Diferença entre o valor de mercado e o valor intrínseco das ações

Antes de escolher investir em uma empresa, os parâmetros básicos a serem verificados incluem o preço de mercado de uma ação e a correspondente capitalização de mercado da empresa. Os investidores costumam passar por outras variáveis ​​de análise técnica, como linhas de média móvel, gráficos de ações, etc.

Esses números medem as previsões sobre as flutuações do mercado de ações, ajudando os investidores a identificar quaisquer riscos externos ao corpus total investido. A realização de análises internas descrevendo a gestão interna e o fluxo de caixa de uma empresa é igualmente importante a este respeito, uma vez que revela qualquer risco sistemático presente.

Embora o valor de mercado nos ajude a avaliar as flutuações do mercado de ações devido a fatores externos, analisar o valor intrínseco de uma empresa nos ajuda a entender o valor do investimento total em termos absolutos.

Mas primeiro, vamos examinar o significado desses dois valores para entender seu significado.

O que é valor de mercado?

O valor de mercado (também conhecido como capitalização de mercado) de uma empresa reflete a avaliação atual de uma empresa em uma economia, calculado pela multiplicação da quantidade de ações disponíveis no mercado pelos respectivos preços das ações.

Capitalização de mercado =número de ações em circulação x preço de cada ação

Essa avaliação é fortemente dependente da demanda atual das ações de uma empresa no mercado de ações, como um determinante significativo da capitalização de mercado é o preço pelo qual as ações emitidas são negociadas.

Embora seja um dos principais fatores verificados pelos indivíduos antes de investir em uma empresa, não é um parâmetro ideal, e, portanto, muitas vezes corre o risco de deturpar o valor real de uma empresa. As ações são frequentemente subvalorizadas ou sobrevalorizadas em um mercado, que, por sua vez, pode levar a um valor de capitalização de mercado incorreto.

Qual a diferença entre o valor intrínseco de uma ação?

Enquanto o valor de mercado influencia as flutuações externas na forma de preços de ações, o valor intrínseco é analisado por investidores experientes com um conhecimento profundo do mercado de ações, pois revela a verdadeira taxa de lucratividade que se espera realizar por meio de um empreendimento de investimento. Mesmo assim, calcular o mesmo é muitas vezes complicado, uma vez que contém dados qualitativos e quantitativos.

Um aspecto quantitativo do mesmo pode ser analisado pela determinação do custo médio ponderado de capital (WACC), em que o valor da estrutura de capital é segregado em aspectos de dívida e patrimônio em seu percentual estipulado. O WACC revela o custo total do empréstimo de uma empresa de acordo com os retornos realizados em um exercício financeiro. Deste modo, um WACC mais alto revela uma chance menor de retornos gerados por tais empresas, implicando que tais investimentos podem não gerar lucros adequados.

Uma abordagem semelhante é usada durante a criação de modelos de fluxo de caixa de negócios. O valor intrínseco de uma empresa pode ser analisado através da obtenção do valor descontado do investimento atual, que, por sua vez, revela os retornos projetados.

Se um valor de retorno projetado for maior do que o preço das ações de uma empresa, o negócio provavelmente gerará lucros substanciais no futuro. Por outro lado, valores de fluxo de caixa descontado menores que o preço da ação indicam a possibilidade de incorrer em perda no investimento total.

Um valor intrínseco de estoque também contém variáveis ​​qualitativas, como equipe de gestão, regulamento interno, eficiência, transparência, etc.

Vamos ver um exemplo.

Suponha que uma empresa ABC tenha 1, 00, 000 ações disponíveis no mercado, com um preço atual das ações de Rs. 12 por ação. Portanto, o valor total da capitalização de mercado está em Rs. 12 lakh e está sujeito a alterações de acordo com as flutuações nos preços das ações listadas em uma bolsa de valores.

Agora, assumir a demanda por tais ações no mercado por qualquer motivo externo, tais como conversas sobre as próximas novas políticas governamentais com o objetivo de fornecer subsídios a todas as empresas que operam no respectivo setor, ou uma provável redução do imposto sobre as sociedades. Um aumento na demanda por tais ações da ABC pode ser antecipado, que, por sua vez, elevaria o preço das ações no mercado. Supondo que o valor de mercado das ações aumente para Rs. 15, o novo valor de capitalização de mercado está em Rs. 15 lakh.

Por isso, qualquer especulação positiva pode aumentar o valor de mercado das ações, sem qualquer sugestão subjacente de desempenho aprimorado. Isso implica o risco de sobrevalorização (subvalorização em caso de notícias especulativas negativas) das ações.

Agora considere o valor intrínseco da empresa ABC. Supondo que a empresa tenha um custo médio ponderado de capital de 15%, e a taxa de retorno é de 20%. Isso implica que a empresa tem uma taxa de rentabilidade de 5% em termos absolutos (18-15%). Por isso, você pode considerar a aquisição de uma participação acionária na ABC, como você pode esperar um crescimento real de 5% do valor total do investimento do portfólio.

O que é mais importante?

Antes de empreender qualquer empreendimento de investimento, analisando o valor de capitalização de mercado, bem como figuras intrínsecas, é crucial. Embora a análise técnica abrangente por meio da capitalização de mercado ajude a descartar todos os riscos não sistemáticos de investimento associados a uma flutuação do mercado de ações, é necessária uma análise fundamental para compreender a força e o potencial relativos de uma empresa.

Se você tem um regime de investimento de curto prazo em mente, analise cuidadosamente os indicadores de análise técnica estipulados para identificar e lidar com quaisquer riscos de mercado associados ao seu portfólio. Por outro lado, o investimento de longo prazo requer uma análise aprofundada dos fundamentos de uma empresa, pois reflete a taxa de crescimento de uma empresa, e, portanto, a taxa de retorno sobre o investimento de capital.

A análise do valor intrínseco de uma ação é crucial se você planeja juntar seu dinheiro em empresas menos conhecidas, de pequena e média capitalização, já que os investidores muitas vezes correm o risco de cair na armadilha do valor.

Resumindo,

Compreender a importância do valor de mercado e do valor intrínseco de uma ação ajudará os investidores a analisá-la antes de realizar qualquer investimento substancial. Embora a maioria das pessoas presuma que o mercado de ações é complicado e imprevisível, saber quais aspectos procurar o ajudará a descartar quaisquer riscos imprevistos no investimento total, garantindo alta geração de retorno.

Feliz investimento!

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