Doação

O que é uma investidura?

Uma doação é uma doação de dinheiro ou propriedade para uma organização sem fins lucrativos, que usa a receita de investimento resultante para um propósito específico. Uma doação também pode se referir ao total de ativos investíveis de uma instituição sem fins lucrativos, também conhecido como seu principal ou corpus, que se destina a ser usado para operações ou programas que são consistentes com os desejos do (s) doador (es). A maioria das doações é projetada para manter o valor do principal intacto enquanto usa a receita do investimento para iniciativas de caridade.

Principais vantagens

• A maioria das doações é projetada para manter o valor do principal intacto enquanto usa a receita do investimento para iniciativas de caridade.
• Endowments tendem a ser organizados como um trust, uma fundação privada, ou uma instituição de caridade pública.
• Instituições educacionais, instituições culturais, e as organizações orientadas a serviços normalmente administram fundos patrimoniais.

Compreendendo as dotações

As doações são normalmente organizadas como um fideicomisso, Fundação privada, ou uma instituição de caridade pública. Muitas doações são administradas por instituições educacionais, como faculdades e universidades. Outros são supervisionados por instituições culturais, como museus de arte ou bibliotecas, organizações religiosas, e organizações orientadas a serviços, como lares de idosos ou hospitais.

Em alguns casos, uma certa porcentagem dos ativos de uma dotação pode ser usada a cada ano, de forma que o valor retirado da dotação possa ser uma combinação de receita de juros e principal. A proporção entre o principal e a receita mudaria ano a ano com base nas taxas de mercado vigentes.

Tipos de dotação

Existem quatro tipos diferentes de dotações:irrestrita, prazo, quase, e restrito:

• Dotações irrestritas. Esses são ativos que podem ser gastos, salvou, investido e distribuído a critério da instituição receptora do presente.
• Dotações por prazo. Esta configuração geralmente estipula que somente após um período de tempo ou um determinado evento o principal pode ser gasto.
• Uma quase dotação. Esta é uma doação de um indivíduo ou instituição, dado com a intenção de que esse fundo sirva a um propósito específico. O principal é normalmente retido enquanto os rendimentos são gastos ou distribuídos de acordo com as especificações do doador. Essas doações são geralmente iniciadas pelas instituições que se beneficiam delas por meio de transferências internas ou usando doações irrestritas já concedidas à instituição.
• Dotações restritas. Estes têm seu principal mantido perpetuamente, enquanto os ganhos dos ativos investidos são gastos de acordo com as especificações do doador.

Exceto em algumas circunstâncias, os termos das dotações não podem ser violados. Se uma instituição está à beira da falência ou a declarou, mas ainda tem ativos em dotações, um tribunal pode emitir uma doutrina de cy-près para que a instituição possa usar esses ativos para melhorar a saúde financeira e, ao mesmo tempo, honrar os desejos do doador o mais fielmente possível.

A retirada do corpus do fundo patrimonial para pagar dívidas ou despesas operacionais é conhecida como invasão, ou invasão de dotação, e às vezes requer aprovação do estado.

Requisitos para doações

Os gerentes de fundos patrimoniais precisam lidar com o impulso e a atração de interesses para fazer uso de ativos para promover suas causas ou para desenvolver de forma sustentável suas respectivas bases, instituição, ou universidade. O objetivo de qualquer grupo com a tarefa de gerenciar os fundos patrimoniais de uma universidade, por exemplo, é aumentar de forma sustentável os fundos reinvestindo os ganhos da doação, ao mesmo tempo que contribui para o custo operacional da instituição e seus objetivos.

A administração de uma dotação é uma disciplina em si mesma. Um esboço das considerações compiladas por uma equipe de gestão líder inclui:definir objetivos, desenvolver uma política de pagamento, construir uma política de alocação de ativos, selecionando gerentes, gerenciando riscos sistematicamente, Cortando gastos, e definir responsabilidades.

Filantropia, ou mais especificamente fundações privadas não operacionais, uma categoria que inclui a maioria das fundações doadoras, são obrigados por lei federal a pagar 5% de seus ativos de investimento em suas doações todos os anos para fins de caridade. As fundações operacionais privadas devem pagar substancialmente toda - 85% ou mais - de sua receita de investimento, enquanto as fundações comunitárias não têm requisitos.

De acordo com a Lei de Reduções de Impostos e Empregos de 2017 e a Lei do Orçamento Bipartidário de 2018, doações universitárias substancialmente grandes devem pagar um imposto de 1,4% sobre a receita líquida de investimentos. Este imposto é cobrado sobre doações detidas por aproximadamente 35 faculdades e universidades privadas com pelo menos 500 alunos e ativos líquidos de $ 500, 000 por aluno.

Dotações e educação superior

Instituições de ensino mais antigas, como as escolas da Ivy League nos Estados Unidos, tiveram sucesso na construção de fundos de doação extremamente robustos, em parte por causa da contínua doação de graduados ricos e fundos bem administrados.

As dotações são uma parte tão integrante das instituições acadêmicas ocidentais que o tamanho da dotação de uma escola pode ser uma medida justa de seu bem-estar. Eles fornecem às faculdades e universidades a capacidade de financiar seus custos operacionais com outras fontes além da mensalidade e garantir um nível de estabilidade ao usá-los como um fundo potencial para dias chuvosos.

Doações criadas por essas instituições ou dadas como presentes por doadores têm múltiplos usos. Eles podem garantir a saúde financeira de departamentos específicos, estabelecer cátedras; zbe concedida a alunos na forma de bolsas de estudo ou bolsas emitidas por mérito, ou usado como assistência para estudantes de um contexto de dificuldades econômicas.

Os cargos de cátedra ou de professor dotado são pagos com a receita de uma doação e liberam capital que as instituições podem usar para contratar mais professores, aumentar a proporção professor-aluno. Essas posições de cátedra são consideradas prestigiosas e são reservadas para professores seniores. Doações também podem ser estabelecidas para disciplinas específicas, departamentos ou programas dentro das universidades. Smith College, por exemplo, tem uma dotação específica para seus jardins botânicos, e a Harvard University tem 13, 000 fundos de dotação separados.

Marco Aurélio estabeleceu a primeira dotação registrada para as principais escolas de filosofia em Atenas por volta de 176 DC.

Críticas às dotações

Harvard e outras instituições de ensino superior de elite têm sido criticadas pelo tamanho de suas dotações. Os críticos questionaram a utilidade de grandes, dotações de bilhões de dólares, comparando-o a acumulação, especialmente porque os custos das mensalidades começaram a subir no final do século XX. Grandes doações eram consideradas fundos para os dias chuvosos para instituições educacionais, mas durante a recessão de 2008, muitas dotações cortam seus pagamentos. Um estudo da American Economic Review examinou atentamente os incentivos por trás desse comportamento e encontrou uma tendência a uma ênfase exagerada na saúde de um fundo patrimonial em vez da instituição como um todo.

Não é incomum que os ativistas estudantis olhem com um olhar crítico para onde suas faculdades e universidades investem suas doações. Em 1977, O Hampshire College se desfez dos investimentos sul-africanos em protesto ao apartheid, uma mudança seguida por um grande número de instituições educacionais nos Estados Unidos. A defesa do desinvestimento de indústrias e países que os alunos consideram moralmente comprometidos ainda prevalece entre os ativistas estudantis, embora a prática esteja evoluindo para melhorar a eficácia.

Mais recentemente, várias universidades da Ivy League nos EUA com dotações de bilhões de dólares se recusaram a aceitar milhões que deveriam receber como parte de um pacote de ajuda federal de US $ 14 bilhões para o ensino superior incluído na Lei CARES.

Depois de receber reação, A Universidade Harvard anunciou em abril de 2020 que não aceitaria US $ 8,6 milhões que tivesse sido designada. A Princeton University e a Stanford University também disseram que não aceitariam milhões em fundos que haviam sido alocados por meio da Lei CARES.

Exemplos de dotações do mundo real

As dotações mais antigas ainda ativas hoje foram estabelecidas pelo rei Henrique VIII e seus parentes. Sua avó, Condessa de Richmond, estabeleceu cadeiras dotadas de divindade em Oxford e Cambridge, enquanto Henry VIII estabeleceu cargos de professor em uma variedade de disciplinas em Oxford e Cambridge.

Harvard tem a maior doação universitária do mundo. Totalizou US $ 40,9 bilhões em junho de 2019, final de seu exercício fiscal. A Universidade do Texas tem o segundo maior fundo patrimonial dos EUA, com US $ 31 bilhões em ativos.

Funcionários de Harvard disseram que, como outras universidades, devido ao impacto da crise econômica e do bloqueio na economia e nos mercados financeiros, sua dotação sofreu grandes perdas de investimento em 2020.

De acordo com o U.S. News &World Report, as cinco melhores universidades por tamanho de dotação no final do ano fiscal de 2018 eram:

1. Harvard University $ 39, 233, 736, 000
2. Yale University $ 29, 444, 936, 000
3. Universidade de Stanford $ 26, 464, 912, 000
4. Princeton University $ 25, 438, 300, 000
5. Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT) $ 16, 400, 027, 000