Três ações de grande valor e por que são baratas hoje

Todos nós amamos um acordo, direito? Não me diga que você não dirigiu na rua para aquele posto de gasolina mais barato.

Os investidores também pesquisam quando compram as chamadas ações de valor. Eles estão simplesmente comprando empresas que outros não comprarão porque os outros investidores estão negligenciando todo o potencial dos negócios. Quando esse potencial for finalmente realizado e os preços das ações subirem, o valor que os investidores sacam.

Como disse Warren Buffett, “Se eu puder comprar notas de dólar por 90 centavos, Eu vou comprá-los. ”

Quanto vale $ 1?

Embora a estratégia de Buffett pareça fácil, determinar o valor dessas notas de dólar pode ser complexo. A chave para investir em valor é peneirar todas as conversas nas notícias financeiras e encontrar o "valor intrínseco" de uma empresa - o valor de uma ação seria teria se todos no mercado estivessem na mesma página sobre as perspectivas do negócio.

Depois de encontrar esse valor intrínseco, a próxima parte é fácil:você compra empresas cujo valor intrínseco é superior ao preço atual das ações.

Compreensível, o conceito de “valor” é fonte de intenso debate e envolve a análise mais profunda de um negócio para encontrar um ângulo que outros investidores estão negligenciando.

A título de exemplo, aqui estão três empresas que não estão obtendo o que merecem no mercado hoje.

1. Verizon Communications

• Verizon Communications (NYSE:VZ)
• Preço:$ 54,01 (a partir do fechamento em 29 de setembro, 2021)
• Capitalização de mercado:$ 225,14 bilhões

Você conhece a Verizon. O que você talvez não saiba é que a empresa é uma das ações de maior valor no S&P 500. As ações da Verizon subiram apenas 6% nos últimos três anos, em comparação com o ganho de 56% do S&P 500. Lembrar, os investidores de valor procuram ações que sejam mal amada pela maioria dos investidores, e a Verizon certamente se encaixa nesse projeto.

Muitos investidores estão hesitantes em investir na Verizon agora por causa de seus negócios sem fio. A empresa ainda é líder de mercado, mas o crescimento da própria indústria está desacelerando e também se tornando altamente competitivo, com a T-Mobile roubando uma fatia significativa do mercado.

A Verizon também tem muito em jogo no declínio do negócio de televisão por assinatura. Não apenas esta é uma indústria em declínio à medida que os consumidores cortam o cordão, mas também requer toneladas de gastos para manutenção. Por causa das unidades de negócios sem fio e de TV da Verizon, tem sido difícil para a empresa aumentar as vendas.

Na verdade, A receita anual de $ 128,3 bilhões em 2020 foi menor do que em cada um dos dois anos anteriores. A Verizon também tem dívidas que precisa pagar, o que pode afetar sua lucratividade se a receita da empresa continuar a diminuir.

É compreensível que as ações da Verizon sejam negociadas com seu preço atualmente baixo, mas muitos investidores em valor acham que o preço reduzido é extremo. Eles apontam para o potencial de crescimento da empresa a partir da Internet das Coisas, que será alimentada por conectividade 5G. Contanto que a Verizon seja capaz de ganhar dinheiro com essa tecnologia emergente, o estoque pode ser considerado uma verdadeira pechincha hoje.

Quanto custa? Vou chegar aos números em breve. Agora, outro estoque de bom valor para você considerar.

2. Berkshire Hathaway (também conhecido como) Deixe Warren Buffett encontrar as ofertas para você

• Berkshire Hathaway (ações B) (NYSE:BRK.B)
• Preço:$ 272,94 (em 29 de setembro de fechamento 2021)
• Capitalização de mercado:$ 627,601 bilhões

Warren Buffett dirige a holding Berkshire Hathaway, cujo M.O. é investir em outras empresas - aquelas que Buffett acha que estão vendendo por menos do que valem.

A Berkshire investe pesadamente em finanças, energia, e transporte. (Esses são todos os setores tipicamente associados ao investimento em valor.) Buffett disse recentemente que a maior parte do valor da empresa vem de seus negócios de seguros (incluindo GEICO), a ferrovia Burlington Northern Santa Fe, Energia Berkshire Hathaway, e sua participação de 5% na Apple.

Dica profissional:Buffett é um grande investidor, mas ele fala sobre investir usando uma linguagem que todos possam entender. Isso o torna um professor incrível. Se você quiser saber mais sobre negócios e investimentos, confira sua carta anual mais recente aos acionistas da Berkshire. Buffett diz isso a você sem rodeios.

Contudo, O foco de valor da Berkshire é encontrado em mais do que apenas suas maiores participações. No final do ano de 2020, A Berkshire detinha 5% ou mais em três grandes bancos, incluindo o Bank of America, Banco de New York Mellon, e U.S. Bancorp.

Quanto a por que a Berkshire é um negócio hoje, pense nisso como um coleção de empresas que eram negócios quando Buffett os comprou. E vamos chegar a alguns números em breve, também.

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• Eles descobriram a Netflix por US $ 1,85 por ação, na época dos DVDs pelo correio.
• E recomendou a Amazon por US $ 15,31 em 2002, antes que a maioria das pessoas se sentisse confortável com o uso de cartões de crédito online.
• E até atingiu a Apple a US $ 4,97 por ação, cerca de um mês antes do lançamento do primeiro iPhone.

Confira onde estão esses estoques hoje. Resumindo:um investimento de $ 500 em todas as três ações valeria mais de $ 200, 000 hoje!

E aqui está por que isso é importante:o principal serviço de investimento do Motley Fool Conselheiro de Estoque acaba de anunciar suas 10 melhores "melhores compras agora" em todo o todo o mercado de ações. Se você está começando com $ 100, $ 500, ou mais, você deseja obter todos os detalhes!

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3. Home Depot

• Home Depot (NYSE:HD)
• Preço:$ 336,93 (a partir do fechamento em 29 de setembro, 2021)
• Capitalização de mercado:$ 355,582 bilhões

O varejo é uma indústria notoriamente complicada para ganhar dinheiro, com ameaças constantes de funcionários, clientes, e fornecedores - sem mencionar a interrupção do comércio eletrônico.

Muitos investidores evitam o setor completamente, e isso permite que investidores experientes em valor encontrem oportunidades como a Home Depot. O foco da empresa na reforma da casa, com materiais difíceis de enviar, impediu a Amazon de entrar com força em seu nicho.

A Home Depot também é competitiva no nível da loja, hospedando workshops voltados para os que gostam de fazer você mesmo. Ao contrário de outros varejistas que foram interrompidos, a reforma da casa parece ser um mercado mais difícil para o e-commerce.

Mas a coisa mais empolgante sobre a Home Depot para investidores de valor hoje pode ser a disposição da empresa em recomprar suas ações. A recompra de ações é uma forma de as empresas recompensarem seus acionistas, e a Home Depot fez isso de forma agressiva:nos últimos cinco anos, a empresa reduziu sua contagem de ações em 14%.

Contagens de ações mais baixas significam que os atuais acionistas detêm mais da empresa. Em outras palavras, os investidores que compraram ações da Home Depot há cinco anos têm direito a 14% a mais dos ganhos da empresa simplesmente por terem detido suas ações.

A Home Depot aprovou recentemente uma recompra de ações de US $ 20 bilhões, um valor atualmente igual a 5% da capitalização de mercado atual da empresa, portanto, os investidores continuarão a ser recompensados ​​por meio de recompras. O Home Depot foi construído para durar, e os investidores hoje têm a oportunidade de comprar esse varejista líder com um desconto no grande mercado de ações.

Os Números Parte da Avaliação de Ações

Existem algumas maneiras de medir o valor no mercado de ações. Aqui, Vou explicar alguns dos métodos mais populares usados ​​por investidores da vida real como você (o que os analistas de Wall Street fazem é outra coisa).

Uma observação antes de começarmos:se isso parece assustador e os números não são sua praia, saiba que você não precisa fazer todas essas pesquisas baseadas em dados e matemática sozinho. Existem muitos lugares para obter ideias sobre ações de bom valor que farão toda a análise de números para você, incluindo The Motley Fool, que - divulgação completa - possui Millennial Money.

Avaliação baseada em ganhos

Um dos métodos de avaliação mais fáceis é o índice preço / lucro (PE). É um cálculo simples que divide o preço atual da ação pelo lucro por ação nos últimos 12 meses (às vezes chamado de “12 meses anteriores”).

A Verizon está negociando atualmente por cerca de 11,5 vezes atrás dos lucros, em comparação com 34,5 vezes para o S&P 500. Isso o torna subvalorizado em comparação com o mercado mais amplo.

Outro acordo? Berkshire, que negocia a apenas 6 vezes os lucros, novamente com um desconto para o mercado maior.

A Home Depot está sendo negociada atualmente a 24 vezes, atrás dos ganhos de 12 meses.

Usar a relação preço / lucro para comparar empresas é simples, mas não totalmente preciso. Para iniciantes, os ganhos são calculados com base nos resultados anteriores e muitas vezes podem ser influenciados por ganhos ou perdas ocasionais.

Outras métricas baseadas em ganhos incluem taxas futuras de preço para ganhos, mas isso depende de estimativas de analistas que podem não ser realizadas se a economia mudar ou se a empresa perder participação de mercado para os concorrentes.

Avaliação baseada em ativos

Outros investidores de valor preferem olhar para avaliações baseadas em ativos, como preço de contabilização, que divide a capitalização de mercado pelo valor contábil (o valor da empresa relatado nas demonstrações financeiras). O raciocínio é que quanto menos você paga pelos ativos líquidos (ativos contábeis menos passivos contábeis), o melhor negócio que você está conseguindo.

Essa abordagem também apresenta falhas, particularmente se os ativos não geram ganhos. Outras abordagens, como preço para livro tangível, tentar corrigir alguns desses problemas.

Quanto às nossas empresas, A Verizon é realmente o sonho de um investidor de valor baseado em ativos. Graças a seus ativos significativos de TV a cabo e sem fio, a empresa tem um valor de preço contábil de 3 em comparação com o S&P 500, que agora é comercializado em 900 astronômicos!

Por causa de seu foco em finanças, Buffett gosta de falar sobre o valor contábil da Berkshire Hathaway. Atualmente, O valor contábil do preço para o tangível da Berkshire é 1,4, ligeiramente elevado de sua média histórica de 10 anos, mas significativamente inferior ao S&P 500's 900.

Fluxo de caixa e avaliação híbrida

Outro tipo de investidor de valor concentra-se no fluxo de caixa. Isso faz sentido porque os investidores estão procurando ser pagos em dinheiro, em vez de ganhos contábeis ou ativos físicos.

Os investidores de fluxo de caixa costumam se concentrar no dinheiro distribuído (rendimento de dividendos) como sua métrica preliminar, e os investidores mais avançados costumam considerar o fluxo de caixa operacional ou o fluxo de caixa livre como sua métrica de avaliação.

Finalmente, existem abordagens híbridas que incorporam o crescimento prospectivo na estrutura de valor, como o crescimento a um preço razoável (GARP) ou o índice PEG (preço para lucro dividido pela taxa de crescimento de lucro estimado).

Para nós, diremos apenas que as ações da Verizon atingiram o ponto de vista do investimento de valor ao pagar um rendimento de dividendos de 2%, além de outras métricas favoráveis ​​da empresa.

Infelizmente, A Berkshire não paga dividendos. Muitos investidores estão dispostos a ignorar isso, considerando que Buffett é considerado um dos melhores alocadores de capital de todos os tempos.

(Apesar da falta de dividendos em dinheiro, A Berkshire retorna dinheiro aos acionistas na forma de recompra de ações, o que fez com 5% do total de ações em circulação no ano passado.)

Características típicas de ações de valor

Quando se trata de investimento em valor, nem todos os setores são criados iguais. Ações de valor tendem a ser mais velhas, empresas estabelecidas na fase madura de seu ciclo de negócios, tornando-os menos sujeitos a interrupções.

Tende a haver menos inovação e crescimento nessas indústrias, portanto, as ações de valor tendem a pagar dividendos acima da média e / ou recompras de ações para recompensar os investidores (em vez de colocar o dinheiro de volta no negócio para recompensar os acionistas com a expansão da empresa).

Muitas ações de valor estão agrupadas em um punhado de indústrias. Bancos e seguros são bem conhecidos por seus balanços e bases de ativos robustos, e a maioria paga um dividendo acima da média.

Produtos básicos do consumidor, como produtores de alimentos, grandes varejistas, companhias farmaceuticas, telecomunicações, industriais, energia, e as empresas de materiais tendem a ser classificadas como indústrias de valor.

Embora existam ações de valor no setor de tecnologia, a tecnologia normalmente não é conhecida como uma indústria de valor. Por uma coisa, é preciso muito dinheiro para investir no crescimento a fim de continuar a ganhar participação de mercado e não ser interrompido. Isso se presta a taxas de crescimento acima da média, mas pode reduzir o fluxo de caixa e os lucros.

Adicionalmente, muitas empresas de tecnologia operam um modelo de ativos leves, o que faz com que os investidores de preço por ativo evitem o setor.

Por que os estoques de valor estão esquentando

As ações do S&P 500 mais do que dobraram desde março de 2020, quando a pandemia era nova e todos estavam assustados. Embora o forte desempenho tenha sido generalizado, ações de crescimento superaram as ações de valor saindo da recessão cobiçosa.

É parte de uma história maior:na última década, o crescimento superou o valor, mas a diferença tornou-se grande demais para ser ignorada.

Ano passado, A Morningstar observou que as ações de crescimento de grande capitalização superaram as ações de grande capitalização em 32,15 pontos percentuais, um diferencial maior do que no auge da bolha pontocom!

Embora os investidores estejam felizes com os ganhos recentes, Wall Street está cada vez mais preocupada com a possibilidade de o mercado estar se adiantando.

As preocupações com a avaliação aumentaram nas últimas semanas, à medida que o Facebook, o queridinho do crescimento das grandes empresas, PayPal, e até mesmo a Apple tem caído apesar de superar as expectativas em seus relatórios de lucros mais recentes.

Como resultado, muitos investidores estão reavaliando seu portfólio e procurando ações de valor. Se você é um deles, considere a Verizon, Berkshire, e Home Depot na próxima vez que você colocar dinheiro em sua conta de corretora!

Jamal Carnette, A CFA possui ações da Berkshire Hathaway (ações B) e da Verizon Communications. The Motley Fool possui ações e recomenda a Berkshire Hathaway (ações B) e a Home Depot. The Motley Fool recomenda a Verizon Communications e recomenda as seguintes opções:longo janeiro de 2023 US $ 200, chamadas na Berkshire Hathaway (ações B), curto janeiro 2023 $ 200 opções de venda na Berkshire Hathaway (ações B), e opções curtas de janeiro de 2023 de $ 265 na Berkshire Hathaway (ações B). Millennial Money faz parte da rede The Motley Fool. A Millennial Money tem uma política de divulgação.