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Invista como Warren Buffett ... mas não realmente

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p Se você quiser que as pessoas leiam sua postagem ou livro sobre investimentos, você aumentará suas chances mencionando Warren Buffett em seu título. Afinal, Eu acabei de fazer - e pode ser por isso que você escolheu ler isto. Cada empresa de mídia financeira faz isso, incluindo nós no The Motley Fool.

p Suas habilidades de investimento enquanto presidente e CEO da Berkshire Hathaway o tornaram o quarto homem mais rico do mundo. A maioria dos artigos e livros sobre ele tenta dissecar suas estratégias de investimento e explicar como você pode usá-las para identificar suas próprias ações vencedoras. Por isso, foi um pouco surpreendente quando Larry Swedroe escreveu Pensar, Agir, e investir como Warren Buffett . Ele é o diretor de pesquisa da Aliança BAM de consultores financeiros independentes, o autor de vários livros, e um blogueiro no CBS Marketwatch. Ele também acha que escolher ações individuais - em vez de investir em fundos de índice - é uma péssima ideia.

p Conversei várias vezes com Larry ao longo dos anos, porque ele é o mais inteligente possível nos tópicos de alocação de ativos e planejamento financeiro. Recentemente, conversamos sobre por que ele escreveria um livro cantando elogios ao selecionador de ações mais famoso do mundo. Claro, toda aquela coisa de “aumentar as vendas incluindo Buffett no título” provavelmente teve algo a ver com isso. Mas não é apenas um truque; Larry tem três argumentos principais para explicar por que o investidor do índice ainda deve ouvir o Oracle de Omaha, e ele usa citações reais de Buffett para apoiá-los. E começa com ...

p 1. Warren Buffett recomenda fundos de índice

p Pode não ser amplamente conhecido, mas Buffett é na verdade um fã de fundos de índice. Aqui está o que ele escreveu em sua carta anual de 1996:

p “A maioria dos investidores, tanto institucional quanto individual, descobrirá que a melhor maneira de possuir ações ordinárias é por meio de um fundo de índice que cobra taxas mínimas. Quem segue esse caminho com certeza vai bater os resultados líquidos (depois de taxas e despesas) entregues pela grande maioria dos profissionais de investimento. Seriamente, os custos são importantes. ”

p Buffett é um sujeito inteligente, e ele conhece sua história e suas estatísticas; ambos estabelecem que é muito difícil (embora não impossível) superar o desempenho de um fundo de índice no longo prazo. Obviamente, ele não acha que isso se aplica a ele - ele ainda continua escolhendo ações individuais (ou comprando empresas imediatamente). Mas ele reconhece o grande valor do fundo de índice. O mesmo se aplica a nós do The Motley Fool. Meus colegas dedicam muito tempo e energia para encontrar ótimas ações. Mas também temos uma sala com o nome de John Bogle, o fundador da família de fundos mútuos Vanguard e um dos principais progenitores do fundo de índice. (Ao lado da entrada de nossa sala Bogle, temos uma foto do Sr. Bogle usando um boné do Motley Fool durante uma de suas visitas ao nosso escritório. É muito legal.)

p 2. Warren Buffett ignora previsões de mercado

p Mergulhe nas águas da mídia financeira em constante fluxo, e você verá uma flotilha interminável de gurus oferecendo suas avaliações sobre a direção do mercado. Buffett acha que você não deve dar atenção a eles:

p “Há muito tempo achamos que o único valor dos analistas de ações é fazer com que os videntes tenham uma boa aparência. Mesmo agora, Charlie [Munger, vice-presidente da Berkshire Hathaway] e eu continuamos a acreditar que as previsões de mercado de curto prazo são venenosas e devem ser mantidas trancadas em um lugar seguro, longe das crianças e também dos adultos que se comportam no mercado como crianças. ”

p Caso você precise de algumas estatísticas para comprovar isso, O CXO Advisory Group analisou as previsões de 68 "especialistas" de 2005 a 2012. Como um grupo, eles acertaram menos da metade das vezes. Seria melhor jogar uma moeda do que ouvir essas pessoas.

p Durante nossa discussão mais recente, Perguntei a Larry Swedroe por que essas pessoas ainda têm empregos. Ele tinha alguns motivos, mas um em particular se destacou:“Cheguei à conclusão, após meus longos anos de experiência como consultor de algumas das maiores corporações do mundo na gestão de risco financeiro e como consultor de pessoas físicas e patrimoniais, que há uma necessidade humana demais de acreditarmos que existe alguém que pode nos proteger de coisas ruins. ” Acho que ele descobriu alguma coisa. Infelizmente, as previsões do mercado apenas criam - em vez de oferecer proteção contra - coisas ruins.

p 3. Warren Buffett não tenta acertar o tempo do mercado

p Você não verá a Berkshire Hathaway comprando e vendendo suas ações ou negócios com muita frequência. Assim que uma empresa se junta à família Berkshire, provavelmente ficará lá por um bom tempo - décadas provavelmente. Aqui está o que Buffett disse sobre isso:

p “Nosso comportamento de ficar parado reflete nossa visão de que o mercado de ações serve como um centro de realocação em que o dinheiro é movido do ativo para o paciente.”

p Minha primeira postagem no Get Rich Slowly foi sobre a participação na reunião anual de 2009 da Berkshire Hathaway. Aconteceu em maio, apenas dois meses depois que o mercado de ações atingiu o fundo do poço, depois de cair mais de 50%. Foi um momento muito assustador.

p Durante aquela reunião anual - e em quase todas as reuniões anuais dos últimos anos - o tópico dos sucessores de Buffett e Munger surgiu. Afinal, Buffett tem 82 e Munger 89. Eles não citaram nomes, mas eles têm algumas pessoas em mente. Contudo, não será alguém que tenta entrar e sair do mercado de ações. Aqui está o que eles disseram:

p Munger: Não acho que gostaríamos de um gerente de investimentos que quisesse ir para o caixa com base em fatores macro. Achamos que é impossível.

p Buffett: Na verdade, deixaríamos de fora alguém que pensasse que poderia fazer isso.

p As três questões importantes

p O principal argumento de Larry em seus livros mais recentes é o seguinte:se você concorda que Buffett é um dos maiores investidores de todos os tempos, então siga seu conselho. E da próxima vez que você estiver inclinado a agir de acordo com a previsão de mercado de algum especialista, Larry tem três perguntas que você deve se perguntar:

  • Warren Buffett está agindo de acordo com a opinião desse especialista?
  • Se ele não é, eu deveria estar fazendo isso?
  • O que eu sei sobre o valor dessa previsão que Buffett e o mercado em geral não sabem?
p Como Larry me disse, Se alguém já disse que acha que Buffett é o maior investidor, é difícil para eles dizer que devem fazer o oposto do que ele está aconselhando. ”