O que fazer quando o mercado de ações quebrar

Pode sentir isso? Há pânico nas ruas! Estamos no meio de uma quebra do mercado de ações e a histeria está começando novamente. Enquanto escrevo isso, o S&P 500 caiu 6% hoje - e 17,3% abaixo de seu recorde de alta de 3.386,15 em 19 de fevereiro.

Os meios de comunicação em todos os lugares estão compartilhando manchetes em pânico.

Na TV e na Internet, outros repórteres financeiros estão apresentando histórias semelhantes. E porque não? Esse material vende. É o equivalente financeiro do velho ditado do repórter:“Se sangra, isso leva a."

Aqui está a história principal em EUA hoje neste exato momento:

Mas é o seguinte: Para ter sucesso em investir, você tem que se afastar das notícias financeiras. Você tem que ignorar isso. Tudo o que vai fazer é deixá-lo louco.

Mau comportamento

A triste verdade é que as pessoas tendem a despejar dinheiro em ações durante os mercados em alta - depois de as ações estarem subindo por algum tempo. Especuladores se acumulam, medo de perder. Em seguida, eles entram em pânico e desistem depois de um crash do mercado de ações. Ao comprar na alta e vender na baixa, eles perdem muito.

Freqüentemente, são pequenos investidores individuais como você e eu que cometem esses erros. Durante a Grande Recessão, um leitor do Get Rich Slowly compartilhou a seguinte história:

“Estou no setor [financeiro] ... Posso dizer agora que quando os mercados despencaram durante outubro [2008], pessoas com menos de (aproximadamente) 100k se comportaram de maneira significativamente diferente dos investidores com mais de 100k no mercado. Também, pessoas que não tinham um fundo de emergência se comportaram de maneira significativamente diferente daquelas que tinham, geralmente em seu próprio detrimento.

“Essas ações me levam a acreditar que pessoas com ativos substanciais tendem a cavalgar no mercado e não se preocupar com as flutuações de curto prazo, enquanto as pessoas com menores quantidades de ativos bloqueiam as perdas removendo ativos do mercado em tempos difíceis. Então, quando / se eles voltarem, eles perderam vários dias de grandes ganhos ...

“No momento, fiquei chocado com a clara demarcação de renda que parecia separar o comportamento racional do comportamento irracional. Os pequenos investidores cometem erros de comportamento que os impedem de enriquecer? “

Em vez de vender durante uma recessão, é melhor resistir à tendência. Siga o conselho do bilionário Warren Buffett, o maior investidor do mundo:“ Tenha medo quando os outros são gananciosos, e seja ganancioso quando os outros estão com medo. “

Em sua carta de 1997 aos acionistas da Berkshire Hathaway, Buffett fez uma analogia brilhante:“Se você planeja comer hambúrgueres durante toda a sua vida e não é um criador de gado, você deveria desejar preços mais altos ou mais baixos para a carne? ” Você quer preços mais baixos, claro:se você for comer muitos hambúrgueres nos próximos 30 anos, você quer comprá-los baratos.

Buffett completa sua analogia perguntando:“Se você espera ser um poupador líquido durante os próximos cinco anos, você deve esperar um mercado de ações mais alto ou mais baixo durante esse período? ”

Mesmo que estejam a décadas de se aposentar, a maioria dos investidores fica entusiasmada quando os preços das ações sobem (e entram em pânico quando elas caem). Buffett aponta que isso é o equivalente a se alegrar porque eles estão pagando mais por hambúrgueres, o que não faz sentido:“ Apenas aqueles que irão [vender] em um futuro próximo devem ficar felizes em ver as ações subirem. “Ele está levando para casa a sabedoria milenar de comprar na baixa e vender na alta.

Fazer isso pode ser difícil. Por uma coisa, isso vai contra seu intestino. Durante um crash do mercado de ações, a última coisa que você quer fazer é comprar mais. Além do mais, como saber se o mercado está próximo do pico ou do fundo do poço? A verdade é que não. A melhor solução é tornar regular, investimentos planejados - não importa se o mercado está alto ou baixo.

Enquanto isso, ignore as notícias financeiras.

Nenhuma notícia é boa notícia

A mídia de massa está no negócio de vender notícias, e para fazer isso, eles a sensacionalizam. Alimentado por reportagens excessivamente ansiosas, a exuberância irracional pode rapidamente se transformar em melancolia generalizada. Nenhum estado de espírito faz sentido. Ambos são extremos que levam os investidores a fazer escolhas erradas.

Por exemplo, Eu conheço algumas pessoas que “investiram” em Bitcoin quando estava em todos os noticiários. Agora eles gostariam de não ter feito isso, mas eles acreditaram no hype. Meu irmão perdeu duas casas para execução hipotecária e declarou falência porque ele comprou na bolha imobiliária dos EUA em meados dos anos 2000.

Enquanto isso, as pessoas que conheço que ignoram as finanças tendem a prosperar.

A edição de maio de 2008 do AAII Journal apresentou um artigo intitulado “O mercado de ações e a mídia:ligue-o, Mas Tune It Out ”, no qual o autor Dick Davis argumentou que o movimento diário do mercado é frequentemente ilógico e / ou arbitrário. Exceto para catalisadores óbvios - golpes militares, desastres naturais, o coronavírus - ninguém sabe o que move o mercado em um determinado dia. Mudanças de curto prazo parecem aleatórias. Além do mais, como acabamos de aprender com Warren Buffett, eles não são realmente relevantes se você tiver um horizonte de investimento de longo prazo (o que provavelmente é o caso para a maioria de vocês).

Para o investidor de longo prazo, os movimentos diários do mercado são principalmente ruído e enchimento. “O que é importante é a repetição ou a falta dela, Davis escreve. Uma linha de tendência é mais útil do que um ponto de dados.

“Acredito que uma das piores coisas que pode acontecer a um investidor de longo prazo é ser instantânea e totalmente informado sobre suas ações. Na maioria dos casos, notícias pontuais tornam-se irrelevantes com o tempo ... Grandes movimentos de mercado podem ser inexplicáveis, mas uma abordagem de longo prazo ou de custo em dólares exclui a necessidade de explicações. ”

Você pode assistir as notícias diárias de investimento, mas não deixe que isso influencie suas decisões. “Foco no longo prazo, ”Davis escreve, “E você pode ignorar as distorções da mídia.”

Davis não é o único a acreditar que nenhuma notícia é uma boa notícia. A pesquisa o apóia. No Por que pessoas inteligentes cometem erros muito dinheiro (e como corrigi-los) , os autores citam um estudo de Harvard sobre hábitos de investimento. Os resultados?

“ Os investidores que não receberam notícias tiveram um desempenho melhor do que aqueles que receberam um fluxo constante de informações, bom ou mal. Na verdade, entre os investidores que estavam negociando [uma ação volátil], aqueles que permaneceram no escuro ganharam mais do que duas vezes mais dinheiro como aqueles cujos negócios foram influenciados pela mídia. ”

Embora possa parecer imprudente ignorar as notícias financeiras, o livro argumenta que não é:“Os investidores de longo prazo não precisam se preocupar com o preço de fechamento de ontem ou com os relatórios de lucros trimestrais de amanhã.” Tome suas decisões com base em seus objetivos financeiros pessoais e uma estratégia de investimento pré-determinada, não sobre se o mercado saltou ou caiu ontem.

"Mas desta vez é diferente!"

Sempre que o mercado de ações quebra, tem gente que chora, “Desta vez é diferente!” Desta vez o mercado não vai recuperar. Desta vez, a economia ficará atolada em um atoleiro por anos. Ou décadas. Ou para sempre . Até aqui, “Desta vez” nunca foi diferente.

Mas vou admitir:desta vez parece um pequeno diferente. Sim, Eu acredito que muito desse pânico é apenas isso - pânico. E eu espero que, geral, esta desaceleração irá espelhar desacelerações anteriores. Dito isto, o coronavírus é real. Apesar das admoestações de alguns especialistas autoproclamados, o coronavírus é não a gripe. É muito mais mortal. E mesmo quando não é fatal, pode ser debilitante. (Você sabia que 5% dos casos na China requerem respiração artificial? Outros 15% requerem terapia de oxigênio? Isso não é gripe.)

O coronavírus está tendo efeitos reais na economia global. E esses efeitos podem durar meses - ou anos.

Veja a Apple, por exemplo. Uma das maiores empresas do mundo, Os lucros da Apple dependem de um ciclo regular de produtos, um que rotineiramente apresenta atualizações para gadgets existentes e, ocasionalmente, apresenta novos. Mas o coronavírus vai atrasar muitos de seus anúncios planejados para 2020. Mais, está atrapalhando a produção de itens existentes. O resultado final? Os números da Apple vão ser uma bagunça este ano.

A Apple não está sozinha. O coronavírus está causando estragos na economia global - e suspeito que isso seja apenas o começo.

• A Itália está restringindo viagens e cancelando tudo eventos públicos.
• A cidade de Austin, O Texas cancelou o festival South by Southwest.
• Eventos esportivos em todo o mundo foram afetados. Os jogos foram adiados ou cancelados. Alguns estão sendo jogados sem espectadores. E mesmo os Jogos Olímpicos de verão - programados para começar em 24 de julho - correm o risco de ser adiados.

Aqui em Portland, temos o coronavírus há cerca de dez dias. O primeiro caso diagnosticado veio de uma pessoa que trabalhava em uma escola a apenas oito quilômetros de nossa casa. Isso causou corridas em pânico na Costco e no Wal-Mart.

Ontem, Kim e eu participamos de dois eventos lotados:um musical da Broadway ( Congeladas ) e uma partida de futebol do Portland Timbers. Ambos tiveram atendimento leve. (As estatísticas oficiais do Timbers mostram uma multidão com capacidade máxima de 25, 218, mas isso é besteira. Havia lugares vazios por toda parte.)

Tudo isso para dizer:O coronavírus já afetou a economia nacional, e só vai piorar. Sua melhor defesa? Uma campanha contínua para desenvolver um forte pessoal economia.

A economia nacional vs. sua economia pessoal

Obviamente, a situação econômica nacional afeta até certo ponto nossas decisões financeiras pessoais.

Quando o desemprego dispara, é importante manter uma economia de emergência adequada e limitar o uso de dívidas. Quando o mercado de ações quebra, você precisa entender seus objetivos de investimento, e como eles se relacionam com sua tolerância ao risco e seu cronograma de investimento. (E quando o mercado de ações está em alta, você precisa fazer as mesmas perguntas.)

Independentemente do estado do nacional economia, em última análise tu são responsáveis ​​por seu pessoal economia. Um chefe de dinheiro é pró-ativo, preparando para problemas antes eles ocorrem. Quando os tempos estão frios, você precisa reservar algo para o futuro. Então, quando as coisas ficam escuras e sombrias, você estará melhor protegido das fundas e flechas da fortuna ultrajante.

Uma economia pessoal forte é construída sobre fundamentos de finanças pessoais, como estes:

• Objetivos financeiros claros. Você precisa saber porque você está ganhando e economizando dinheiro. Onde você quer estar daqui a cinco anos? Dez? Como você quer chegar lá?
• Um fundo de emergência adequado. Os especialistas discordam sobre o tamanho que um fundo de emergência deve ter. Alguns dizem que seis meses, alguns dizem doze, e outros dizem três. Eu digo que deve ser grande o suficiente para permitir que você durma à noite, quando a economia fica difícil. (E a melhor hora para salvar é antes você precisa do dinheiro.)
• Uso limitado de dívida. Se você usa dívidas, use-o com sabedoria. Uma hipoteca não é uma coisa ruim, e nem os empréstimos estudantis. Um empréstimo de carro é limítrofe, no entanto, e pedir emprestado para comprar uma televisão é tolice. Use dívidas apenas quando necessário. Se você suspeita que pode perder seu emprego ou encontrar alguma outra grande mudança em sua vida, em seguida, livre-se completamente das dívidas.
• A prática da economia. Quando sua economia pessoal é boa, é fácil se deixar levar pela complacência. Você começa a comprar ketchup orgânico e a comer em restaurantes chiques. Você tira férias maiores. Mas se você pode dominar a arte da frugalidade quando os tempos estão cheios, você poderá praticá-lo melhor quando os tempos forem difíceis.
• Investimento inteligente para o futuro. Por último, investir com sabedoria. Não deixe que as notícias o levem a tomar decisões emocionais. Compre barato e venda caro. Se você não estava disposto a vender seus investimentos quando o Dow estava perto de 30, 000, então, como no mundo faz sentido vendê-los quando o Dow está próximo de 25, 000?

A base de uma economia pessoal forte é a educação. Para se tornar um investidor sábio, você deve ser um investidor educado. E você deve reconhecer o que pode e não pode controlar. A economia nacional (e global) afeta sua economia pessoal, mas, em última análise, tudo o que você pode controlar são suas finanças pessoais.

The Bottom Line

Eu sei que as desacelerações do mercado podem ser assustadoras. Mas é o seguinte: Se essa volatilidade o deixa nervoso, se faz com que você tome decisões ruins, então, talvez você tenha colocado muito dinheiro no mercado de ações. A volatilidade é uma das características fundamentais das ações.

Na média, o mercado de ações retorna 10% ao ano (cerca de 7% quando ajustado pela inflação). Mas a média é não normal.

A história recente é típica. A tabela a seguir mostra o retorno anual do S&P 500 nos últimos vinte anos (não incluindo dividendos):

O S&P 500 obteve um retorno médio anualizado de 6,06% para o período de vinte anos encerrado em 2019. Mas zero desses anos gerou retornos no mercado de ações próximos à média daquele período. (2007 foi o que mais se aproximou da média, com um retorno de 3,53% - ainda mais de 2,50% da média.)

Os movimentos do mercado de curto prazo não são um indicador preciso do desempenho de longo prazo. O que uma ação ou fundo fez no ano passado não diz muito sobre o que fará durante a próxima década.

No clássico de Benjamin Graham O Investidor Inteligente , ele escreve:

“O investidor com uma carteira de ações sólidas deve esperar que seus preços flutuem e não deve se preocupar com quedas consideráveis ​​nem se entusiasmar com avanços consideráveis. Ele deve sempre lembrar que as cotações de mercado existem para sua conveniência, seja para ser aproveitado ou para ser ignorado. Ele nunca deve comprar um estoque Porque subiu ou vende um Porque ele caiu. Ele não estaria muito errado se este lema fosse mais simples:“ Nunca compre uma ação imediatamente após um aumento substancial ou venda uma imediatamente após uma queda substancial. “

Se você acredita que os preços das ações ainda estão altos, em seguida, fique longe do mercado. Se você acha que eles estão baixos, então compre. E lembre-se: A menos que você venda suas ações, você não perdeu nada neste momento - está tudo no papel.

Durante a bolha de tecnologia do final da década de 1990, Eu fazia parte de um clube de investimentos. Meus amigos e eu rimos de alegria enquanto comprávamos ações de tecnologia (Celera Genomics, Mercearia doméstica, Triquint Semiconductor) perto do topo do mercado. Achamos que íamos ficar ricos. Não estávamos rindo tanto quando a bolha estourou; fechamos o clube e vendemos as ações com enormes perdas. Que lição aprendi? A hora de comprar é quando os preços estão baixos, não quando eles estão altos.

Acredito que, para o investidor de longo prazo médio, o melhor curso de ação agora é fazer compras regulares programadas de fundos de índice diversificados de baixo custo.

Isso é o que fiz no passado. Se eu tivesse dinheiro para investir, isso é o que eu estaria fazendo hoje.