Análise e comentário do mercado de capitais:setembro de 2018

O final de setembro marcou o fim do terceiro trimestre, um período forte para as ações dos EUA, mas sem brilho para quase todas as outras classes de ativos principais.

Somente durante o mês de setembro, ações estrangeiras desenvolvidas registraram ganhos e ultrapassaram suas contrapartes americanas, enquanto os mercados emergentes continuaram em tendência de queda. Dentro das ações dos EUA, As ações de baixa capitalização reverteram drasticamente após desempenho superior em agosto, terminando o mês em território negativo. Uma forte recuperação dos preços do petróleo impulsionou os estoques de energia e commodities, enquanto títulos e ouro registraram quedas em meio a taxas de juros mais altas nos EUA.

A maioria das mesmas histórias continuou a dominar as manchetes. Houve um breve período em que as tensões comerciais globais pareceram diminuir, mas as relações entre os EUA e a China azedaram mais uma vez. Sem considerar, as reações diárias às notícias parecem estar diminuindo - um sinal da crescente aceitação dos investidores de que o conflito comercial pode ser um processo longo e demorado.

Com relação às taxas de juros, o Federal Reserve dos EUA aumentou sua meta de taxa de referência em 0,25% pela terceira vez em 2018, ao mesmo tempo em que fornece uma avaliação otimista da economia dos EUA. Isso era amplamente esperado e dá mais suporte a outra alta esperada em dezembro, e potencialmente mais três em 2019.

Conforme nos aproximamos de novembro, as eleições de meio de mandato dos Estados Unidos provavelmente capturarão uma parcela cada vez maior dos holofotes, com muitos esperando que os democratas assumam o controle da Câmara. Um Congresso dividido provavelmente significaria mais barulho e investigações, mas menos ação. Isso pode ser positivo para as ações, que tendem a desfrutar de uma agenda legislativa mais branda. Além disso, o ano civil após as eleições intermediárias tem sido historicamente muito forte, postando um retorno médio anual de aproximadamente 17,9% desde 1927.