O que é Uniswap?

Uniswap é um protocolo de liquidez executado na blockchain Ethereum que permite trocas de tokens descentralizadas. Seu logotipo, um unicórnio, é um lembrete da magia que este protocolo verdadeiramente inovador trouxe ao espaço DeFi. Graças ao Uniswap, os traders podem trocar seus tokens baseados em Ethereum sem precisar confiar em terceiros. Como os tokens são enviados diretamente para o contrato inteligente da Uniswap em vez de uma troca centralizada, apenas o código deve ser confiável. Não há intermediários centralizados, o que garante alta resistência à censura e descentralização.

Enquanto isso, o Uniswap também permite que qualquer pessoa empreste seus tokens baseados em Ethereum para pools de liquidez, que são reservas especiais que possibilitam trocas de tokens. Em troca de fornecer liquidez a esses pools, os credores ganham taxas por cada swap que ocorre em seu pool.

Como resultado dessa inovação, o Uniswap se tornou um dos protocolos de maior sucesso no Ethereum e a maior exchange descentralizada DEX dentro do movimento DeFi.

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Como funciona o Uniswap

Desde seus primeiros dias, o mundo das criptomoedas tem sido frequentemente criticado por permitir redes descentralizadas sem permissão com suas moedas e tokens exclusivos que, no entanto, são negociáveis ​​apenas por meio de trocas centralizadas. Posteriormente, foram feitas tentativas para criar livros de pedidos descentralizados diretamente no blockchain. No entanto, devido às limitações de escala inerentes da tecnologia blockchain, esses empreendimentos nunca decolaram e não surgiram concorrentes significativos para trocas de criptomoedas centralizadas.

Com o advento do Uniswap, isso mudou drasticamente. Pela primeira vez, a inovação da Uniswap forneceu uma maneira eficiente e fácil de trocar tokens de maneira descentralizada. Sua abordagem inovadora deixa completamente de fora os livros de pedidos e, em vez disso, funciona com protocolos de "criador de mercado automatizado" (AMM). AMM são contratos inteligentes que mantêm reservas de liquidez, muitas vezes chamadas de pools de liquidez, que os traders podem negociar. Um pool geralmente detém um par de moedas, por exemplo Éter e Uniswap (ETH/UNI). Esses pools são preenchidos por provedores de liquidez e qualquer pessoa pode participar do fornecimento de liquidez. Para participar, o valor equivalente de dois tokens, i.c. ETH e UNI, devem ser depositados em um pool.

Um trader que deseja trocar ETH por UNI agora envia ETH para o pool e recebe o valor equivalente de volta em tokens UNI ou vice-versa. Ao contrário das finanças tradicionais, não há taxa de câmbio oficial para um par de tokens, mas o protocolo ajusta automaticamente a taxa de câmbio de um pool dependendo da proporção de tokens no pool. Quanto mais a proporção se desvia da proporção original de 50/50, mais cara fica a moeda sub-representada em comparação com a super-representada. Este mecanismo baseia-se simplesmente na oferta e na procura. Como cada pool funciona isolado dos outros e do mercado como um todo, os desvios de preços são suavizados por traders de arbitragem, que utilizam a disparidade cambial entre pools, plataformas e entre o pool e o mercado.

Para cada swap, os traders pagam uma pequena taxa aos provedores de liquidez. Quanto mais volume um pool gera, mais taxas os provedores de liquidez ganham em troca. Mas, como qualquer pessoa pode participar do fornecimento de liquidez, altos retornos não passarão despercebidos pelo mercado e atrairão mais provedores de liquidez. Normalmente, os retornos são bastante altos, mas não sem razão. Fornecer liquidez pode trazer riscos significativos. Se os preços dos dois tokens em um pool não se desenvolverem no mesmo ritmo ou em direções opostas, o token com melhor desempenho será lentamente drenado do pool, porque a taxa de câmbio dentro do pool geralmente fica atrás da taxa real de mercado em valores centralizados. trocas. Os comerciantes de arbitragem, portanto, trocarão tokens no pool até que a taxa de câmbio do pool reflita a taxa real do mercado novamente. Como resultado, o pool e seus provedores de liquidez ficam com mais tokens de baixo desempenho e menos tokens de desempenho superior. Se a taxa de câmbio do token não retornar à proporção original, os provedores de liquidez ficarão em pior situação e, falando em termos financeiros, seria melhor para eles simplesmente manter os dois tokens em suas carteiras. Na literatura, esse efeito é conhecido como perda impermanente.

Portanto, como provedor de liquidez, selecione cuidadosamente seu pool e o par de moedas, tenha uma ideia aproximada dos possíveis desenvolvimentos de preços futuros dos tokens e esteja ciente do risco de perdas temporárias. Alternativamente, a liquidez pode ser fornecida a pools de stablecoins, por exemplo. USDC/USDT, que possuem taxas de câmbio fixas e, portanto, sem risco de perdas temporárias, mas também geram retornos menores.

Em geral, os protocolos AMM são um grande sucesso até agora. O Uniswap está consistentemente entre os principais geradores de taxas no blockchain Ethereum e com um volume histórico de mais de 300$ bilhões de dólares e mais de 57 milhões de negociações desde o seu lançamento, tornou-se um dos pilares do mundo DeFi de hoje.

o que são tokens uniswap?

UNI é o token nativo do protocolo Uniswap e funciona como um token de governança. Ele autoriza seus titulares a votar em mudanças e novos desenvolvimentos no protocolo, incluindo mudanças na estrutura de taxas e na distribuição de tokens cunhados. O token UNI foi originalmente criado em setembro de 2020 para impedir que os usuários mudassem para o rival DEX SushiSwap. O Sushiswap, que é um fork (código de código) do Uniswap e oferece as mesmas funcionalidades, havia um mês antes lançado seu próprio token de governança SUSHI. Seu lançamento de token em partes foi uma tentativa, alguns até dizem ataque, de incentivar os usuários a realocar seus fundos para a nova plataforma, recompensando-os com tokens SUSHI.

Em resposta, a Uniswap cunhou 1 bilhão de tokens UNI e decidiu distribuir 150 milhões deles para cada endereço de carteira que já usou sua plataforma até este ponto. Cada endereço recebeu 400 tokens, atualmente avaliados em 20$/moeda. Em geral, 600 milhões de tokens no total serão distribuídos aos membros da comunidade Uniswap, enquanto 40% são reservados para membros da equipe, desenvolvedores e investidores.

Parte da distribuição de tokens da comunidade também acontece por meio do incentivo à provisão de liquidez para determinados pools no Uniswap. Além das taxas recebidas, os provedores de liquidez nesses pools recebem tokens UNI distribuídos a eles como um incentivo para fornecer liquidez à plataforma Uniswap e não a alguns de seus concorrentes.

A longo prazo, o valor do token Uniswap é muito difícil de determinar. Até agora, é simplesmente um token de governança, sem direitos a fluxos de caixa futuros, sem possibilidade de participação e sem direitos de propriedade. Para os investidores de longo prazo, isso levanta a questão:quanto vale um direito em um bilhão de governança na plataforma Uniswap? E a maioria dos detentores de tokens votará para distribuir uma parte das taxas da plataforma para os detentores de tokens? Até agora, a plataforma e o token parecem agir como uma espécie de bem público, o que torna uma avaliação extremamente difícil.

Como usar o uniswap

O Uniswap funciona como uma verdadeira exchange descentralizada, o que significa que seus desenvolvedores não têm como remover um contrato inteligente depois de implantado no blockchain. Para fazer mudanças inovadoras no Uniswap, uma nova versão do protocolo deve ser lançada. A versão antiga permanece no blockchain público e os usuários podem usar ambas as versões de acordo com seu gosto. Recentemente, a Uniswap lançou sua 3ª versão do protocolo, Uniswap V3, que introduziu muitos novos recursos, como taxas mais baixas por meio de soluções de segunda camada, mais flexibilidade para provedores de liquidez e, em geral, maior eficiência de capital.

Os usuários que visitam o Uniswap.org receberão automaticamente a versão mais recente V3, mas ainda terão a opção de alternar para a versão mais antiga V2. Para trocar tokens pelo Uniswap, abra o aplicativo Uniswap. Uma vez aberto,

1. Clique no botão 'conectar à carteira ' botão no canto superior direito.
2. Conecte sua carteira Ethereum usando uma das opções apresentadas. A maioria das carteiras permite digitalizar um código QR ou oferecer um plug-in de navegador para se conectar ao protocolo.
3. Uma vez conectado, a máscara de troca é aberta. Escolha os tokens e o valor que deseja trocar. A máscara exibirá seu saldo de token e a taxa de câmbio oferecida.
4. Clique em 'trocar '. O protocolo então apresenta a você os detalhes do swap, como taxas do provedor de liquidez e derrapagem. Se tudo estiver do seu agrado, clique em ‘confirmar troca '.
5. Abra sua carteira. O protocolo agora enviou uma mensagem para sua carteira, exibindo as taxas de gás Ethereum a pagar. Verifique se você tem Ether suficiente em sua carteira para pagar a transação e, em seguida, confirme a transação em sua carteira.
6. Em minutos, os tokens trocados serão exibidos em sua carteira.

Pensamentos finais

Uniswap é um protocolo de troca inovador baseado no Ethereum. Ele permite que qualquer pessoa com acesso a uma carteira Ethereum troque tokens sem o envolvimento de nenhuma parte central. Embora tenha suas limitações, o Uniswap pode ter algumas implicações interessantes para o futuro da troca de tokens sem confiança. Assim que as soluções de escalabilidade Ethereum 2.0 forem lançadas na rede, a Uniswap estará bem posicionada para se beneficiar em espécie.
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