Por que o retorno do seu investimento pode ser diferente do retorno da empresa do fundo

Pergunta: Meu extrato do fundo mútuo mostra que perdi dinheiro nos últimos quatro anos, mas os resultados publicados pela empresa do fundo mostram retornos anualizados de mais de 9% em períodos de três e cinco anos. Por que meu retorno é diferente?

Responder: Muitos investidores compartilham sua perplexidade quando seus retornos diferem dos retornos anualizados publicados pela empresa de fundos e pela imprensa financeira. Os retornos anualizados amplamente divulgados para o seu fundo são ponderados pelo tempo - eles medem a taxa de variação anual no preço das ações de um fundo, média durante um período específico de tempo. Retorno anualizado de cinco anos de um fundo em 31 de março, 2019, por exemplo, é a taxa de crescimento anual média do preço das ações do fundo a partir de 31 de março, 2014, a 31 de março, 2019.

O retorno total que você ganhou em seu fundo, Contudo, é diferente do retorno anualizado relatado do fundo. Isso porque é ponderado em dólares - depende da quantidade de dinheiro que você colocou no fundo, bem como quando você o colocou e que preço pagou pelas ações. Essencialmente, seu retorno reflete o quão bem você cronometrou seu investimento. Se, por exemplo, você fez um investimento de quantia total em seu fundo exatamente quando atingiu uma marca alta há quatro anos, isso pode explicar por que seu retorno é menor do que os retornos anualizados do fundo mostrados em seu extrato.

O comportamento do investidor freqüentemente atrapalha o desempenho. Simplificando, o investidor médio tem um timing ruim. Os investidores freqüentemente compram caro - buscando bons retornos em um fundo, diga - e venda na baixa, quando o mercado fica instável.

O hábito pode custar caro. A empresa de pesquisa Dalbar publica um estudo anual do comportamento do investidor, que rastreia os fluxos de caixa de entrada e saída de fundos de ações. Em 2018, o investidor médio ficou atrás do índice de 500 ações da Standard &Poor’s em 5,0 pontos percentuais. (O S&P 500 perdeu 4,4% em 2018, o que significa que o investidor médio perdeu 9,4%.) “A julgar pelos fluxos de caixa que vimos, os investidores perceberam o perigo nos mercados e diminuíram sua exposição, mas não o suficiente para evitar perdas graves, ”Diz Cory Clark da Dalbar.

Porque sincronizar o mercado corretamente é quase impossível, distribuir seus investimentos em intervalos regulares, em vez de investir uma quantia total de uma vez, é uma forma de diminuir o risco de investir no momento errado. A prática, conhecido como dólar-custo médio, também reduz o custo médio por ação ao longo do tempo porque investir uma quantia semelhante em intervalos regulares garante que você comprará mais ações quando os preços estão baixos e menos quando estão altos - o que sem dúvida melhorará seus retornos pessoais em relação aos anualizados de seu fundo figuras.