p Muitos investidores estão ficando preocupados com a possibilidade de um crash do mercado - as ações não podem subir para sempre. Mas aqui na Millennial Money, nós nos esforçamos para ir mais fundo do que simples reações automáticas.
p Claro que ninguém pode prever o que o mercado fará no curto prazo, mas acontece que existem algumas forças abaixo do radar sustentando o mercado agora ... que muitos investidores estão ignorando.
p Algumas semanas atrás, explicamos como as recompras de ações estão impulsionando muitas empresas para cima. Também mostramos como um punhado de empresas em Big Tech passou a dominar os retornos do S&P 500.
p Mas o que não discutimos é
Como as Big Tech conseguiu assumir o S&P 500. (Dica:é a mesma razão pela qual tantas empresas de Big Tech continuam tão grandes investimentos com muito crescimento pela frente, mesmo que eles já tenham avançado muito além da fase de inicialização.)
p Tudo se resume a como eles alavancam o fato de serem uma empresa de plataforma.
O modelo de negócios secreto que faz bilhões de Big Tech
p Tradicionalmente, quando você faz negócios, você tem um comprador e um vendedor. O vendedor fabrica um produto para vender ou compra um produto de outra pessoa na esperança de vendê-lo com lucro.
p Isso é chamado de modelo de negócios linear. Empresas que vão da General Motors ao Walmart adotam esse modelo econômico legado.
p É difícil aumentar significativamente sua margem de lucro se você estiver usando um modelo de negócios linear porque os custos de mão de obra aumentam anualmente, e as matérias-primas podem se tornar difíceis de obter. Por exemplo, todas as 3 grandes empresas automotivas estão fechando fábricas devido à falta de componentes críticos. Ao mesmo tempo, os consumidores são sensíveis ao preço e estão dispostos a comprar dos concorrentes se você tentar repassar todos os aumentos de custo.
p Compare isso com um modelo de negócios de plataforma. As empresas que fazem negócios dessa forma facilitam as transações entre compradores e vendedores que são combinadas nos sites e propriedades digitais das empresas, também conhecido como suas plataformas.
p Em vez de criar valor por meio de sua cadeia de suprimentos, as empresas de plataforma criam valor por meio da durabilidade de seus ecossistemas:a rede de compradores e vendedores em suas plataformas.
p É como se essas empresas operassem uma cabine de pedágio, pegando um pedaço de cada transação que acontece em suas plataformas. Isso torna o modelo de negócios da plataforma altamente escalonável. Para muitas empresas de plataforma, o custo incremental para fornecer mais transações é quase zero porque eles são apenas um intermediário entre duas partes. É como se eles tivessem descoberto um hack lucrativo!
p E fica ainda melhor:em comparação com modelos de negócios lineares, os negócios de plataforma tornam-se menos arriscados à medida que crescem graças aos efeitos de rede (quanto mais vendedores você tem em sua plataforma, quanto mais compradores atrairão, e vice versa).
4 grandes empresas de tecnologia preparadas para o sucesso
p É provável que você tenha algum dinheiro investido na Big Tech, e muitas dessas empresas usam uma abordagem de plataforma completa ou de plataforma híbrida em seus modelos de negócios. Aqui estão quatro empresas com negócios de plataforma que estão se preparando (e o mercado de ações mais amplo) para o sucesso a longo prazo.
- Apple (NASDAQ:AAPL)
- Preço:$ 141,5 (no fechamento em 30 de setembro, 2021)
- Capitalização de mercado:$ 2.339T
p Mesmo que os investidores e analistas passem muito tempo falando sobre as vendas do iPhone da Apple (Nasdaq:AAPL), é importante lembrar que a Apple é mais do que um fabricante de dispositivos.
p Se você pensar, não foi realmente o iPhone que tornou a Apple legal novamente. Foi o predecessor do iPhone - o iPod - cuja interface de usuário elegante tornou os CD players obsoletos. Para investidores, Contudo, o brilho do iPod não estava no design do produto. Era o fato de que o iPod era um dispositivo de plataforma para a indústria da música, o que fez da Apple uma empresa de plataforma híbrida.
p Ao entrar em downloads de música digital, A Apple atuou como intermediária, conectando compradores a artistas e ganhando uma alta taxa de margem em cada transação. O fato de a Apple ter se tornado a verdadeira guardiã das vendas de música digital ajudou a lutadora empresa a fazer a transição de volta para os dispositivos móveis - uma categoria de produto que quase foi abandonada após o fiasco com a Apple Newton anos antes.
p A Apple continuou a evoluir como uma empresa de plataforma para música, eventualmente adicionando um serviço de assinatura de receita recorrente - Apple Music - à sua oferta.
p Mas essa não é mais a maior parte de sua receita de plataforma. Em 2020, A Apple arrecadou mais do que
$ 64 bilhões na receita da App Store. O CEO Tim Cook deixou claro seu desejo de se concentrar em melhor monetizar o ecossistema da Apple e seus bilhões de usuários, alterando a estrutura de relatórios da Apple para incluir a receita de “Serviços, ”Agora a segunda maior divisão da Apple.
p Na verdade, O modelo de negócios da plataforma da Apple está começando a levantar sobrancelhas dos reguladores. Só neste mês, as ações caíram moderadamente quando um juiz parcialmente apoiou a Epic Games em um processo alegando que o corte de 30% das taxas da App Store da Apple equivalia a um pacote ilegal. Como resultado, A Apple vai permitir que os desenvolvedores de aplicativos criem métodos de pagamento alternativos que irão tirar a Apple do processo.
p A curto prazo, este é um pequeno revés para as ambições de Cook de monetizar sua plataforma. Mas a Apple provavelmente encontrará maneiras de lucrar com seu ecossistema, como cobrar os desenvolvedores de aplicativos diretamente para usar seu site ou usuários. Os investidores podem ter certeza de que o ecossistema da Apple é valioso demais para não gerar receita. As vendas do iPhone da Apple continuarão cíclicas, mas o jogo de investimento de longo prazo da empresa será liderado pelo crescimento contínuo em serviços.
O YouTube da Alphabet é um sucesso estrondoso
- Alfabeto (compartilhamentos C) (NASDAQ:GOOG)
- Preço:$ 2.665,31 (em 29 de setembro de fechamento 2021)
- Capitalização de mercado:$ 1.793T
p Houve várias grandes aquisições na indústria de tecnologia, mas muito poucos tiveram tanto sucesso quanto a compra da Alphabet (Nasdaq:GOOG) no YouTube. Em 2006, a empresa pagou apenas US $ 1,65 bilhão em ações para comprar o YouTube. Agora, o serviço de streaming de vídeo tem mais de 2 bilhões de usuários ativos mensais que possuem uma conta e provavelmente milhões mais que assistem a vídeos sem uma conta.
p O que a Alphabet conseguiu naquela época foi uma plataforma de negócios única, um que conecta os criadores de conteúdo aos espectadores e pode ser monetizado por anunciantes terceirizados. E desde então, O YouTube se beneficiou da mudança entre os Millennials e a Geração Z de pacotes de TV a cabo (e o conteúdo de script frequentemente escrito para e por Boomers) para criadores inovadores de sua própria geração.
p Os efeitos de rede do YouTube estão se tornando mais arraigados, também. Na época da aquisição, o serviço estava carregando quase 65, 000 novos vídeos diários e 100 milhões de visualizações diárias. Agora 500 horas de vídeo foram enviadas
todo minuto e a contagem de visualizações diárias excede 5 bilhões por dia (quase uma para cada pessoa no planeta).
p Com uma biblioteca de conteúdo tão grande, há literalmente algo para todos ... e com tantos olhos no site, os criadores de conteúdo estão ganhando um grande banco. Ano passado, Ryan Kaji de 9 anos, Maior ganhador do YouTube, ganhou quase $ 30 milhões com o site!
p Claro, os investidores também estão se beneficiando do YouTube, já que o serviço está crescendo de maneira significativa. A Alphabet divulgou recentemente que a rede de vídeo de mídia social gerou US $ 15 bilhões em 2019 - naquela época, quase 10% do faturamento da Alphabet - e os analistas esperam que esse número pule para US $ 29 bilhões este ano.
p Como um ponto de comparação, isso colocaria o YouTube no mesmo ritmo do Netflix em termos de receita. O YouTube deve continuar a ser um grande catalisador de crescimento para a Alphabet nos próximos anos.
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- Eles descobriram a Netflix por US $ 1,85 por ação, na época dos DVDs pelo correio.
- E recomendou a Amazon por US $ 15,31 em 2002, antes que a maioria das pessoas se sentisse confortável com o uso de cartões de crédito online.
- E até atingiu a Apple a US $ 4,97 por ação, cerca de um mês antes do lançamento do primeiro iPhone.
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- Facebook (NASDAQ:FB)
- Preço:$ 339,39 (em 29 de setembro de fechamento 2021)
- Capitalização de mercado:$ 957,512 bilhões
p Facebook (Nasdaq:FB), ao contrário das outras empresas que discuti aqui, basicamente deve todo o seu fluxo de receita ao modelo de plataforma. Os investimentos da empresa para construir sua base de usuários foram extremamente bem-sucedidos, e o Facebook é agora uma das empresas mais influentes do mundo. Se você é uma marca voltada para o consumidor, você deve ter uma presença no Facebook.
p Atualmente, a empresa tem um ecossistema de quase 3 bilhões de usuários ativos mensais, que é mais de um terço da população de todo o planeta. Os efeitos de rede do Facebook são tão poderosos que o Brookings Institute se refere a ele como um "novo serviço público" (junto com a empresa controladora do YouTube, Alphabet).
p Como o YouTube, O negócio de plataforma de mídia social do Facebook é monetizado por pagadores terceirizados. Mas, ao contrário do YouTube, a empresa não tem um acordo de compartilhamento de receita com a maioria dos criadores de conteúdo.
p O brilho aqui é que os usuários agregam valor postando conteúdo com o qual seus amigos e familiares interagem - e como o “produto, ”O Facebook coleta informações sobre os interesses dos usuários e as fornece aos anunciantes. O modelo de negócios do Facebook é altamente escalável, uma vez que o custo para adicionar outro usuário não é nada e a natureza gratuita para o consumidor incentiva os usuários a se inscreverem.
p Ainda, investir no Facebook não é isento de riscos. Cada vez mais, estamos vendo os limites da escala extrema. Políticos de ambos os lados do corredor, tanto em nível federal quanto estadual, estão culpando a empresa por não fazer o suficiente para erradicar o discurso de ódio e a desinformação em sua plataforma. Isso continuará a ser um problema para o Facebook, pois é improvável que contrate funcionários suficientes para evitar todos os atores mal-intencionados.
p Em última análise, Acho que a empresa será capaz de evitar os piores excessos e continuará a aumentar a receita monetizando sua enorme base de usuários. Embora o crescimento do usuário seja mais difícil no futuro, a empresa apenas arranhou a superfície sobre como monetizar seus 3 bilhões de usuários ativos mensais.
- Amazon (NASDAQ:AMZN)
- Preço:$ 3.285,04 (em 29 de setembro de fechamento 2021)
- Capitalização de mercado:$ 1.672T
p É amplamente notado que a Amazon (Nasdaq:AMZN) é a maior empresa de comércio eletrônico dos Estados Unidos. A eMarketer estima que a participação de mercado da empresa será de 40,4% de todas as vendas digitais neste ano. Embora isso seja tecnicamente verdade, algumas nuances são necessárias porque a maior parte das vendas da Amazon não vem da própria empresa, mas sim de sua plataforma de comércio eletrônico.
p Por trás das cenas, As operações de comércio eletrônico da Amazon são um modelo de negócios híbrido. Para muitos itens disponíveis em sua plataforma, a empresa opera como um negócio de varejo linear tradicional que chama de vendas iniciais. Aqui, a Amazon compra produtos a granel e os vende direto ao consumidor, controle de preços, níveis de estoque, e estratégia de vendas de maneira semelhante à Target ou Walmart.
p Contudo, também opera como uma plataforma de terceiros onde os fornecedores podem listar seus produtos no site da Amazon, aproveitando o enorme ecossistema da empresa. Como observado acima, a maioria das vendas de comércio eletrônico da Amazon - 56% - foi desses comerciantes terceirizados. Na verdade, as vendas de terceiros atingiram ou ultrapassaram 50% a cada trimestre desde 2016.
p As vendas a terceiros são uma vantagem para todas as partes:os comerciantes ganham exposição a mais milhões de clientes, A Amazon pode oferecer significativamente mais produtos sem o risco de assumir estoques que podem estragar ou ficar obsoletos, e os clientes podem ter uma experiência de compra digital completa, muitos com frete grátis em 2 dias do produto Prime da Amazon.
p Os vendedores terceirizados são benéficos para os investidores da Amazon porque permitem que a empresa monetize sua plataforma e ganhe taxas de vendedor de alta margem e serviços de suporte auxiliares, como Fulfillment by Amazon e receita de publicidade.
p Ultimo quarto, O crescimento de terceiros da Amazon e sua importância para os resultados financeiros estavam em exibição total. O crescimento de 27% da receita da empresa não atingiu as estimativas dos analistas, mas a empresa quebrou as expectativas de lucro graças ao forte crescimento em sua divisão "outra" (principalmente publicidade) e em serviços de vendedor terceirizado, que cresceu 87% e 38%, respectivamente.
p As tendências de longo prazo que impulsionam o comércio eletrônico continuarão a aumentar, e o ecossistema da Amazon e o relacionamento com vendedores terceirizados continuarão a ser uma fonte de vantagem competitiva para ela em relação a outros fornecedores online.
John Mackey, CEO da Whole Foods Market, uma subsidiária da Amazon, é membro do conselho de diretores do The Motley Fool. Suzanne Frey, um executivo da Alphabet, é membro do conselho de diretores do The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex-diretora de desenvolvimento de mercado e porta-voz do Facebook e irmã de seu CEO, Mark Zuckerberg, é membro do conselho de diretores do The Motley Fool. Jamal Carnette, CFA possui ações da Amazon. The Motley Fool possui ações e recomenda Alphabet (ações A), Alfabeto (compartilhamentos C), Amazonas, Maçã, e Facebook. The Motley Fool recomenda as seguintes opções:longo janeiro de 2022 $ 1, 920 ligações na Amazon, longas ligações de $ 120 de março de 2023 na Apple, curto janeiro de 2022 $ 1, 940 ligações na Amazon, e curtas ligações de US $ 130 para março de 2023 na Apple. Millennial Money faz parte da rede The Motley Fool. A Millennial Money tem uma política de divulgação.
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