão

É usado para medir a variação de um conjunto de dados em relação à média ou média. No caso de fundos mútuos, o desvio padrão indica a digressão dos retornos dos fundos mútuos em diferentes fases do mercado a partir da média ou média calculada anteriormente. Consultores financeiros e investidores usam esses dados para avaliar a volatilidade de um fundo específico.

Razão de Sharpe

É usado pelos investidores para medir o retorno fornecido por um fundo em comparação com o risco que ele carrega. O processo de cálculo do índice de Sharpe inclui a dedução da taxa livre de risco do valor médio. Simplesmente, ajuda a analisar os lucros obtidos em vários níveis de risco. Em outras palavras, representa o retorno ajustado ao risco de um investimento.

Razão P / E

A relação preço-lucro ou PER representa quanto uma única unidade de um fundo pode ganhar e que preço deve ser pago por essa unidade. É a razão entre o preço atual de uma única unidade de um fundo e o lucro por ação dele.

R-Square

Ele indica a porcentagem dos retornos do fundo que estão de acordo com os movimentos do índice de referência existente. Em princípio, este método é o mais próximo das razões alfa e beta. Os números do rácio R quadrado situam-se entre 0 e 1. O valor 0 sugere que não existe uma percentagem de fundos numa carteira que reage ao movimento no seu respectivo índice de referência; enquanto o valor 1 representa que a mudança no índice de referência reflete os movimentos nos retornos dos fundos.

Alfa e beta, junto com esses índices, desenhe um quadro completo da história de um fundo ou carteira e projete bases sólidas para fazer previsões futuras. Os investidores se beneficiam significativamente desses dados, pois permitem que eles decidam o que melhor complementa seus objetivos de investimento.

Se um indivíduo prefere retornos mais altos em vez de riscos baixos, ele / ela pode investir em fundos com um beta em fundos mútuos inferior a 1. Da mesma forma, um ativo também pode ser selecionado com base no alfa de um gestor de ativos em fundos mútuos.