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Pesquisa:Espere que o S&P 500 aumente quase 9% mais no próximo ano,

dizem especialistas de mercado

Por um terceiro trimestre consecutivo, especialistas acreditam que o mercado de ações continuará a crescer no próximo ano, de acordo com uma nova pesquisa do Bankrate. A pesquisa Market Mavens do segundo trimestre revelou que os analistas estão projetando um ganho de 8,7 por cento no índice Standard &Poor’s 500 (S&P 500) nos próximos 12 meses. Notavelmente, nenhum analista esperava que o índice caísse.

Os números também estavam em linha com as estimativas dos dois trimestres anteriores, com ganhos previstos de 8,9 e 8,5 por cento. O mercado subiu cerca de 14% desde o início do ano.

Mas mesmo com o mercado estabelecendo novos máximos, analistas permanecem otimistas com suas perspectivas de curto prazo, apesar do espectro de um aumento da taxa do Federal Reserve. Eles também preferem ações de valor e ações globais, de acordo com o questionário.

“Uma das fontes de incerteza durante o próximo ano é a política do Federal Reserve, ”Diz Mark Hamrick, Analista econômico sênior do Bankrate. “Ou dito de outra forma, o banco central aumentará as taxas de juros mais cedo ou mais tarde? É um risco, com certeza. Mas o aumento das taxas seria uma resposta lógica a uma normalização, economia pós-crise. Portanto, só isso não é motivo para dissuadir os investidores de aproveitar a oportunidade no próximo ano. ”

A pesquisa do Bankrate perguntou a 11 especialistas a direção do mercado de ações nos próximos 12 meses, se os estoques dos EUA eram uma escolha melhor do que os estoques globais, se as ações de crescimento superariam as ações de valor, para onde irá o rendimento do Tesouro de 10 anos, e mais. A pesquisa também perguntou sobre o risco de inflação e solicitou consultoria de especialistas para investidores individuais.

Principais conclusões:

  • A Market Mavens espera um ganho de 8,7% no S&P 500 no próximo ano.
  • Apenas 18% dos entrevistados esperam que o mercado proporcione retornos acima da média nos próximos cinco anos.
  • A maioria dos especialistas prefere ações globais em vez de ações dos EUA, e mais da metade prefere ações de valor a ações de crescimento mais chamativas.
  • Os analistas esperam um aumento modesto no rendimento do Tesouro em 10 anos, para 1,92 por cento.
  • Os especialistas estão quase divididos sobre se o mercado está precificando a inflação corretamente ou subestimando-a, embora ninguém pense que está sendo caro.
  • Finalmente, esses analistas repassaram suas perspectivas para o investidor pessoa física e como ele deve investir nesse ambiente.

Especialistas:S&P 500 aumentará quase 9 por cento no próximo ano

Apesar do forte impulso ascendente do mercado a partir das quedas acentuadas de 2020, os Market Mavens permanecem otimistas sobre os retornos ao longo do próximo ano. Eles esperam um ganho de 8,7 por cento, com o mercado projetado para aumentar a partir de 4, 223,70 em 16 de junho para 4592,60 em junho de 2022. Notavelmente, todos os analistas que ofereceram uma projeção esperavam que o S&P aumentasse durante o período.

Os resultados do segundo trimestre estão em linha com as duas últimas pesquisas, quando os analistas previram ganhos futuros de 8,5 por cento no primeiro trimestre e 8,9 por cento no quarto trimestre de 2020. Essas previsões não estão longe do retorno médio de longo prazo do S&P 500 de cerca de 10 por cento.

Essas expectativas otimistas podem ser motivo de reflexão para quem pode estar se esquivando dos estoques por temores sobre a inflação e seus potenciais efeitos no mercado.

“Uma das nossas descobertas consistentes de indivíduos é que um dos maiores arrependimentos financeiros é a falta de poupança para a aposentadoria, ”Diz Hamrick. “É preciso investir no longo prazo para produzir os retornos superiores necessários para superar a inflação. E agora que a inflação subiu sua cabeça, pelo menos por agora, torna-se ainda mais oportuno. ”

Apenas 18 por cento esperam que o mercado supere as médias de longo prazo nos próximos cinco anos

Os respondentes da pesquisa do Bankrate não foram muito otimistas sobre o desempenho do mercado nos próximos cinco anos:

  • Cerca de 45 por cento disseram que o mercado teria desempenho no mesmo nível de sua média histórica.
  • O retorno esperado de cerca de 18% provavelmente seria melhor do que a média de longo prazo.
  • Mais de 36 por cento disseram que os retornos ficariam abaixo da média histórica.

Esses números estavam em linha com os resultados da pesquisa do primeiro trimestre, e os entrevistados apontaram vários motivos para suas respostas.

“Estamos no início de um ciclo e os retornos tendem a ser maiores nos períodos que saem das recessões, ”Diz Sameer Samana, estrategista sênior de mercado global, Wells Fargo Investment Institute em St. Louis. Samana espera retornos acima da tendência na próxima meia década.

Enquanto isso, Patrick J. O'Hare, Analista-chefe de mercado da Briefing.com, pensa que os retornos serão menores do que o normal.

“É muito difícil prever com antecedência, mas levando em consideração hoje que estamos partindo de um ponto de alta valorização, um déficit extraordinariamente alto, e em um ambiente onde se pensa que as taxas de impostos precisarão aumentar para ajudar a reduzir o déficit, a suposição hoje é que os retornos futuros provavelmente serão menores do que o normal, " ele diz.

Mas Robert Woessner, analista de investimentos da Berman Capital Advisors, estava entre a pluralidade de entrevistados que esperavam que os retornos fossem quase iguais aos de historicamente:“Embora estejamos em um período de forte crescimento agora, em relação a 2020, as taxas de crescimento serão moderadas no futuro e voltarão à tendência de longo prazo conforme a economia se normalize. ”

Mavens preferem ações globais e de valor

A pesquisa perguntou aos especialistas se eles preferiam ações globais ou americanas e se gostavam mais de ações de valor ou de crescimento no próximo ano. Geral, entrevistados preferiram ações globais e de valor, e aqui está como os números se dividem:

  • Mais de 64 por cento preferiu ações globais nos próximos 12 meses.
  • Cerca de 36 por cento utilizou ações dos EUA para superar as ações globais.
  • Nenhum analista esperava que os retornos fossem quase iguais.

Para contexto, na pesquisa do primeiro trimestre, analistas estavam mais divididos, com 40% favorecendo ações globais ou americanas e os 20% restantes esperando retornos quase iguais.

Alguns analistas apontaram para ações globais porque muitos países estrangeiros ainda não iniciaram sua fase de recuperação.

“A economia dos EUA está à frente de outras economias no processo de reabertura, ”Diz Michael Farr, presidente e CEO, Longe, Miller e Washington. “Embora esperemos bons retornos no mercado interno, outros ainda não aproveitaram o início, parte íngreme da recuperação. ”

“As economias internacionais apenas começaram a se recuperar da pandemia, ”Diz Chuck Self, diretor de investimentos, iSectors, um estrategista ETF baseado em Appleton, Wisconsin. “Eles estão atrás dos EUA. Isso deve fazer com que os estoques internacionais superem os estoques domésticos.”

Mas as ações dos EUA são uma boa maneira de jogar a recuperação global, diz Kim Forrest, CIO e fundador, Bokeh Capital Partners em Pittsburgh.

“Os EUA são a primeira região a sair dos bloqueios de COVID, ”Diz Forrest. “Nossas empresas estão expostas a todas as partes do mundo e continuarão a se beneficiar da reflação global.”

Quando se trata de ações de valor e seus primos em crescimento, analistas continuam a preferir ações de valor:

  • Cerca de 55 por cento dos analistas citaram ações de valor como sua escolha principal.
  • Mais de 27% favoreciam as ações de crescimento.
  • Cerca de 18% dos entrevistados esperavam que os retornos fossem quase os mesmos.

Os números parecem semelhantes aos resultados de pesquisas trimestrais recentes, com analistas favorecendo fortemente ações de valor ultimamente, conforme mostrado no gráfico abaixo.

“À medida que as taxas de juros sobem, tende a haver uma correlação negativa para o desempenho superior do crescimento para avaliar as ações, ”Diz Kenneth Chavis IV, CFP, um gerente sênior de fortunas da LourdMurray, apontando para ações de valor como sua escolha.

Enquanto isso, Farr acredita que as ações de valor estão prontas para uma recuperação mais ampla, e disse, “Eu acredito que uma tão esperada rotação para valor ainda está em seu estágio inicial e pode durar anos.”

Mas Forrest acredita que o crescimento é o lugar para se estar por alguns motivos:“O crescimento vence em um ambiente inflacionário, se você acredita que a inflação não é transitória. Ele também ganha à medida que a economia se expande. Recuperamos um pouco as ações em atraso, mas o crescimento é o que Wall Street recompensa. ”

O'Hare espera retornos modestos, mas vê os investidores tropeçando em como o Federal Reserve administrará a economia e as incertezas que o cercam.

"De acordo, esperamos mais da mesma rotação contínua entre esses fatores específicos que os mantém em um caminho de desempenho comparável, " ele diz.

Especialistas veem aumento do rendimento do Tesouro em 10 anos

Ao longo do próximo ano, os especialistas consultados pelo Bankrate veem apenas um movimento modesto na taxa de referência do Tesouro de 10 anos. Na média, analistas esperam que a taxa suba para 1,92 por cento, de 1,57 por cento no final do período de pesquisa. As estimativas variaram de 1,25% a 2,5%.

Para contexto, o Market Mavens esperava que o rendimento do Tesouro de 10 anos fosse de 1,95 por cento no final de março de 2022. Isso era significativamente maior do que a estimativa da pesquisa do quarto trimestre de 1,2 por cento para dezembro de 2021, assim, os analistas aumentaram suas expectativas rapidamente.

“O Fed está mais preocupado com as amplas melhorias no emprego do que com o medo de uma inflação descontrolada, ”Diz Dec Mullarkey, diretor-gerente, Gerenciamento da SLC em Toronto. "Portanto, prestar atenção à saúde do mercado de trabalho é a chave para antecipar a política do Fed. ”

Os especialistas estão quase divididos sobre as perspectivas da inflação e a resposta do mercado

A pesquisa do Bankrate também perguntou a esses especialistas econômicos sobre os riscos da inflação nos próximos 12 a 18 meses e se o mercado estava precificando corretamente, subestimar ou superestimar:

  • Cerca de 55% dos entrevistados disseram que o mercado está precificando a inflação de maneira correta.
  • Cerca de 45 por cento disseram que o risco está sendo subestimado.
  • Ninguém disse que o risco de inflação está sendo superfaturado.

A pesquisa mostra uma mudança brusca na inflação desde o primeiro trimestre, quando 30% dos especialistas disseram que a inflação estava sendo superfaturada pelo mercado. Desde aquele tempo, as taxas do Tesouro de 10 anos caíram e o mercado continuou a subir, sugerindo que eles estavam certos.

Tom Lydon, CEO da ETF Trends, pensa que os mercados estão subestimando a inflação, e observa que o "Fed não acredita, mas os americanos sim. ”

“A oferta de dinheiro explodiu, as economias excedentes explodiram, e os preços dos ativos inflaram rapidamente, ”Diz O'Hare, apontando para preços baixos. “Há muito potencial de gasto envolvido nessa combinação em um cenário em que os fatores de oferta podem não ser capazes de acompanhar o ritmo, dado um desencadeamento simultâneo da demanda reprimida globalmente.”

Mas outros acham que o Fed está certo e que a inflação será transitória.

“Concordamos com o Fed que, enquanto os preços estão de fato subindo, o pico terá vida curta, ”Diz Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos, CFRA na cidade de Nova York.

“Os EUA têm deflação estrutural desde os anos 1980 e é difícil sair dessa tendência, ”Diz Woessner. “A pandemia causou desequilíbrios de oferta e demanda, mas a maioria dos efeitos deve ser temporária. Globalização, a demografia e a tecnologia ainda são fatores importantes que comprimem os preços ”.

Aconselhamento especializado de "necessidade de saber" para investidores individuais

O Bankrate também lançou uma questão curinga para seus especialistas de mercado, pedindo uma visão e "algo oportuno que um investidor individual típico deveria saber." Aqui estão algumas respostas, e muitos de nossos entrevistados geralmente dizem aos investidores para se concentrarem no longo prazo.

“Lembre-se de que mesmo os chamados especialistas financeiros que tentam cronometrar o mercado estão errados na maioria das vezes, ”Diz Chavis. “Como é sempre o caso, agora é a hora de manter a disciplina em sua estratégia de investimento, que deve ser composto por um portfólio diversificado de ativos alocados de acordo com suas circunstâncias únicas, horizonte de tempo e perfil de risco. ”

“Meu melhor conselho:atenha-se à sua alocação de ativos de longo prazo, ”Diz Farr. “Não mude sua estratégia com base em ruídos e emoções de curto prazo. O tempo e não o tempo [o mercado] gera bons retornos no longo prazo. ”

“Sempre parece que os melhores dias de um mercado ficaram para trás, ”Diz Forrest. "Não se deixe desencorajar. A propriedade (risco) é geralmente recompensada. ”

Mas mesmo que você queira negociar um pouco, um de nossos especialistas oferece uma pista sobre o que observar.

“Preste atenção ao Dow Jones Transportation Average, ”Diz Chuck Carlson, CFA, CEO, Horizon Investment Services. “Os transportes são muito sensíveis às condições econômicas. Uma vez que os principais declínios do mercado são estimulados por uma deterioração significativa da economia, os transportes são muitas vezes o "canário na mina de carvão, 'Fornecendo sinais de alerta antecipado. ”

Metodologia

A pesquisa do Bankrate do segundo trimestre de 2021 com profissionais do mercado de ações foi realizada de 9 a 16 de junho por meio de uma pesquisa online. Os pedidos de pesquisa foram enviados por e-mail para potenciais entrevistados em todo o país, e as respostas foram enviadas voluntariamente por meio de um site. Os respondentes foram:Chuck Carlson, CFA, CEO, Horizon Investment Services; Chuck Self, diretor de investimentos, iSectors; Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos, CFRA Research; Patrick J. O'Hare, Analista de mercado chefe da Briefing.com; Kim Forrest, diretor de investimentos / fundador, Bokeh Capital Partners; Tom Lydon, CEO, ETF Trends; Sameer Samana, estrategista sênior de mercado global, Wells Fargo Investment Institute; Dec Mullarkey, diretor-gerente, Gerenciamento SLC; Robert Woessner, analista de investimentos, Berman Capital Advisors; Michael Farr, presidente e CEO, Longe, Miller e Washington; Kenneth Chavis IV, CFP, gerente sênior de fortunas, LourdMurray.