A tirania do complexo industrial 401 (k)

p Se você nunca assistiu “Frontline” da PBS, ”Você está perdendo o melhor jornalismo da TV. Eu não concordo com todos os pontos de vista que eles defendem, mas cada episódio é instigante e bem feito.

p Recentemente, “Frontline” com foco em “The Retirement Gamble, ”Como eles intitularam a peça. Isso pode ser resumido por esta citação de Zvi Bodie, um professor de administração da Universidade de Boston:“Os planos 401 (k) realmente colocam o fardo sobre o participante individual para ter uma aposentadoria adequada. E a grande maioria das pessoas comuns não sabe como fazer isso. ”

p É verdade. Como se você não tivesse o suficiente acontecendo em sua vida, você precisa se tornar um planejador financeiro e gerente de investimentos em meio período. Você precisa descobrir quanto economizar, como investir suas economias, e como retirá-lo de uma forma que o faça durar para sempre ou até você morrer, o que vier primeiro.

p Claro, você sempre pode obter ajuda do setor de serviços financeiros - em particular, os provedores de fundos mútuos, uma vez que esse é o tipo de investimento nos planos de aposentadoria da maioria dos trabalhadores. Contudo, muitas dessas pessoas estão enchendo suas próprias contas de aposentadoria às custas das suas. Eis como a economista Teresa Ghilarducci explicou para a “Frontline”:“O 401 (k) é um dos únicos produtos que os americanos compram que não sabem o preço. É também um dos produtos que os americanos compram que nem sabem sua qualidade. É um dos produtos que os americanos compram sem saber o seu perigo. E é porque a indústria - a indústria de fundos mútuos - tem sido capaz de se proteger contra a regulamentação que exporia o perigo e o preço de seus produtos ”.

p Acrescentarei outra deficiência do complexo industrial 401 (k):você não tem escolha. O 401 (k) é escolhido pelo seu empregador, que pode estar mantendo os custos baixos, repassando-os para você. Estou no comitê 401 (k) do The Motley Fool, e posso lhe dizer que, de fato, custa ao empregador dinheiro e tempo para fornecer um plano de aposentadoria; não é tão fácil quanto abrir um IRA com um corretor de descontos. O plano deve atender a todos os tipos de testes exigidos pelo governo para garantir que o plano não beneficie desproporcionalmente empregadores e proprietários de renda mais alta. Portanto, as empresas que oferecem um plano de aposentadoria merecem algum nível de gratidão, especialmente se corresponderem às contribuições dos funcionários. Mas isso não significa que essas empresas gastem o tempo e o dinheiro necessários para torná-lo o melhor plano possível.

p Depois, há os próprios fundos. O episódio “Frontline” incluiu uma entrevista com um de meus heróis, Fundador da Vanguard, John Bogle. Sua melhor citação:“Você realmente quer investir em um sistema onde você coloca 100 por cento do capital ... você assume 100 por cento do risco, e você obtém 30% do retorno? ”

p Para onde foram os outros 70% do retorno? Para as empresas de fundos, devido a altas taxas e baixo desempenho - nas palavras de Bogle, “A magia dos retornos compostos é oprimida pela tirania dos custos compostos. É um fato matemático. Não há como contornar isso. ”

p Minha escolha de ossos

p Embora eu geralmente concorde com o chamado da "Frontline" às ​​armas em relação à má-fé da indústria de fundos mútuos, há alguns contra-pontos que eu gostaria que eles abordassem. Primeiramente, o episódio recomenda fundos de índice em vez de fundos gerenciados ativamente, apresentando mais imagens de John Bogle, uma das principais figuras no nascimento de fundos de índice. Contudo, seria interessante perguntar a ele por que a própria Vanguard gerenciou fundos ativamente por décadas. Talvez até o mais famoso defensor do investimento em índices veja algum valor em pagar a um administrador de fundos para escolher os investimentos. E, para o crédito da Vanguard, as despesas com seus fundos administrados ativamente são muito baixas. Eu sei porque tenho alguns deles, incluindo alguns de seus fundos de índice.

p O episódio “Frontline” também teve sua nostalgia do bem, velhos tempos de pensões de benefício definido, quando um empregador recompensaria um empregado após décadas de serviço com um cheque mensal na aposentadoria vitalícia. Como muitos programas que lamentam o estado da aposentadoria na América, eles argumentam claramente que esses são melhores do que 401 (k) s. Contudo, a verdade é que essas pensões têm seus próprios problemas. Primeiramente, mesmo no auge, a maioria dos americanos não tinha pensão. Pelo menos com um 401 (k), os trabalhadores podem economizar para a aposentadoria em uma conta com vantagens fiscais, algo que eles não tinham antes que essas contas se tornassem predominantes nos anos 80. Também, uma pensão tradicional beneficiava principalmente os funcionários que trabalharam para a mesma empresa por décadas. Se você saiu de dentro, dizer, cinco anos (como era o caso quando eu era professor), você não tem nada. O dinheiro em um 401 (k), Contudo, pode ser levado com você.

p Mais, muitas pensões não têm dinheiro suficiente para pagar benefícios futuros e estão assumindo (não, orando) para que retornos de investimento irrealistas os salvem. As pensões privadas são contornadas pela Pension Benefit Guaranty Corporation, mas essa “rede de segurança” em si é subfinanciada em mais de US $ 20 bilhões. As pensões do governo são garantidas por impostos, e eles vão ter um forte golpe à medida que mais e mais Boomers se aposentam. Portanto, as pensões de benefício definido não são a panaceia, como costumam ser retratadas, frequentemente usando filmagens dos anos 50 (como fez “Frontline”).

p Finalmente, o episódio apresentou entrevistas com americanos comuns que têm pouco em termos de poupança para a aposentadoria, retratando-os como vítimas das empresas de fundos mútuos. De muitas maneiras, eles definitivamente eram. Ainda, quando essas pessoas se sentam em suas cozinhas e salas de estar, explicando suas dificuldades para a câmera, Não posso deixar de notar que eles têm móveis bonitos, TVs de tela grande e cabo. Eu admito que isso é um pouco insensível da minha parte, mas tenho um pouco menos de simpatia por pessoas com poucas economias, mas muito luxo. (Sim, TV a cabo é um luxo.)

p Carpe 401 (k) -em

p A boa notícia para você é que você está assumindo o controle; você está lendo este blog e provavelmente outras fontes de educação financeira. Espero que você esteja aprendendo a economizar para, e gastar em, aposentadoria, e como avaliar fundos mútuos ao longo do caminho. O planejamento de sua aposentadoria depende de você; ninguém está fazendo isso por você. Os consultores financeiros têm seu lugar, contanto que sejam somente taxas e fiduciários (ou seja, é legalmente obrigado a colocar seus interesses em primeiro lugar - um padrão que não se aplica à grande maioria dos consultores financeiros). Mas de qualquer maneira que você administre suas finanças, certifique-se de que está fazendo mais por sua aposentadoria do que a de outra pessoa.