O papel de um fiduciário:um guia completo

Você provavelmente já ouviu o termo fiduciário usado nos círculos de investimento. Embora esse seja um contexto em que um fiduciário seja importante, não é o único momento em que você pode precisar de um.


Um fiduciário é simplesmente qualquer pessoa ou organização capaz de agir em nome de outra pessoa. Eles poderão ajudar a gerenciar suas finanças e outros ativos. Como fiduciário, eles têm a obrigação de agir sempre de acordo com seus interesses. Eles terão que ser honestos e agir da maneira que melhor represente seus clientes.


Como os ativos são uma grande variedade de itens, desde sua casa até seus fundos de aposentadoria, é importante que você encontre uma pessoa confiável para ajudá-lo a gerenciá-los. Você pode garantir que seus ativos estejam nas mãos certas encontrando um fiduciário que seja legalmente obrigado a agir em seu melhor interesse. Quando você escolhe trabalhar com um fiduciário, está minimizando o potencial de conflitos de interesse e construindo confiança desde o início.


Hoje vamos dar uma olhada mais de perto no papel de um fiduciário e por que é importante trabalhar com um.

O que é um fiduciário?

Um fiduciário é oficialmente qualquer pessoa ou grupo agindo em nome de outra pessoa ou grupo para a gestão ética e legal de suas finanças ou outros ativos.

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O Dever Fiduciário

Quando você deposita sua confiança em um fiduciário, eles são obrigados ética e legalmente a proteger seus melhores interesses. Quando o fiduciário que você escolher entra conscientemente em uma situação em que aceita esse dever, ele é obrigado a agir em seu melhor interesse.


Isso decorre de uma decisão judicial de 1830 que criou o princípio da pessoa prudente. O famoso caso judicial, Harvard College vs. Amory, levou à ideia de que alguém que administra os interesses financeiros de outra parte deve agir no melhor interesse do beneficiário, e não de uma forma que o beneficie pessoalmente. Com essa decisão, a lei agora exige que qualquer fiduciário aja com cuidado, inteligência e discrição ao gerenciar ativos em nome de um beneficiário.


Os padrões do princípio da pessoa prudente que englobam o dever fiduciário incluem:

• Usar apenas informações abrangentes e precisas ao fornecer conselhos de investimento.
• Divulgar explicitamente quando surgir um conflito de interesse e evitá-lo em geral.
• Enfatizando clareza e transparência em relação a quaisquer taxas cobradas por serviços fiduciários.
• Evitar o uso de ativos do cliente para beneficiar o fiduciário de qualquer forma.

Além da necessidade de gestão adequada dos ativos, os fiduciários são limitados na forma como podem lucrar com seus conselhos. Na maioria dos casos, um fiduciário não pode aceitar lucros de suas decisões em seu nome. No entanto, eles podem lucrar com seus deveres se o beneficiário concordar com os termos específicos antecipadamente.

Tipos fiduciários

Agora que você tem uma melhor compreensão da responsabilidade fiduciária, vamos dar uma olhada nos diferentes tipos de fiduciários. Muitos profissionais diferentes podem assumir as responsabilidades da regra fiduciária.


Na maioria dos casos, a obrigação fiduciária assume a forma de uma relação de fiduciário e beneficiário. Com isso, o administrador é responsável por gerenciar adequadamente toda a propriedade dentro da relação de confiança para um beneficiário.


Embora essa seja a relação fiduciária mais comum, não é o único tipo. Alguns outros tipos a serem considerados incluem:

• Consultor financeiro. Nesse caso, o fiduciário seria responsável por defender seus interesses financeiros de várias maneiras. Esse pode ser o tipo mais comum de fiduciário, mas não é o único.
• Advogados e clientes. Os advogados têm um dever fiduciário estrito para com seus clientes. Um advogado é obrigado a agir com total imparcialidade e fidelidade aos seus clientes em todas as negociações. Se ocorrer uma violação do dever fiduciário, o advogado será responsabilizado no tribunal.
• Executores e representantes pessoais. Com uma transação financeira única, um executor ou representante pessoal pode ter deveres fiduciários para com seus clientes. Por exemplo, você pode usar um fiduciário para ajudar em uma transação imobiliária. Eles seriam obrigados a agir de acordo com seus interesses com o mínimo de envolvimento de sua parte.
• Corporações e investidores. Uma corporação tem um dever financeiro para com seus investidores. Um acionista de uma empresa deve esperar que o conselho de administração cumpra seus deveres fiduciários para com os investidores.
• Guardiões legais e protegidos. Um responsável legal tem uma responsabilidade fiduciária para com seus pupilos para tomar decisões que priorizem seus melhores interesses. Neste caso, vai além da responsabilidade financeira. Como responsável legal, você é responsável por garantir que o menor seja cuidado mental e fisicamente, mantendo seu bem-estar diário. Esse relacionamento continuaria até que a criança se tornasse legalmente um adulto.
• Agentes de saúde. Se você não puder tomar decisões médicas devido à sua saúde, um agente de saúde pode atuar como fiduciário para sua situação. Nesse caso, eles não podem ser uma instituição ou profissional de saúde que está tratando você. Deve ser um indivíduo que irá defender seus desejos por escrito em relação às suas opções de tratamento de saúde.

Estes são alguns dos exemplos mais comuns de uma relação fiduciária. A expectativa é que os melhores interesses do beneficiário sejam mantidos de boa fé sem qualquer verificação de fatos por parte deles.


Ao escolher seus fiduciários, é uma boa ideia conversar com a parte que você está considerando. Certifique-se de que eles são capazes e dispostos a assumir essa tarefa. Se eles não puderem arcar com esse fardo ético, considere uma segunda escolha.

Violação do dever fiduciário

Se um fiduciário não agir no melhor interesse de seu beneficiário, então é considerado uma violação de seu dever. Existem algumas coisas que precisam estar em vigor para que uma violação ocorra.


Em primeiro lugar, a relação entre o fiduciário e o beneficiário deve ter sido estabelecida no momento da violação em questão. Em segundo lugar, a violação deve ter ocorrido no âmbito dessa relação fiduciária.


Uma violação pode ser qualquer ação que não seja do melhor interesse de um cliente ou qualquer ação que beneficie os interesses do fiduciário em oposição aos do cliente. Outra maneira de um fiduciário quebrar a confiança do relacionamento é deixar de divulgar conflitos de interesse à medida que surgem ou outras informações importantes que sejam relevantes para o relacionamento.


Se um fiduciário não cumprir seus deveres, isso pode levar a consequências legais. Na maioria dos casos, o beneficiário teria o direito de buscar a recuperação de qualquer coisa perdida pela violação. No entanto, pode ser difícil determinar o que é uma violação e o que não é, porque as pessoas fazem escolhas diferentes com base nas informações disponíveis. Em caso de dúvida, consulte um advogado sobre suas opções se achar que houve uma violação do dever fiduciário.

Padrões de adequação e padrões fiduciários

Ao procurar um profissional para trabalhar, você pode se deparar com alguma confusão entre padrões de adequação e padrões fiduciários. É completamente normal confundir os dois porque há uma quantidade substancial de sobreposição em termos de conhecimento aplicável e tomada de decisão entre eles. No entanto, é importante entender a diferença. Com isso, separamos os dois abaixo.


Padrões fiduciários foram implementados e regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC). As normas obrigam o fiduciário a colocar as necessidades do cliente acima de seus próprios interesses. Aqui estão alguns padrões que os fiduciários devem manter:

• O fiduciário coloca os interesses do beneficiário à frente dos seus próprios.
• O fiduciário evita todos os conflitos de interesse em relação à conta do beneficiário.
• O fiduciário tem uma comunicação explícita e completa com o beneficiário que delineia todos os argumentos e evidências para as decisões de gestão de ativos.

Um exemplo desses padrões seria que um fiduciário não pode comprar um investimento para um cliente que resultaria em uma comissão mais alta para si ou para sua empresa de investimento.


Por outro lado, os padrões de adequação são diferentes dos padrões fiduciários. A definição vaga desses padrões é que o consultor deve fazer uma recomendação que seja do melhor interesse de seus clientes. Basta que o consultor acredite que as decisões sejam úteis ao cliente e evitem taxas de transação excessivas.


Os padrões de adequação que os consultores geralmente defendem incluem:

• O consultor faz sugestões adequadas ao cliente.
• O consultor divulga todas as informações relevantes.
• O consultor precifica seus serviços de acordo com as tendências atuais do mercado.
• O consultor divulga completamente quaisquer conflitos de interesse.

Na maioria dos casos, a principal fonte de renda de um consultor são as comissões obtidas com a venda de determinados produtos de investimento. Com isso, você pode facilmente discernir um potencial conflito de interesses. Afinal, por que o consultor não deveria tentar vender produtos que beneficiem seus resultados?

Encontre um consultor fiduciário ou financeiro

Se você está procurando um consultor financeiro, provavelmente deseja garantir que ele esteja vinculado a um dever fiduciário.


Comece pedindo ao seu círculo de familiares e amigos recomendações fiduciárias positivas. Muitos terão prazer em oferecer a você as informações de contato de um indivíduo confiável. Alternativamente, você pode procurar depoimentos online.


Depois de encontrar algumas pessoas com as quais você está interessado em trabalhar, você precisará determinar se elas são ou não fiduciárias. Claro, você pode perguntar a eles diretamente. Certifique-se de obter sua resposta por escrito e entender o escopo de seu dever. Reserve um tempo para determinar se eles são capazes de cumprir seus deveres fiduciários 24 horas por dia, 7 dias por semana.


Se você não se sentir à vontade para perguntar, poderá usar a ferramenta de pesquisa de consultores da SEC para determinar sua posição. Você poderá descobrir mais informações sobre suas credenciais para sua própria tranquilidade. Se você optar por seguir em frente com um relacionamento fiduciário, certifique-se de que as expectativas e o escopo do relacionamento sejam claros. Se você tiver dúvidas, não tenha medo de perguntar. Você deve se sentir confortável com o fiduciário com o qual escolher trabalhar.


Se você preferir evitar um consultor financeiro pessoal, considere trabalhar com um consultor robótico para definir seus investimentos na trajetória certa.

O resultado final

À medida que você procura ajuda profissional, ajuda saber exatamente o que você está procurando. Em alguns casos, você pode querer um consultor com o dever fiduciário de defender seus melhores interesses. Em outros casos, você pode se sentir mais confortável com um consultor financeiro que apenas defende os padrões de adequação. A decisão depende inteiramente da sua situação pessoal.


A parte mais importante desse processo é garantir que você esteja confortável com sua escolha. Depois de encontrar o fiduciário certo, você pode seguir em frente com as decisões financeiras sabendo que seu consultor está colocando seus interesses em primeiro lugar. Essa paz de espírito pode ir muito longe!

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