Subindo a Escada dos Retornos Mais Altos:Uma Introdução à Escada do Certificado de Depósito (CD) de Taxa Fixa

Em um ambiente de taxas de juros crescentes – com aumentos de taxas previstos ao longo de sucessivas reuniões do Fed – os aposentados com carteiras de taxas fixas estão em um dilema:devem renovar seus próximos vencimentos de Certificados de Depósito (CD) à taxa vigente; ou eles devem esperar até o próximo anúncio de aumento da taxa? Renove agora e, se as taxas subirem, lamente essa decisão de renovação. Espere muito tempo e, se as taxas caírem um pouco, lamente a decisão de não renovar quando teve a chance!

Este artigo falará sobre uma estratégia de escada que permite que as carteiras de taxa fixa obtenham o melhor dos dois mundos; ao mesmo tempo que beneficia de taxas globais de retorno mais elevadas.

Escada 101 – Para dentro das ervas daninhas

Normalmente, quanto maior o prazo de vencimento de um investimento, maior a taxa de juros que ele comanda. Por exemplo, se bloquear um investimento por um ano lhe render 2% de juros, um investimento de 5 anos pode render 4% ou até 5%. O CD Laddering é uma estratégia de investimento de geração de renda passiva que permite que aposentados, ou investidores de renda fixa, usem CDs de diferentes prazos de vencimento, para se beneficiar de um espectro de taxas de juros. Especificamente, veja como a escada funciona:

Suponha que você tenha um total de $ 10.000 para investir em seu portfólio de CDs.

INVESTIMENTO INICIAL

Você dividiria esse valor em cinco parcelas iguais (de US$ 2.000 cada), e veja como você investiria inicialmente cada fatia desse bolo:

1. US$ 2.000 – prazo de 1 ano (suponha uma taxa de 2,26%)
2. $2.000 – prazo de 2 anos (@ 2,86%)
3. US$ 2.000 – prazo de 3 anos (@ 3,25%)
4. $2.000 – prazo de 4 anos (@ 3,30%)
5. US$ 2.000 – prazo de 5 anos (@ 3,75%)

Quando terminar, você terá $ 2.000, mais juros ganhos, com vencimento a cada período, de um a cinco anos.

Como você verá nos gráficos acima, as linhas vermelhas formaram um padrão em forma de degrau – daí o termo “escada”.

RENOVAÇÃO

Quando se trata de gerenciar a renovação de sua escada de CD, os investidores têm várias opções a serem consideradas, dependendo do ambiente de taxa de juros predominante.

Renovações automáticas

A maioria dos provedores de CD oferece uma opção de renovação automática, que renova perfeitamente o CD em maturação pelo mesmo período do original. Assim, quando seu produto de 1 ano vencer, se você tiver escolhido a opção de renovação automática, o emissor o renovará por mais 1 ano, à taxa de juros vigente. Normalmente, todos os outros recursos do CD permanecem os mesmos (Tipo de CD, opção de Composição de Juros, opção de Pagamento de Juros).

Se monitorar e gerenciar seu portfólio de CDs é um “incômodo” para você, então esta é provavelmente a melhor escolha. No entanto, as renovações automáticas têm uma desvantagem, pois tiram sua capacidade de movimentar o dinheiro para um prazo de vencimento diferente, com uma taxa mais favorável, se a opção se apresentar no vencimento.

Renovações de 5 anos

Outra estratégia é renovar cada CD maturado para um prazo de 5 anos – independentemente do prazo inicial. Assim, no vencimento do seu CD de 1 ano, você o renovará por mais 5 anos; como você fará para os CDs de 2 anos, 3 anos, 4 anos e 5 anos, pois cada um deles completa seu prazo de investimento inicial. A carteira resultante será semelhante a vencimentos de várias durações, conforme ilustrado no gráfico a seguir.

Visualmente, se você focar na região dourada do gráfico, verá que, a cada onda sucessiva de renovações, a “escada” mantém sua forma. Aqui está o porquê:

• degrau de 5 anos:depois de renovar o CD de 1 ano para um produto de 5 anos, agora você tem um CD que amadurece em 5 anos (anos 2 a 6)
• degrau de 4 anos:seu produto original de 5 anos agora tem 4 anos restantes até o vencimento (anos 2 a 5)
• degrau de 3 anos:o CD de 4 anos tem 3 anos antes de amadurecer (anos 2 a 4)
• degrau de 2 anos:O CD de 3 anos tem 2 anos de maturidade; e finalmente (2º ao 3º ano)
• degrau de 1 ano:o CD de 2 anos expira em 1 ano (ano 2)

Assim, ao fazer renovações de 5 anos de cada mandato inicial, à medida que amadurecem, você manterá sua escada e terá um portfólio constante de CDs que amadurecem em durações de 1 a 5 anos. Como agora você tem a mecânica integrada para manter a escada, colocar essa estratégia no piloto automático (renovação automática) pode ser uma opção a ser considerada. No entanto, conforme indicado anteriormente, você corre o risco de renovar automaticamente a taxas desfavoráveis, especialmente em um ambiente de taxas crescentes.

O que aposentados e investidores de taxas fixas devem perceber, no entanto, é que – embora tenhamos estruturado nosso exemplo dessa maneira – CDs de longa duração não necessariamente vêm com taxas mais altas. Por exemplo, algumas instituições financeiras que buscam liquidez de curto prazo podem tentar os poupadores a bloquear CDs de menor duração a taxas relativamente mais altas do que os produtos de maior taxa e maior duração de seus concorrentes.

Qual ​​é o seu veneno:tipos de CDs

A escada de CD não é uma estratégia de tamanho único. Há uma variedade de CDs disponíveis para aposentados e investidores, para criar escadas inovadoras, e cada um tem seu próprio conjunto de recursos e características. O que é bom para um investidor, pode não ser bom para outro. Aqui estão seis tipos de CDs populares que estão disponíveis hoje:

CD TRADICIONAL

Este é o tipo de produto mais comum disponível em todos os emissores de CD. Você compra um CD, de pelo menos o valor mínimo, por um prazo determinado e pela taxa designada (Annual Percentage Yield – APY). No vencimento, a menos que você tenha optado de outra forma (mais sobre isso mais tarde – pague juros a cada aniversário x composto), o emissor devolverá seu valor principal junto com os juros ganhos.

Caso tenha optado pela renovação automática, o valor acumulado (principal + juros) será rolado para outro prazo semelhante ao da compra original. Antes de usar este tipo de produto para construir uma escada, esteja ciente de que alguns CDs tradicionais vêm com penalidades rígidas de retirada antecipada que podem diminuir significativamente seus retornos totais.

CD DE ETAPA

Com este tipo de produto, o emitente “aumenta” automaticamente a taxa de juro em intervalos pré-determinados (fixos), ao longo do tempo de detenção. Por exemplo, em um CD Step-up de 3 anos, a taxa inicial oferecida pode ser de 0,05% durante o primeiro ano, subindo para 0,10% no ano seguinte e depois para 0,15% no ano final.

Parece ótimo, não é? Bem, se você revisar as letras miúdas desses produtos, verá que o APY misturado (ou composto) que você recebe no final do prazo é de apenas 0,10% (0,05 + 0,10 + 0,15 dividido por 3). Normalmente, os CDs Step-up vêm com uma taxa de juros inicial significativamente menor do que um CD tradicional comparável. Dependendo das taxas de juros oferecidas, talvez seja melhor investir em um CD tradicional de 3 anos.

CD BUMP-UP

Como um produto Step-up, um CD Bump-up também apresenta a oportunidade de se beneficiar de taxas de juros superiores à taxa inicial (quando você comprou o produto). A diferença, no entanto, é que você não obtém automaticamente essas taxas aumentadas – você deve solicitá-las. Dependendo do emissor do produto, você tem um número específico de “pedidos” – quanto menor a duração, menos “pedidos”.

Portanto, se os termos do seu CD tiverem 1 “pedido” de um CD Bump-up de 3 anos e as taxas de juros subirem três vezes durante esse período, você terá apenas uma chance de solicitar um aumento de taxa. Normalmente, os CDs Bump-up vêm com uma taxa de juros inicial alinhada com os CDs tradicionais comparáveis.

CD LÍQUIDO

Eles são chamados de “líquidos” porque seus recursos incluem um elemento sem penalidade e numerável que a maioria dos CDs tradicionais não possui. Isso significa que, se você retirar seu investimento no meio do vencimento, não precisará pagar uma taxa. O emissor lhe devolverá o principal, mais os juros acumulados a partir da data do saque. Por oferecer liquidez aos investidores, esses CDs geralmente vêm com um APY menor do que os CDs tradicionais.

Se um requisito fundamental da sua estratégia de construção de escada é ter fundos disponíveis com relativa rapidez, os Liquid CDs podem ser um bom produto para adicionar ao portfólio de renda fixa de aposentados. Além disso, eles fazem um bom investimento em um ambiente de taxas crescentes, onde você pode retirar prematuramente seu CD com taxas mais baixas e investir os recursos em um produto com APY mais alto.

CD CHAMÁVEL

Este é um produto inverso ao Liquid CD e oferece aos emissores a opção de “call back” de seu CD dentro de um período especificado, antes da data de vencimento. Como o “call” fica a critério do emissor, essa decisão deve ser levada em consideração ao construir sua escada – um degrau de sua escada pode ser retirado quando você menos espera!

Eles (os emissores) podem fazê-lo em um ambiente de queda de taxa, onde eles baixaram a taxa de novos CDs com a mesma duração. Portanto, se você tiver um CD de 5 anos com um APY de 3,75% e as taxas caíram para novos prazos de 5 anos, o emissor pode chamar de volta seu CD após um ano.

Em um CD de 5 anos de $ 10.000, isso significa que eles pagam 3,75% ($ 375) por apenas um ano. Você perde a oportunidade de ganhar mais $ 1.646 em seu investimento original. Agora, se o emissor lhe oferecer um produto de 4 anos a 3,30% APY e você decidir aceitá-lo, você ganhará um total de $ 1.439 em um período de quatro anos. Isso traz os ganhos de seu investimento total de 5 anos ($ 10.000 @ 3,75% por um ano, mais $ 10.375 @ 3,30% por quatro anos) para $ 1.814 ($ 375 + $ 1.439). Você perde um total de US$ 207 (US$ 2.021 menos US$ 1.814) se o emissor resgatar seu investimento inicial após um ano.

Nesse cenário, você também fica tentando descobrir o que fazer com um investimento chamado prematuramente, porque os fundos reinvestidos podem desestabilizar sua escada bem pensada:no exemplo acima, quando você reinveste em um investimento não planejado mandato de 4 anos, você pode acabar com um degrau de 4 anos extraordinariamente maior do que o previsto originalmente.

CD ZERO CUPOM

Esse tipo de CD pode atrair aposentados e investidores que não estão preocupados em receber pagamentos regulares de juros sobre seus depósitos. Essencialmente, a mecânica envolve pagar abaixo do valor nominal (por exemplo, pagar $ 30.000 em um valor nominal de $ 40.500, CD de 10 anos) antecipadamente, com a certeza de receber o valor nominal no vencimento. O valor vencido reflete as amortizações de principal e juros.

O problema com esses produtos é que eles normalmente são oferecidos por períodos relativamente mais longos. Além disso, eles podem não ser eficientes em termos fiscais para aposentados porque, mesmo que você não receba juros todos os anos, você deve declarar os juros ganhos no ano no momento do imposto – e pagar impostos.

Como você pode apreciar, há uma ampla variedade de CDs para ajudá-lo a construir uma escada. No final do dia, quais produtos você escolhe e em quais termos depende de seus objetivos de investimento.

Blocos de construção para seu CD Ladder:coisas a serem observadas

Sempre entenda como sua escada crescerá e leia as letras miúdas antes de decidir sobre um bloco de construção para sua escada de CD. Especificamente, preste atenção aos seguintes aspectos de uma escada de CD:

FREQUÊNCIA DE COMPOSIÇÃO

Ao selecionar um produto de CD para sua escada, a regra geral é:quanto mais tempo você investir, maiores serão seus retornos. Isso porque os CDs de maior duração têm mais tempo para se beneficiar do poder da composição. No entanto, quando você investe em um CD por um período específico – digamos, 5 anos – isso não significa automaticamente que você se beneficiará de apenas cinco ciclos de composição.

Procure palavrões como "Ointeresse é calculado diariamente e composto anualmente ”; ou “… calculado mensalmente e composto trimestralmente . ” Em geral, quanto maior o número de períodos compostos, maiores serão seus retornos. No gráfico acima, 12 ciclos compostos (mensal:12 x 5 =60 ao longo de 5 anos) rendem juros de $ 4.773,57, em um CD de $ 25.000 de 5 anos @ 3,50% APY. No entanto, esse mesmo CD rende apenas $ 4.692,16 de juros com capitalização anual (1 x 5 =5).

JUROS DE PAGAMENTO

Para a maioria dos aposentados, os CDs são uma fonte de renda “garantida”. No entanto, se você decidir reinvestir esse interesse, ou descontá-lo e usá-lo para suas despesas de vida, determina como seu pé-de-meia cresce. Se você optar por ter seus juros pagos a você em cada data de pagamento, sua carteira de CDs é “estática” – ao final de cada vencimento, você só receberá seu principal de volta, pois vinha cobrando juros a cada juros aniversário de pagamento.

Optar pelo pagamento de juros, em vez de combiná-lo, é o mesmo que receber juros simples sobre seu CD durante todo o período de vigência. No gráfico acima, uma estratégia de “juros pagos” rende US$ 2.250 em pagamentos totais ao longo de 5 anos – que é um retorno total de 22,50% (US$ 2.250 dividido por US$ 10.000 multiplicado por 100). Em contrapartida, deixar os juros compostos rende um retorno total de 24,62%.

GARANTINDO A SEGURANÇA DE SEUS INVESTIMENTOS

Para garantir que sua escada de CD seja segura, certifique-se de manter esses investimentos apenas em instituições seguradas pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) - como a maioria dos grandes bancos. No caso de um banco falir (declarar falência), o FDIC garante que os detentores de CD recuperem seu saldo – até US$ 250.000 por instituição segurada.

Alguns corretores de CD oferecem taxas de juros mais altas para seduzir os depositantes a comprar seus produtos. Se esta não for uma instituição segurada pelo FDIC, os aposentados devem ter cautela antes de investir dinheiro sem garantir a segurança de sua transação. Além disso, se seus saldos de CD forem maiores que $ 250.000, você deve considerar a construção dessas escadas em várias instituições seguradas.

Resumindo

Com fluxos de renda de aposentadoria limitados e estáveis ​​à sua disposição, os aposentados normalmente recorrem ao investimento de renda fixa para garantir um fluxo passivo de fundos para manter seus estilos de vida de aposentadoria. Produtos de renda fixa, como CDs, são um veículo privilegiado para investidores de renda fixa. No entanto, em vez de apenas comprar CDs de qualquer duração, à medida que os fundos para investimento estiverem disponíveis, os aposentados devem considerar uma abordagem escalonada para o investimento em CD. Essa estratégia garante que você não amarra todo o seu capital em produtos de maior duração. Também oferece aos investidores a oportunidade de se beneficiar das taxas crescentes e oferece proteção em ambientes de taxas em queda.