Os princípios básicos da alocação de ativos

p Sempre que você fala com um profissional de investimento, ela invariavelmente menciona a importância da alocação de ativos. Intimamente ligado à discussão da alocação de ativos está o conceito de diversificação. Ambos são considerados úteis para projetar e gerenciar uma carteira de investimentos.

p Pense na alocação de ativos como colocar seus ovos proverbiais em três categorias principais de cestas:ações, renda fixa, e equivalentes de caixa. O refinamento da alocação e diversificação de ativos envolve descobrir quais tipos de cestas (como a mistura de grande capitalização e ações de crescimento de pequena capitalização, setores de tecnologia e manufatura, etc.), e, em seguida, escolher investimentos específicos dentro desses tipos. (Veja também:Um guia para corretores online para investidores iniciantes (e além))

Justificativa para a alocação de ativos

p Muitos consultores profissionais e sites mencionarão a Teoria Moderna de Portfólio (ou MPT) como a base da alocação de ativos. Uma ideia cristalizada e explicada por Harry Markowitz (que ganhou o Prêmio Nobel de Economia em 1990 por seus esforços), a teoria do portfólio sugere que a alocação adequada de ativos é fundamental para otimizar o retorno do portfólio, dada uma tolerância de risco específica.

p Outros na área de investimento simplesmente promovem a ideia de alocar ativos em várias classes e diversificar dentro de subclasses ou categorias. Esta técnica é útil para

1. Gerenciando risco e volatilidade.
   
2. Capturar ganhos da classe de ativos junto com a subclasse, setor, etc. que experimenta crescimento durante certos períodos de tempo.

p Pelo que posso discernir, a principal diferença entre as duas escolas de pensamento é matizada. A teoria da carteira afirma que a alocação adequada de ativos pode otimizar os retornos do investimento, localizando a fronteira eficiente ou o ponto ideal em uma carteira de investimentos. Outros indicam que você pode precisar sacrificar um pouco os retornos para minimizar o risco. De qualquer jeito, a alocação e diversificação de ativos são empregadas para ajudar os investidores a alcançar seus objetivos.

p A suposição subjacente com base no desempenho histórico é que diferentes classes de ativos, juntamente com subclasses, categorias, e setores têm melhor desempenho do que outros em um determinado momento. Por exemplo, os preços das ações de valor de grande capitalização podem crescer em um ritmo rápido e as ações de crescimento de pequena capitalização podem vacilar sob certas condições de mercado; Contudo, Os fundos mútuos de crescimento de pequena capitalização podem disparar quando os fundos de valor de grande capitalização diminuem.

p O modo como diferentes classes de ativos (e investimentos individuais) se movem em relação umas às outras é conhecido como correlação. Se as categorias de ativos se moverem na mesma direção, eles estão positivamente correlacionados; na direcção oposta, correlacionado negativamente. A alocação e diversificação de ativos ajudam a gerenciar essa correlação de modo que as flutuações nos retornos dos investimentos fiquem dentro de certas faixas com base na tolerância ao risco. Para uma ilustração deste conceito, veja o gráfico em Planos de alocação de ativos modelo da Charles Schwab.

Fatores que afetam os modelos de alocação de ativos

p A maioria dos profissionais de investimento e ferramentas de investimento online criam modelos de alocação de ativos com base em sua tolerância ao risco e horizonte de tempo (ou sua idade atual). Em geral, as ações compreendem uma porcentagem mais alta do portfólio geral recomendado quanto maior for sua tolerância ao risco e quanto mais longo for o seu horizonte de tempo. Contudo, cada modelo é projetado de forma ligeiramente diferente, portanto, as porcentagens atribuídas às classes de ativos variam. (Consulte também:Usando horizontes de tempo para fazer investimentos mais inteligentes)

p Suas circunstâncias pessoais e condições econômicas podem levá-lo a alterar um modelo de alocação de ativos. Por exemplo, Eu me sinto confortável em investir mais pesadamente em ações do que geralmente recomendado, portanto, meu ideal difere um pouco daqueles propostos pelas ferramentas de alocação de ativos.

p Seja qual for o seu modelo, definir e manter sua divisão em várias classes, a menos que você tenha um motivo convincente para mudar.

Usando Classes de Ativos e Mais para Alocação e Diversificação de Ativos

p Existem muitas fontes, como ferramentas online, bem como planejadores financeiros certificados, que podem fornecer orientação sobre os métodos de alocação e diversificação de ativos.

p Alguns oferecem orientação geral, especificando percentagens para ações de grande capitalização, ações de pequena capitalização, ações estrangeiras, títulos, e equivalentes de caixa (como esta ferramenta da CNN Money); enquanto outros fornecem orientações mais detalhadas. Observe que esta divisão vai além das principais classes de ativos centrais para a alocação de ativos e inclui subclasses, categorias, setores, etc. importante para a diversificação.

p Os analisadores de portfólio geralmente fornecem comparações das participações atuais para alocar alocações com base na tolerância ao risco. Também, existem ferramentas de diversificação que ajudam a construir e gerenciar um portfólio ao lado de ilustrações de alocação de ativos. (Veja também:5 Melhores Corretoras Online)

p Aqui estão algumas maneiras pelas quais as participações podem ser classificadas e avaliadas usando recursos de análise de portfólio fornecidos por essas corretoras online populares:

p TD Ameritrade

• p Alocação de ativos:Patrimônio líquido - Large Cap, Mid Cap, Small Cap, De outros; Patrimônio internacional - desenvolvido, Emergente, De outros; Especialidade; Renda Fixa Doméstica; Renda Fixa Internacional

p E * Trade

• Classe de ativo:ações, Títulos, Dinheiro
  
• Avaliação:Valor, Essencial, Crescimento
  
• Setor:Cíclico (Materiais Básicos, Consumidor Cíclico, Serviços financeiros, Imobiliária); Defensivo (Defesa do Consumidor, Cuidados de saúde, Serviços de utilidade pública); Sensível (Serviços de Comunicação, Energia, Industriais, Tecnologia)
  
• Regiões do mundo:EUA e Canadá, Europa, Japão, América latina, Ásia e Austrália
  
• Tipo de estoque:alto rendimento, Angustiado, Hard Asset, Cíclico, Crescimento lento, Crescimento Clássico, Crescimento agressivo, Crescimento especulativo

Como usar recomendações de portfólio

p Muitas ferramentas de gerenciamento de portfólio são compostas por três componentes principais:

1. Alocações recomendadas
   
2. Distribuição atual entre classes e categorias de ativos
   
3. Mudanças recomendadas por causa das diferenças entre a combinação de ativos ideal e existente

p Recomendações de alto nível geradas por meio de funcionalidades online parecem razoáveis. Por exemplo, você pode querer aumentar suas participações em ações internacionais e ações de pequena capitalização se sua carteira for composta principalmente de ações de grande capitalização. De forma similar, as análises do setor podem indicar maneiras de diversificar por meio de uma maior concentração em serviços públicos e saúde e menos na indústria, por exemplo.

p Contudo, recomendações mais pontuais, como vender ações ABC ou fundo mútuo XYZ e comprar este, tendem a ser menos úteis. Considere as sugestões como um ponto de partida para pesquisas futuras, em vez da resposta final sobre o que você deve fazer a seguir com seu portfólio.

Rebalanceamento

p Se o seu portfólio crescer da maneira que os proponentes da alocação de ativos prevêem (ou seja, certas classes de ativos crescem e tornam-se sobrecarregadas quando outras definem ou diminuem e tornam-se subponderadas), então você precisará reequilibrar. Reveja seu portfólio atual e faça ajustes anualmente ou talvez trimestralmente ou sempre que ocorrer um grande crescimento e solicitar a necessidade de reequilíbrio.

p Para retornar seu portfólio ao equilíbrio, venda os ativos de alto desempenho e aumente sua posição nos outros ativos, ou investir dinheiro novo em ativos de desempenho inferior. Isso é, compre mais daquilo que não teve um bom desempenho recentemente, portanto, seu portfólio estará posicionado para capturar ganhos em áreas prontas para o crescimento. Essas etapas de rebalanceamento parecem contra-intuitivas, mas são essenciais para manter a alocação de ativos de seu portfólio. (Veja também:Alocação de Investimento por Idade:Do Nascimento aos 10 Anos)

p Alocação de ativos, diversificação, correlação, e a teoria do portfólio pode ser complicada. Os profissionais financeiros podem simplificar demais os conceitos (e ocasionalmente tirar conclusões enganosas) com o propósito de defender um design de portfólio cuidadoso, bem como promover um produto de investimento e vender um serviço. Conhecer o jargão básico da alocação de ativos pode ajudá-lo a compreender e participar dessas conversas e a tomar decisões informadas para construir e gerenciar seu portfólio.

p Você já empregou a alocação de ativos no gerenciamento de seus investimentos? Você está satisfeito com os resultados?